В 2022 году тысячи российских инвесторов столкнулись с блокировкой иностранных акций на Санкт-Петербургской бирже (СПБ Биржа) и у брокера ВТБ.
Причиной стал перевод ценных бумаг из иностранных депозитариев (БЭБ, Euroclear, Clearstream) в российский Национальный расчетный депозитарий (НРД). Эта операция, проведенная без согласия клиентов, фактически «заморозила» активы, лишив их ликвидности. Разбираемся, как это произошло и почему инвесторы не смогли продать свои акции.
Почему депозитарии заменили?
После введения санкций зарубежные депозитарии Euroclear и Clearstream прекратили сотрудничество с российскими брокерами. Чтобы сохранить учет акций, СПБ Биржа и ВТБ в одностороннем порядке перевели бумаги в НРД. Формально это позволило «сохранить» активы в российской юрисдикции, но на практике привело к их блокировке:
- НРД не признается на международных рынках — акции нельзя продать через иностранные площадки.
- Ликвидность упала до нуля — бумаги торгуются только внутри РФ по заниженным ценам.
- Инвесторы не давали согласия на перевод, что нарушило условия договоров с брокерами.
Как это отразилось на инвесторах?
1. Потеря доступа к акциям
Акции Apple, Tesla, Amazon и других компаний, купленные через СПБ Биржу, оказались «заперты» в НРД. Продать их за доллары или евро невозможно.
2. Падение стоимости
На российском рынке бумаги торгуются с дисконтом 50–80% от докризисных цен. Например, акция Meta до блокировки стоила $300, сейчас в НРД — около $60 (в рублевом эквиваленте).
3. Невозможность вывода за рубеж
Даже если инвестор хочет перевести акции в иностранный брокер, НРД не может провести такую операцию из-за санкций.
4. Нарушение договоров
Брокеры и биржа изменили условия хранения активов без согласия клиентов, что противоречит ст. 310 ГК РФ («Запрет одностороннего отказа от обязательств»).
Почему не дали продать акции?
Перевод в НРД разорвал связь с глобальными рынками. Теперь эти акции существуют только в российской «песочнице»:
- Нет доступа к ликвидности*: Нет связи с Nasdaq, NYSE и другими площадками.
- Конвертация в рубли: Даже если продать бумаги на СПБ Бирже, вырученные рубли нельзя свободно конвертировать в валюту из-за ограничений ЦБ.
- Искусственное ценообразование: Котировки в НРД не отражают реальную рыночную стоимость.
Что делать инвесторам?
1. Подавать претензии брокерам
Требуйте письменных разъяснений и возврата акций в исходные депозитарии.
2. Обращаться в суд
Уже есть прецеденты, где суды обязывали ВТБ выплачивать компенсации (например, дело инвестора из Екатеринбурга, взыскавшего 2 млн рублей за акции Meta).
3. Присоединяться к коллективным искам*
Группы в Telegram («Заблокированные акции СПБ Биржи», «Вернем свои акции / Разборки с ВТБ») координируют действия пострадавших.
4. Давить на регуляторов
Массовые жалобы в ЦБ и ФАС могут заставить пересмотреть подход к учету акций.
5. Исследовать альтернативные схемы
Некоторые инвестеры пробуют выводить активы через третьи страны (Казахстан, ОАЭ), но это рискованно и дорого.
Перспективы
- Подключение к «дружественным» депозитариям: СПБ Биржа ведет переговоры с Индией и ОАЭ, но это не решит проблему доступа к западным бумагам.
- Смягчение санкций: В случае разблокировки Euroclear/Clearstream акции могут вернуть ликвидность.
Выводы
Подмена депозитариев СПБ Биржей и ВТБ оставила инвесторов с обесцененными акциями, которые невозможно продать. Единственный способ вернуть средства — активная борьба через суды, коллективные иски и давление на регуляторов. Даже если шансы вернуть акции малы, требование компенсаций — реальный способ минимизировать потери.