О курсе рубля, его укреплении и перспективах валютного курса.
Текущая геополитическая ситуация способствовала укреплению национальной валюты.
Полагаем, что слишком краткосрочная и слишком эмоциональная реакция в рубле - это следствие первых положительных геополитических новостей, которые и поддерживают курс рубля.
Однако, есть нюансы.
Напомним, что в бюджете на 2025 год заложен среднегодовой курс доллара к рублю на уровне 96,5 рублей.
Рубль может начать ослабление на негативных геополитических новостях, поскольку позиции договаривающихся сторон далеки от единого знаменателя.
Более того, профицит внешней торговли близок к нулю. Есть определенная деградация счета текущих операций (СТО). В декабре 2024 и январе 2025 года показатель (профицит СТО) составил всего 1.8 и 1.5 млрд долларов.
Полагаем, что комфортный коридор курса рубля к доллару составляет от 95-105 рублей за доллар в 2025 году, который позволит сократить дефицит федерального бюджета. При более высоких значениях будет ощутимый вклад ослабления рубля в инфляцию.
Прогноз.
Для рубля жесткая денежно-кредитная политика, проводимая Банком России, весьма благоприятна. В настоящий момент на рынке есть некий статус-кво. Дальнейшие прогнозы зависят от того, как изменится санкционный режим и какими будут цены на российские экспортные энергоресурсы. Текущий курс видится слишком крепким, но как мы знаем - рынок, в том числе и валютный, может оставаться иррациональным довольно продолжительное время.
Полагаем, что курс рубля во втором квартале 2025 года уйдет в обозначенный выше широкий диапазон 95-105 рублей за доллар.
Обзор представил Алексей Грищенко, д.э.н., профессор кафедры операционного и отраслевого менеджмента Факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при Правительстве РФ.
«Федеральный Бизнес журнал» в Дзене
Подписывайтесь:
https://dzen.ru/businessmagazine