Реальные кейсы потерь от 10 до 100 млн рублей
Почему цифры в отчетах врут?
Покупка бизнеса без Due Diligence (DD) — как брак без свиданий. Продавцы часто «приукрашивают» реальность: скрывают долги, рисуют прибыль и прячут юридические «мины». Разберем, как DD спасает миллионы, и приведем примеры, когда его отсутствие приводило к катастрофе.
1. Финансовые ловушки: когда прибыль — это иллюзия
Кейс 1: Завод-должник (потери: 78 млн рублей)
Что произошло: Инвестор купил металлургический завод за 300 млн рублей. В отчетах — стабильная прибыль 15 млн/месяц.
Что не проверили: Налоговую историю. Через полгода ФНС взыскала штрафы за незаконные схемы дробления бизнеса предыдущего владельца.
Итог: 78 млн рублей убытков + угроза блокировки счетов.
Кейс 2: Сеть кафе с «воздушной» выручкой (потери: 45 млн рублей)
Что произошло: Покупатель вложил 120 млн в сеть из 10 кафе. В отчетах — выручка 25 млн/месяц.
Что не проверили: Договоры с поставщиками. Оказалось, 60% товаров закупались в кредит. После сделки долги пришлось гасить из своих средств.
Как DD раскрывает обман:
- Анализ движения денег (не только прибыли, но и кэшфлоу).
- Проверка долгов перед контрагентами, сотрудниками, арендодателями.
- Сверка налоговых деклараций с внутренней отчетностью.
2. Юридические мины: бизнес, которого нет
Кейс 3: Торговая сеть-призрак (потери: 140 млн рублей)
Что произошло: Инвестор купил 20 магазинов одежды за 250 млн рублей.
Что не проверили: Права на недвижимость. Оказалось, 14 помещений арендованы по договорам, которые запрещают смену владельца бизнеса.
Итог: Пришлось закрыть 70% точек. Убыток — 140 млн рублей.
Кейс 4: IT-стартап с украденным кодом (потери: 60 млн рублей)
Что произошло: Покупка SaaS-платформы за 90 млн рублей.
Что не проверили: Права на интеллектуальную собственность. Через месяц конкуренты подали в суд: 40% кода было скопировано.
Итог: Компенсация + переделка продукта = 60 млн рублей убытков.
Как DD находит риски:
- Проверка ЕГРН на обременения (залог, аресты).
- Аудит лицензий, патентов, товарных знаков.
- Анализ договоров с клиентами и поставщиками.
3. Операционные провалы: «сюрпризы» после сделки
Кейс 5: Фабрика с гнилым оборудованием (потери: 35 млн рублей)
Что произошло: Покупка мебельного производства за 200 млн рублей.
Что не проверили: Состояние станков. После аудита выяснилось: 80% оборудования требует замены.
Итог: Дополнительные 35 млн на модернизацию.
Кейс 6: Call-центр без сотрудников (потери: 25 млн рублей)
Что произошло: Инвестор приобрел call-центр за 80 млн рублей.
Что не проверили: Текучесть кадров. После сделки 90% операторов уволились.
Итог: Потеря клиентов + затраты на найм = 25 млн рублей за год.
Как DD оценивает операционку:
- Инвентаризация активов (оборудование, ПО, складские запасы).
- Анализ HR-документов: трудовые договоры, NDA, наличие «звездных» сотрудников.
- Стресс-тесты бизнес-процессов.
4. Рыночные риски: когда ниша умирает
Кейс 7: Вейп-шопы перед запретом (потери: 150 млн рублей)
Что произошло: Покупка сети за 180 млн рублей за месяц до запрета ароматизированных жидкостей.
Что не проверили: Тренды регулирования.
Итог: Выручка упала на 80%. Реальная стоимость бизнеса — 30 млн рублей.
Кейс 8: Рекламное агентство с одним клиентом (потери: 22 млн/месяц)
Что произошло: Приобретение агентства за 140 млн рублей.
Что не проверили: Концентрацию клиентской базы. После ухода ключевого заказчика (70% выручки) бизнес стал убыточным.
Как DD анализирует рынок:
- Изучение отчетов RBC, Data Insight, отраслевых ассоциаций.
- Проверка зависимости от поставщиков/клиентов.
- Анализ конкурентов и технологических трендов.
5. Как провести Due Diligence и не прогадать
- Соберите команду:
Финансовый аудитор (проверит отчётность).
Юрист (выявит скрытые иски и долги).
Отраслевой эксперт (оценит рыночные риски). - Запросите документы:
Налоговые декларации за 3 года.
Договоры аренды, кредиты, лицензии.
Отчеты по кадровому составу. - Проведите «полевое» исследование:
Инспекция помещений и оборудования.
Интервью с менеджерами среднего звена.
Тайный покупатель (для розницы и услуг).
Заключение: DD — это не расходы, а инвестиции
Стоимость профессиональной проверки — 1-5% от цены сделки, но она спасает от многомиллионных потерь. Как показывает практика: в 70% сделок Due Diligence выявляет критические риски, влияющие на цену или решение о покупке.
Главный урок: Если продавец против проверки — бегите. Честный бизнес не боится аудита.