20 февраля 2025 года была официально запущена основная сеть Pi Network, и 3,5 миллиона пользователей с нетерпением ждали этого исторического момента. Однако, как и в случае со многими криптопроектами, выходящими в онлайн, в первый день торгов Pi наблюдались резкие колебания. В первый день запуска цена Pi взлетела до 2,8 долларов США, но затем резко упала. В течение 24 часов цена упала на целых 78%, достигнув минимума в 0,61 долларов США. На момент публикации цена немного восстановилась до $0,68.
В то же время сбои при выводе средств на нескольких биржах и инциденты с поддельными валютами на децентрализованных биржах (DEX) привели к тому, что Pi Network попала в водоворот общественного мнения. В этой статье будут проанализированы глубинные причины этого колебания цен с помощью данных из сети, а также изучено возможное влияние этого резкого колебания на будущее сети Pi. Будучи крупнейшим в мире проектом мобильного майнинга, Pi Network находится на перекрестке трансформации. Возможно, этот кризис является катализатором его подъема.
Первое, рыночный шторм: обрушение цен в течение 24 часов и скрытые причины
1.1 Всплеск трафика на биржах и крах систем
Согласно данным мониторинга на базе CryptoQuant, в день запуска основной сети Pi (20 февраля 2025 года) объем поступлений на централизованные биржи (CEX) резко возрос, за короткое время чистые поступления составили 4,2 миллиарда монет Pi. Этот пик трафика создал огромное давление на торговые платформы, и несколько систем бирж столкнулись с перегрузками и сбоями.
Платформа Bitget: ранним утром 21 февраля торговая пара Pi/USDT испытала разрыв связи на около 2 минут, в результате чего цена резко упала с 1,2 доллара до 0,8 доллара. Это событие вызвало панику среди многочисленных пользователей, что еще больше усугубило падение цен.
Платформа OKX: OKX также столкнулась с крупными проблемами с выводом средств, более 870 тысяч запросов на вывод средств были в ожидании, что привело к тому, что среднее время обработки вывода достигло 19 часов. OKX немедленно приостановила вывод средств и попыталась решить эту проблему путем обновления системы KYC, однако многие пользователи не смогли получить своевременные возвраты.
Тем не менее, децентрализованные биржи (DEX) также не избежали проблем. В антифрод-уведомлении, опубликованном командой Pi Core Team 21 февраля, сообщается, что ликвидный пул «Pi2.0» на Uniswap, привлекший более 8 миллионов долларов, закрылся, что вызвало серьезный кризис доверия на рынке.
1.2 Манипуляции крупных китов и паника мелких инвесторов
Согласно данным Arkham Intelligence, в первый день запуска основной сети Pi некоторые кошельки, помеченные как «ранние команды разработчиков», в момент пиковых цен (2,3 доллара) одновременно перевели 240 миллионов монет Pi на платформы OKX и Gate.io. Эта операция почти совпала с крахом рыночной цены, что вызвало панику у инвесторов.
В последующем падении цен паническая распродажа со стороны мелких инвесторов еще больше усугубила падение цен:
Паническое давление на продажу: согласно данным Pi Blockchain Explorer, пользователи, владеющие менее 1000 монет Pi, сократили свои позиции на 63% в течение 24 часов обрушения цен, что свидетельствует о явной панике на рынке.
Реакция ликвидации плеча: объем незакрытых позиций по бессрочным контрактам Pi на Bitget вырос на 320% в период обрушения цен, что привело к ликвидации около 12 миллионов долларов длинных позиций.
1.3 Война с поддельными монетами: темные потоки децентрализованных бирж
В этом кризисе децентрализованные биржи (DEX) стали еще одним полем битвы. Кроме того, что ликвидный пул поддельной монеты «Pi2.0» унес средства, также множество фишинговых DApp украли мнемонические фразы у 23 тысяч пользователей, подражая кошельку Pi. Команда безопасности Pi Network срочно выпустила антифрод-уведомление, призывая пользователей проявлять бдительность и избегать обмана.
