28 февраля 2025 года внимание криптосообщества снова сосредоточилось на StakeStone — лидере полных ликвидных активов. В этот день официально StakeStone выпустила интригующий твит: 'Если вы держите активы STONE / SBTC / STONEBTC / BERASTONE, продолжайте держать их', сопроводив его фотографией. Эта динамика быстро вызвала обсуждение, и рынок в целом интерпретировал это как сигнал о предстоящем запуске аирдропа.
Три дня спустя StakeStone снова выпустила важные новости: Фонд StakeStone официально открыл аккаунт X, что обозначает ключевой шаг в области управления и экосистемного строительства проекта. Эта серия действий не только добавила новое пространство для воображения вокруг полной ликвидности StakeStone, но и вызвала у рынка ожидания его будущего.
Будучи первопроходцем полных ликвидных стекинговых протоколов (Omnichain LST), StakeStone с момента своего создания в мае 2023 года стал основным инфраструктурным элементом, соединяющим экосистемы Layer 1 и Layer 2 благодаря своей инновационной архитектуре и кросс-чейн совместимости. В период спада на крипторынке команда StakeStone тонко уловила ключевую проблему разрыва ликвидности, предложив решение 'один депозит, много доходов', предоставляя пользователям комплексные услуги по ликвидному стекингу.
Теперь мы углубимся в контекст создания StakeStone, технические преимущества, экосистемную структуру и рыночные ожидания, чтобы раскрыть, как он может стать ключевым двигателем следующего цикла роста в криптоиндустрии.
1. Обзор проекта: прорыватель инфраструктуры полной ликвидности
Перед тем как обсудить StakeStone, давайте кратко вспомним о повторном стекинге (Re-Staking). Основная суть повторного стекинга заключается в повторной ставке уже стекинговых активов, обычно на других платформах или протоколах. Для Ethereum это усиливает безопасность; для инвесторов это позволяет извлекать больше доходов. LRT по сути является сертификатом повторного стекинга, процесс выглядит следующим образом: ставите ETH, чтобы получить LST (ликвидные стекинговые токены), затем повторно ставите LST для получения LRT, каждый уровень сертификата представляет собой одну ставку, но исходный актив всегда ETH. По сути, это модель, нацеленная на постоянное накопление ликвидности для получения доходов, которая может использоваться для повторного стекинга, кредитования и других финансовых операций.
Просто говоря, вы ставите ETH, чтобы получить LST, затем повторно ставите LST, чтобы получить LRT, и так далее, называемое повторным стекингом. Вы можете использовать LRT для дополнительных финансовых операций, таких как повторный стекинг и кредитование, и с каждым повторным стекингом у вас появляется больше возможностей для получения дохода от ликвидности.
StakeStone (STO) отличается от традиционных схем повторного стекинга, это полное LST стекинг-протокол, обеспечивающий коренные доходы от стекинга и ликвидности для Layer2, поддерживающий ведущие стекинг-пулы и совместимый с повторным стекингом, в будущем также интегрирует EigenLayer. STO был создан в мае 2023 года в период спада на крипторынке опытной командой, сосредоточенной на решении проблемы разрыва ликвидности в экосистеме блокчейна.
2. Рыночная проблема: разрыв ликвидности и проблема доходности
Текущая криптоэкосистема сталкивается с двумя основными вызовами:
Разрыв ликвидности между сетями: традиционные LST (ликвидные стекинговые токены), такие как stETH, rETH и т.д., ограничены одной цепочкой и не могут удовлетворить потребности ликвидности многосетевой экосистемы. Например, пользователю сложно перенести доходы из стекинга ETH на Ethereum в сети Layer 2, такие как Manta, Scroll, для участия в DeFi-активностях, что приводит к низкой эффективности использования активов.
Несоответствие доходов и рисков: существующие стекинговые протоколы (такие как Lido, Rocket Pool) имеют единый источник дохода, и пользователи должны вручную управлять стратегиями распределения различных стекинговых пулов, что сложно и трудно для достижения максимизации доходов.
Решение StakeStone нацелено на проблему:
- Полная ликвидная дистрибуция: создание токена STONE, совместимого с кросс-чейн, с использованием технологии LayerZero, поддерживает бесшовное обращение активов в более чем 20 сетях, включая Ethereum, Manta, Base, BNB Chain.
- Автоматизированная оптимизация доходов: введение механизма OPAP (оптимизация портфеля и распределение предложений) для динамической настройки конфигурации базовых активов в стекинговых пулах, протоколах повторного стекинга (таких как EigenLayer) и стратегиях DeFi, достигая максимизации доходов.
3. Архитектура продукта и технические преимущества
1. Основные функции
- Ликвидный стекинг и повторный стекинг: после депозита ETH/BTC пользователи получают доходные токены STONE (ETH стекинг) или SBTC (BTC стекинг), стоимость токенов растет вместе с накопленным базовым доходом. Поддерживает интеграцию с такими протоколами повторного стекинга, как EigenLayer, для захвата многократных доходов.
- Многосетевой рынок ликвидности: STONE на основе стандарта OFT от LayerZero может использоваться в качестве универсального залога в сетях Ethereum, Berachain, Sonic и т.д. для участия в кредитовании, деривативной торговле и других DeFi-сценариях.
