Для анализа текущей ситуации можно использовать концепцию рыночного цикла, представленную в книге "Торговая система Харпера".
В рамках данной модели рыночный цикл делится на 12 часов, каждый из которых соответствует определённому этапу:
12 часов — пик рынка;
1 час — рост процентных ставок;
2 часа — снижение цен акций и облигаций;
3 часа — падение цен на сырьё;
4 часа — затруднения на денежном рынке: нехватка ликвидности, сложности с привлечением кредитов и выполнением обязательств;
5 часов — снижение рынка недвижимости;
6 часов — рецессия;
7 часов — снижение процентных ставок;
8 часов — рост цен акций и облигаций.
9 часов — рост цен на сырьё;
10 часов — доступность денег, рост кредитования и платёжеспособности;
11 часов — рост рынка недвижимости;
12 часов — снова пик рынка.
Для определения текущего этапа рыночного цикла необходимо проанализировать ключевые экономические индикаторы. В данном случае основным ориентиром является индекс Мосбиржи, который достиг исторического максимума в 2016 году после снижения в 2008 году.
С 2016 года, когда рынок жилья начал активно развиваться благодаря льготной ипотеке, рынок акций и фондовый рынок в целом демонстрировали устойчивый рост, поддерживаемый снижением ключевой ставки и увеличением доступности кредитования. Этот период характеризовался закредитованностью населения и быстрым ростом цен на акции.
Однако с марта 2021 года Банк России начал активно повышать ключевую ставку, что свидетельствовало о переходе рыночного цикла с 12 часов на 1 час и приближении к этапу снижения рынка. В это время на фондовом рынке наблюдался бум, сопровождающийся обновлением исторических максимумов, что не соответствовало текущим экономическим реалиям, таким как рост инфляции и повышение процентных ставок.
Бум на рынке акций, когда практически ежедневно обновляются максимумы, но при этом уже почти год растёт инфляция и повышаются процентные ставки – всё это сигналы к продаже портфеля акций и фиксации прибыли. Продаются все акции, даже если индекс по инерции ещё какое время продолжает идти вверх.
Снижение рынка акций началось в ноябре 2021 года и усилилось в феврале 2022 года на фоне геополитических событий. Несмотря на временные отскоки, тенденция к снижению рынка сохраняется.
Параллельно с этим наблюдается снижение цен на сырьё, экспортируемое Россией, такие как нефть, газ, пшеница и палладий, в то время как цены на сырьё, пользующееся спросом на мировом рынке (медь, уран, золото, серебро, платина), остаются стабильными или растут.
В настоящее время высокие процентные ставки приводят к усложнению доступа к кредитам для предприятий, снижению их прибыли и затруднениям в выполнении контрактных обязательств. Это, в свою очередь, вызывает рост просрочек по кредитным платежам как у населения, так и у бизнеса. Отмена льготной ипотеки также негативно сказывается на рынке недвижимости, где продажи квартир упали на 50%.
Таким образом, текущая экономическая ситуация характеризуется высокими процентными ставками, снижением рынка ценных бумаг, падением цен на сырьё, финансовыми трудностями и снижением активности на рынке недвижимости. В перспективе это может привести к наступлению рецессии.
Рост экономики о котором нам рапортуют с высоких трибун происходит за счёт оборонных предприятий. Когда необходимость вести боевые действия и выпускать столько оружия, сколько нужно сейчас уйдёт, рост превратится в снижение, потому что все остальные предприятия задушены высокой ставкой и невозможностью взять кредит для расширения производства. Когда Банк России объявит, что справился с инфляцией и приступит к снижению ключевой ставки – это будет означать, что экономика вошла в рецессию, потому что высокая ключевая ставка тормозит не только инфляцию, но и рост экономики.
Устойчивый рост рынка акций возможен с ростом прибыли компаний. В то время как цены облигаций больше зависят от измения ключевой ставки.
Ответы на вопросы, обсуждение актуальных тем в тг канале: https://t.me/swoi_dengi