7 марта вышел отчет Совкомфлота за 2024 год по МСФО. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про причину приобретения эмитента можно прочесть в подборке «Покупки акций» этого блога.
Если коротко, то отчет получился ожидаемо слабый. Все основные показатели, такие как выручка, EBITDA и чистая прибыль, серьезно снизились. Впрочем, Совкомфлот – одна из приоритетных мишеней для западных санкций, поэтому ничего удивительного в таких просадках показателей нет.
Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента: $1870 млн (-19% год к году (г/г)).
EBITDA: $1040 млн (-34% г/г).
Чистая прибыль: 46 211 млн руб. (-45% г/г).
В целом видно, что уже 4 квартал компания показала результаты хуже и квартал-к-кварталу и год-к-году. Видимо, из-за того, что часть контрагентов снизили поставки через Совкомфлот в конце прошлого года в преддверии санкций.
Что с дивидендами?
Скорр. чистая прибыль, согласно пресс-релизу, составила 46,2 млрд руб. или 19,46 руб./акц., что при выплате 50% даст дивидендную доходность 10%. Однако в пресс-релизе компания указала, что решение будет принято с учетом новых вводных, а именно санкций, введенных в январе, — то есть выплата может быть ниже.
Выводы. Компания интересная и мне нравится. Но оказалась в сложной ситуации из-за санкций. Флот компании регулярно подвергается введению ограничений, обход которых требует времени. Возможно, что дивиденды за 2024 год буду ниже заложенных по дивидендной политике. Да и весь 2025 год может быть грустным. Но позиция набирается на годы и годы, поэтому минус пониженные дивиденды не пугают. Благо % бумаг в детском портфеле всего 2-2,5%. Во взрослом 3,5-4%. Скорее всего, в этом году в детский портфель даже буду добирать акции компании.
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.