- Умный сейф Vault: предоставляет комплексные услуги 'один депозит, много доходов', например, Vault в сотрудничестве с Berachain поддерживает пользователей в одновременном получении доходов от стекинга, экосистемных аирдропов и вознаграждений за ликвидное майнинг.
2. Технологические инновации
- Механизм OPAP: автоматически оптимизирует распределение активов в LST, LRT (ликвидный сертификат) и стратегии DeFi, основываясь на алгоритмическом анализе данных рынка (таких как доходность стекинговых пулов, активность в цепочке), позволяя пользователям получать оптимальные доходы без ручных операций.
- Непередаваемость и прозрачность: все активы управляются смарт-контрактами, проверяемыми в цепочке, исключая риски централизованного контроля.
- Модульный совместимый дизайн: поддержка будущей интеграции новых сценариев дохода, таких как AI-согласие и DePIN.
4. Команда и финансирование
1. Основная команда
- Чарльз К. (соучредитель): Предприниматель в Web3, руководил разработкой продуктов CEX и аппаратных кошельков, специализируется на проектировании финансовых деривативов и кросс-чейн архитектуре.
- Роза Ли (CSO): Финансовый бэкграунд Сиднейского университета, опыт в традиционных хедж-фондах и количественной торговле, отвечает за стратегическую интеграцию ресурсов и сотрудничество с учреждениями.
- Иван К. (CMO): Ранее работал в ведущих интернет-компаниях, руководил глобальной экспансией сообщества StakeStone и брендовым маркетингом, способствовал реализации концепции 'RWAFi' (реальные активы + DeFi).
- Крис Кор (главный архитектор): Эксперт по базовым протоколам блокчейна, разработал систему умных контрактов StakeStone Vault и OPAP.
Прогресс финансирования и поддержка со стороны учреждений
StakeStone благодаря ясной бизнес-модели и технологическим инновациям получает постоянные инвестиции от ведущих капиталов:
- Ранние инвестиции (март 2024): стратегические инвестиции от Binance Labs и OKX Ventures, сумма не раскрыта.
- Раунд финансирования B (ноябрь 2024): возглавляемый Polychain Capital, Binance и OKX также участвуют, сумма финансирования составляет 22 миллиона долларов, оценка возросла до около 200 миллионов долларов.
- Стратегические партнеры: включая EigenLayer (протокол повторного стекинга), Berachain (высокопроизводительный L1), Pendle (платформа доходных деривативов) и т.д., формируя экосистему повышения доходности.
Оценка учреждений:
- Polychain Capital: 'Модель полной ликвидности StakeStone изменит конкурентную среду на рынке LST, став основным агрегатором доходов в эпоху кросс-чейн.'
- Binance Labs: 'Их механизм OPAP и модульный дизайн предоставляют необходимую инфраструктуру ликвидности для сетей Layer 2.'
5. Рыночные ожидания и будущее планирование
1. Ключевые показатели (по состоянию на 2025.03)
- TVL: 700 миллионов долларов (ETH составляет 68%, BTC составляет 22%, многосетевые активы 10%);
- Количество пользователей: более 280 тысяч адресов участвуют в стекинге;
- Доходность: годовая доходность STONE стабильно составляет 5.8%-7.2%, выше, чем wstETH от Lido (4.5%).
2. Важные события
- 2024.09: открытие второй серии токенов Stakedrop EigenLayer, стоимость аирдропа превышает 30 миллионов долларов;
- 2025.02: совместный запуск Vault услуг с Berachain, реализующий 'один стекинг, два сетевых дохода (Ethereum + Berachain)';
- 2025.02.28: официальное намекание на снимок аирдропа, требуя от пользователей держать активы STONE/SBTC и т.д.
3. Экономическая модель токена
- Название токена: STO (полноправный ликвидный сертификат), veSTO (токен управления);
- Общее количество: 1 миллиард штук;
- Права veSTO: право голоса в управлении, распределение доходов от подкупа, увеличение вознаграждений за стекинг STO (максимум 3 раза).
Ожидаемая рыночная капитализация: по аналогии с аналогичными протоколами ETHFI (FDV 4 миллиарда долларов), ожидаемое FDV STO на начальном этапе составляет 2.5-3 миллиарда долларов, рыночная капитализация 200-400 миллионов долларов, что дает потенциал для высоких темпов роста при низкой капитализации.
Заключение: Открытие новой эпохи полной ликвидности
С переходом Ethereum в эпоху PoS объем стекинга продолжает расти, и ETH, а также его LST стали выбором многих пользователей для надежного распределения активов, а также основными активами для многих протоколов. В то же время новые сети Layer 2 и другие новые сети продолжают появляться, что создает разрыв ликвидности между основными сетями и различными сетями. Для пользователей сложно одновременно получать стабильный доход от стекинга ETH и стремиться к доходности Alpha в Layer 2, что ограничивает эффективность использования активов. Появление Restaking не только создает ликвидный спрос на ETH для небольших сетей, но и предоставляет пользователям возможность дополнительного дохода.
Поэтому StakeStone — это не только качественный проект, но и уникальная возможность в области LSD, будущее которого вызывает ожидания!