Инвесторы начинают искать альтернативы дорогому рынку США, особенно если экономика страны замедлится. Российский рынок остается одним из самых дешевых в мире, но, увы, пока недоступным международным инвесторам. В случае снятия санкций, он может продемонстрировать резкий рост, аналогичный восстановлению после кризисов 1998 и 2008 годов.
C 2010 по конец 2024 года индекс техкомпаний NASDAQ вырос вырос на 450%, обеспечив львиную долю роста американского фондового рынка. С начала 2025 года акции Apple, Microsoft и Nvidia демонстрируют снижение, а Nvidia потеряла более 10% . Западные аналитики говорят о смене тренда: инвесторы переключаются с переоцененных Big Tech компаний в другие отрасли и на глобальные рынки, прежде всего Индии, Китая и Бразилии.
Глобальная диверсификация может позволить инвесторам и дальше зарабатывать за счет поиска дешевых аналогов американским бумагам. Последние 15 лет, пока на рынке США шел технобум, рынки, входящие в так называемый индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets, выросли всего на 80%, что показывает их недооцененность.
ℹ️ Индекс включает крупнейшие компании, на конец 2024 года его состав выглядел так:
Китай (Tencent, Alibaba, Baidu) – крупнейшая доля индекса (~30%).
Индия (Reliance Industries, Tata Consultancy).
Бразилия (Petrobras, Vale).
Южная Корея (Samsung, Hyundai).
Россия до марта 2022 года тоже входила в этот индекс и занимала в нем в разное время от 4 до 10%.
Как на этом фоне выглядит российский фондовый рынок?
Сейчас в условиях санкций, российский рынок остается одной из самых дешевых площадок. Российские компании остаются ключевыми поставщиками сырья на мировые рынки, при этом их P/E в 2-3 раза меньше глобальных аналогов. Например, текущий P/E Лукойла равен 2,3, тогда как у ExonMobill — 14,69; у Норильского Никеля составляет 0,05, тогда как у бразильского аналога Vale S.A. — 4, 2. Идем в финансовый сектор: у Сбербанка P/E — 4, 38, тогда как у JP Morgan Chase он равен 14,35.
ℹ️ P/E - показатель, который помогает инвесторам понять, насколько дорого стоит акция относительно ее прибыли.
Высокий P/E ( >20): акции считаются дорогими, но могут расти в цене.
Низкий P/E (<10) : акция недооценена или же у компании есть риски, которые снижают ее привлекательность.
🇷🇺🤝🇺🇸 В случае геополитического потепления между РФ и США, снятия санкций, российские активы могут резко вырасти в цене за счет возвращения международных фондов. Исторические примеры быстрого восстановления российского рынка:
🐻 кризис 1998 года: после него индекс РТС вырос почти в 3 раза за один год.
🐻 кризис 2008 года: крах Lehman Brothers и последовавший глобальный финансовый кризис вызвал падение индекса РТС на 75%.
Но уже с конца 2008 по конец 2010 года индекс РТС вырос на 180%.🚀🚀🚀
За этот же период S&P 500 прибавил лишь 39%, а Dow Jones – 32%.
Читайте нас также в Телеграм @kopikopeiku