Если смотреть операционные результаты компании за январь 2025 года, то видно, что эффект низкой базы для компании закончился. Рост количества перевезенных пассажиров составил +1,9% год к году. Для сравнения в ноябре этот показатель составлял +11,0% год к году, в декабре +7,4% год к году. Поэтому, если бы мы говорили о том, как компания, скорее всего, сработала бы этот год, если бы не было истории с мирными переговорами, то мы говорили бы о том, что рост пассажиропотока ожидался бы достаточно скромным, при этом на перевозку пассажиров на внутренних линиях у Аэрофлота приходилось бы ¾ перевозок и еще ¼ приходилась бы на высокомаржинальные международные маршруты.
❗️Однако с приходом Трампа и началом обсуждения мирных переговоров рынок стал закладывать в котировки акций Аэрофлота возможность мирного окончания СВО и возможность частичного снятия санкций. А для Аэрофлота это означает возврат многих высокомаржинальных зарубежных маршрутов, увеличение количества международных перевозок, решение проблем с лизингом самолетов и их обслуживанием и так далее. То есть в случае реального окончания СВО миром и в случае снятия на фоне этого санкций с Аэрофлота, компания действительно будет одной из самых выигравших от этой ситуации. Это и спровоцировало рост в акциях Аэрофлота на общем рыночном позитиве.
💡Дополнительно росту наверняка поспособствовали технари-спекулянты, которые видели, что в акциях Аэрофлота началась реализация накопления, которое сформировалось между уровнями 47,5-62,5 рублей за акцию. Но как всегда в таких историях стоит подчеркнуть, что да, рынок, конечно, живет слухами и ожиданиями, и повод для роста действительно был.
Но нельзя сказать, что заключение мирного соглашения и снятие санкций с Аэрофлота это точно предопределенная история, которая случится вот прямо на горизонте ближайших нескольких месяцев. Она вполне может и не реализоваться, и тогда таргет по акциям Аэрофлота останется без изменения. А сейчас он составляет около 65 рублей за акцию на горизонте года, и в моменте акция торгуется несколько дороже своей справедливой цены, если не учитывать в ее оценке окончание СВО и снятие санкций на горизонте года.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
----
Владеете акциями Аэрофлта? Часто летаете самолетами этой компании?