Друзья, неделю назад слег с гриппом, сейчас прихожу в себя и с некоторым опозданием даю комментарий по произошедшим за это время событиям. Тем более, есть что добавить.
14 февраля вышел отчет Газпром нефти за 2024 год по МСФО. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про причину приобретения эмитента можно прочесть в подборке «Покупки акций» этого блога.
Если коротко, то отчет смешанный. Выручка компании выросла. Чистая прибыль при этом существенно снизилась, в основном это связано с новыми налогами на нефтяную отрасль. Судя по всему, итоговые дивиденды за 2024 год разочаруют львиную долю инвесторов (это же может коснуться и других наших нефтяников). Что ж, если цена будет достаточно укатана на эмоциях, для меня это станет поводом еще докупить бумаг компании. 🤑
Чистая прибыль Газпром нефти в 2024 году составила 479,5 млрд руб., что на 25% меньше, чем годом ранее.
Таким образом, прибыль компании за 2 полугодие – 151 млрд руб., в то время как рынок ожидал 158 млрд руб.
Такое снижение, согласно заявлению компании, в основном связано с пересмотром ставки налога на прибыль.
Так, прибыль Газпром нефти до налогообложения в 2024 году снизилась на 10,8%, до 684,5 млрд руб. Расходы по налогу на прибыль увеличились с 130,1 млрд руб. до 183,7 млрд руб.
Скорректированная EBITDA в прошлом году выросла на 5,8%, до 1,4 трлн руб., показатель Чистый долг/EBITDA в тот же период увеличился с 0,26 до 0,61.
Отмечается, что выручка Газпром нефти составила 4,1 трлн руб., что на 16,5% превышает результат 2023 года. Добыча углеводородов увеличилась на 5,3%, переработка — на 1,1%.
Также в минувшем году Газпром нефть чуть снизила капвложения – до 505,5 млрд руб. Годом ранее эта цифра составляла 522,4 млрд руб.
Но так ли все грустно?
В одном из телеграм-каналов нашел интересный комментарий от человека, которого считаю довольно грамотным фундаментальным инвестором. Скопировал его сообщение, прочитайте выкладки и сделайте выводы самостоятельно:
Считаю, что написано грамотно, и действительно долгосрочные инвесторы могут спать спокойно, не «скидывая» акции Газпром нефти.
Выводы. Отчет противоречивый, но, судя по всему, не все так плохо, как у нас любят считать граждане, видя снижение ЧП. Да, финальные дивиденды по итогам 2024 года будут маленькие, но по этому поводу пусть переживают те, кто берет бумаги только под дивиденды, причем, ближайшие. Я в компанию на долгосрок верю и собираюсь только добирать ее бумаги. Ослабление рубля, снижение ставки ФРС, многогодичная недоинвестированность сектора нефтедобычи, все время находящийся на грани Большого шухера Ближний Восток – все эти момента в любой момент могут толкнуть нефть вверх, увеличивая прибыли нефтяников и владельцев их бумаг. 🤑
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.