Второе, сила сообщества: логика контратак 3,5 миллионов «обычных майнеров»
Несмотря на резкие колебания рыночной цены, пользовательская база Pi Network остается сильной, что также поддерживает долгосрочную ценность Pi.
2.1 Глобальное распределение и способность социальных разрывов
Согласно последним демографическим данным от официального источника Pi Network (по состоянию на февраль 2025 года), охват пользователей Pi стал весьма широким, особенно на развивающихся рынках:
Доминирование на развивающихся рынках: пользователи из таких стран, как Индия (31%), Нигерия (19%), Вьетнам (12%), составляют более 60%.
Проникновение устройств: 93% майнеров используют андроид-смартфоны стоимостью менее 300 долларов для участия в майнинге, что также закладывает основу для широкого распространения Pi.
Социальный разрыв: в среднем каждый активный пользователь может привлечь до 7 уровней цепочки через приглашения, что теоретически охватывает более 250 миллионов человек. Этот мощный эффект социального разрыва является одной из основных причин быстрого роста сети Pi.
2.2 Эксперимент с платежами: подъем оффлайн-платежей в Юго-Восточной Азии
Несмотря на резкие колебания цен Pi, оффлайн-применение Pi в таких местах, как Вьетнам, по-прежнему добивается значительных успехов. 21 февраля 2025 года 12 тысяч магазинов в Хошимине продолжают принимать Pi в качестве оплаты, а объем торгов вырос на 40%. Крупнейшая розничная группа в регионе Saigon Co.op также запустила акцию с «фиксированной ценой 0,5 доллара», утверждая, что верит в долгосрочную ценность Pi, основанную на огромной пользовательской базе, а не на краткосрочных спекуляциях.
Этот платежный эксперимент, достигнутый в Юго-Восточной Азии, показывает, что, несмотря на колебания цен, области применения Pi в повседневной жизни продолжают расширяться, особенно на развивающихся рынках, где Pi благодаря низкому порогу входа и удобству постепенно проникает в массовое потребление.
Третье, модель оценки Pi и будущий ценовой диапазон
На основе имеющихся данных мы можем попытаться предсказать будущую оценку Pi.
Общее предложение Pi составляет 100 миллиардов монет, текущая циркулирующая эмиссия составляет около 6,3 миллиарда монет. На основе текущих рыночных данных мы можем провести сравнение с другими криптовалютами:
Сравнение с Dogecoin: у Pi есть похожие черты, управляемые сообществом, если Pi сможет достичь 1/3 от Dogecoin, принимая во внимание текущую рыночную капитализацию Dogecoin в 40 миллиардов долларов, цена Pi может снова подняться до 2 долларов.
Четвертое, вывод: восстановление веры на развалинах — «переломный момент» Pi уже настал
Сеть Pi сталкивается с беспрецедентной возможностью трансформации. От первоначального бурного роста после запуска основной сети до паники из-за падения, экосистема Pi проходит период трансформации от «воздушной монеты» к «практическому протоколу». В краткосрочной перспективе проблемы с выводом средств на биржах и регуляторное давление могут продолжать сдерживать цену Pi, но в долгосрочной перспективе Pi, с поддержкой 3,5 миллиона реальных пользователей, оффлайн-платежами в Юго-Восточной Азии и естественной совместимостью с андроид-устройствами, имеет все шансы стать «водой, электричеством и газом» мира Web3.
Если Pi сможет пережить этот болезненный период, будущая ценность будет проявляться не только в его цене, но и в его глубоком влиянии на децентрализацию, инклюзивные финансы и цифровые платежи. Как сказал Сатоши Накамото в генезис-блоке биткойна: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks", возможно, код ценности Pi уже высечен в каждом пробуждении телефона каждого майнера.