Вечером 3 марта 2025 года Минфин объявил ставку 22 купона по старосхемной ОФЗ ПК 29007:
Ставка в 21.40 практически совпала с прогнозируемой мною 21.13%:
Но цена облигации на новую ставку практически никак не отреагировала:
Основной рост в 1% пришелся на неделю до объявления купона:
Будет ли весной 2025 года возможность для спекуляции с покупкой старосхемных облигаций до объявления ставки и продажей после?
Весной 2024 года такие спекуляции вполне успешно работали:
Сперва обновим расчет недооценка старосхемных ОФЗ ПК по сравнению с новосхемный. Последний раз такой расчет я проводил в конце января:
По текущим ценам недооценка получается следующая:
Как видно из таблицы, за прошедшие полтора месяца недооценка сократилась по всем выпускам, при этом сокращение недооценки у выпуска 29007, у которого новый купон уже объявлен, был не максимальный.
В 2024 году цены на ОФЗ ПК к объявлению нового купона росли быстрее и эти выпуски даже становились дороже последующего.
Из данных фактов выходит, что в 2025 году не будет такой возможности для спекуляции в старосхемных ОФЗ ПК, как 2024 году (тогда цены к объявлению новых купонов росли на 1.5-2%).
Хотя стоит отменить, что:
- выпуск 29008 к объявлению нового купона подорожает еще как минимум на 0.5%.
- общая динамика старосхемных ОФЗ ПК будет на сокращение недооценки, особенно если ключевая ставка стабилизируется и появятся перспективы ее снижения.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: