Облигации считаются одним из самых надёжных инструментов инвестирования. Они приносят фиксированный доход и меньше подвержены колебаниям рынка. Однако главный враг облигаций — древняя гидра по имени Инфляция. Она пожирает ценность бумаг и превращает доходность в пыль. Разберёмся, стоит ли держать облигации в условиях инфляции.
Как инфляция влияет на облигации
Инфляция — это рост цен, который уменьшает покупательную способность денег. Для облигаций это проблема по двум причинам:
- Снижение реальной доходности. Если купонная ставка облигации составляет 8% годовых, а инфляция — 10%, инвестор теряет 2% в реальном выражении.
- Рост ставок и падение цен на облигации. Когда инфляция бушует, ЦБ повышает ключевую ставку, чтобы её сдержать. Это ведёт к снижению цен на уже выпущенные облигации, так как новые бумаги предлагают более высокую доходность.
Какие облигации выгодны при инфляции
Не все облигации одинаково уязвимы перед страшной гидрой. Некоторые бумаги помогают защититься от роста цен:
- ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) — их выплаты растут вместе с инфляцией;
- Корпоративные облигации с плавающей ставкой — проценты по ним привязаны к ключевой ставке;
- Облигации развитых стран — например, американские TIPS, доходность которых также корректируется с учётом инфляции;
- Высокодоходные облигации — компании, которые предлагают более высокую ставку, могут компенсировать инфляционные потери.
Когда облигации выгодны
- Во время снижения инфляции. Если инфляция начинает замедляться, цены на облигации растут, а их доходность становится привлекательной.
- В период стабильности. При умеренной инфляции (2-4% в год) облигации остаются надёжной бронёй для капитала.
- Для диверсификации портфеля. Даже в условиях инфляции облигации могут снизить общий риск портфеля.
Вывод
Облигации – не абсолютный щит от инфляционной гидры, но мудрый инвестор знает, как использовать их силу. Выбирая подходящие инструменты и следя за действиями ЦБ, можно не только защитить свой капитал, но и приумножить его в эпоху перемен.