На начало марта 2025 года финансовые рынки США переживают турбулентность, и многие аналитики указывают на Дональда Трампа как на главного инициатора этого хаоса. Его действия и заявления, направленные на то, чтобы вынудить Федеральную резервную систему (ФРС) снизить процентные ставки, привели к резкому падению акций и росту неопределенности среди инвесторов. Что стоит за этой стратегией, как она повлияла на Уолл-стрит и чего ждать дальше? Разберемся в деталях.
Предыстория: Трамп против ФРС
Конфликт Трампа с ФРС не новость. Еще во время своего первого президентского срока (2017–2021) он неоднократно критиковал главу ФРС Джерома Пауэлла за повышение ставок, называя его "врагом номер один" американской экономики. "Мне нужны низкие ставки, чтобы экономика росла," — говорил Трамп в 2019 году, требуя от ФРС смягчения монетарной политики. После возвращения в Белый дом в 2025 году эта риторика только усилилась, особенно на фоне замедления экономического роста и инфляционного давления.
К марту 2025 года ставки ФРС остаются на уровне 4,5–4,75%, что Трамп считает неприемлемым для реализации своих амбициозных планов — от стимулирования производства до поддержки фондового рынка. Его цель очевидна: заставить ФРС снизить ставки, чтобы удешевить кредиты и подстегнуть экономику. Однако методы, которые он выбрал, оказались радикальными и привели к обвалу акций.
Как Трамп обрушил рынки
Ключевым моментом стало выступление Трампа 6 марта 2025 года в Техасе, где он прямо заявил: "Если ФРС не снизит ставки, рынки будут падать, и это их вина. Я не шучу." Эти слова, произнесенные на фоне ужесточения тарифной политики, воспринялись инвесторами как угроза. За последние недели администрация Трампа ввела новые пошлины на импорт из Китая и стран Северной Америки, что усилило инфляционные ожидания и ударило по компаниям, зависящим от глобальных цепочек поставок.
Рынки отреагировали мгновенно. В пятницу, 7 марта, индекс S&P 500 упал на 2,3%, а Nasdaq потерял 3,8%, что стало началом более масштабного обвала. На следующий понедельник, 10 марта, Dow Jones рухнул на 890 пунктов, а технологические акции, такие как Apple и Microsoft, потеряли до 5% стоимости. Общая капитализация американского рынка сократилась на 2,8 триллиона долларов за неделю, и многие связывают это с действиями Трампа.
Аналитики считают, что Трамп сознательно нагнетает кризис, чтобы усилить давление на ФРС. "Он играет в опасную игру, — отмечает экономист Bloomberg Майкл МакДонаф. — Обвал акций — это его рычаг, чтобы вынудить Пауэлла действовать." Подтверждением этой теории стало заявление Трампа в Twitter (X) 9 марта: "ФРС душит экономику. Снизьте ставки, или будет хуже!"
Почему это работает (или не работает)
Стратегия Трампа основана на предположении, что ФРС не сможет игнорировать панику на Уолл-стрит. Исторически снижение ставок часто происходило в ответ на рыночные потрясения — например, в 2008 году или во время пандемии 2020 года. Трамп, похоже, рассчитывает повторить этот сценарий, искусственно создав кризис. Его сторонники утверждают, что это "гениальный ход", который заставит ФРС капитулировать и поддержать его экономическую повестку.
Однако есть и обратная сторона. Рост тарифов, спровоцированный Трампом, подогревает инфляцию, что делает снижение ставок менее вероятным. ФРС неоднократно заявляла, что ее приоритет — борьба с ростом цен, а не спасение фондового рынка. На последнем заседании 19 февраля 2025 года Джером Пауэлл подчеркнул: "Мы не будем реагировать на краткосрочные колебания. Наша задача — стабильность экономики в долгосрочной перспективе." Эти слова сигнализируют, что ФРС не готова уступать давлению Трампа.
Последствия для рынков и экономики
Обвал акций уже нанес серьезный ущерб. Технологический сектор, который был драйвером роста в последние годы, оказался под ударом: акции Nvidia упали на 10%, а Tesla потеряла 8% за неделю. Инвесторы выводят деньги из рискованных активов, перекладываясь в золото и облигации, что только усиливает падение. Индекс волатильности VIX подскочил до 28 — уровня, невиданного с 2022 года.
Экономисты предупреждают, что затяжной конфликт между Трампом и ФРС может привести к рецессии. "Если ставки останутся высокими, а тарифы продолжат расти, мы увидим спад уже к концу 2025 года," — прогнозирует Goldman Sachs. С другой стороны, если Трамп добьется своего и ставки упадут, это может дать краткосрочный импульс рынкам, но с риском перегрева экономики и новой волны инфляции.
Чего ждать дальше?
Будущее зависит от того, кто сдастся первым: Трамп или ФРС. Возможны три сценария:
ФРС снижает ставки. Если обвал акций продолжится, а экономические данные ухудшатся (например, рост безработицы), ФРС может пойти на уступки уже на следующем заседании в апреле 2025 года. Это временно успокоит рынки, но усилит инфляционные риски.
Трамп отступает. Если ФРС не дрогнет, Трамп может смягчить свою риторику или приостановить тарифы, чтобы стабилизировать ситуацию. Однако это противоречит его стилю "жесткого парня", так что вероятность мала.
Затяжной кризис. Наиболее вероятный сценарий — продолжение противостояния, при котором рынки будут лихорадить еще несколько месяцев. Инвесторы уже готовятся к худшему, наращивая "защитные" позиции.
Заключение
Дональд Трамп, обвалив акции ради давления на ФРС, поставил рынки в центр своего политического гамбита. Его стратегия — рискованная ставка на то, что ФРС уступит под напором экономического хаоса. Пока что результат обратный: Уолл-стрит в панике, а ставки остаются на месте. Вопрос в том, как долго Трамп готов терпеть падение рынков ради своей цели — и выдержит ли экономика этот эксперимент. Ответы станут ясны в ближайшие недели, но одно очевидно: президент снова доказал, что умеет держать мир в напряжении.