Риски возникают из-за сосредоточения внимания только на тарифах в условиях отсутствия ясности. TD сохраняет оптимистичный настрой по отношению к доллару, хотя в данный момент видит его слабость
Компания TD Securities рекомендует трейдерам сохранять длинные позиции по доллару США, поскольку фундаментальные факторы способствуют укреплению валюты, несмотря на волатильность, вызванную угрозами введения пошлин со стороны президента Дональда Трампа.
В последние недели доллар демонстрировал колебания, поскольку валютные трейдеры внимательно следят за заявлениями Трампа, связанными с торговлей. Во вторник он объявил, что, вероятно, введёт пошлины в размере около 25% на импорт автомобилей, полупроводников и фармацевтической продукции, а также сообщил об этом намерении 2 апреля. Это произошло после того, как президент поручил провести исследование потенциальных новых пошлин по странам.
Индекс Bloomberg Dollar Spot потерял более 2% после недавнего скачка в начале этого месяца, когда Трамп объявил о введении 25% пошлин на импорт из Мексики и Канады. Впоследствии он отложил введение новых пошлин.
Доллар вырос в конце 2024 года, чему способствовали опасения по поводу пошлин и осторожность в отношении будущих снижений процентных ставок.
«Рынки снова в состоянии неопределённости с момента инаугурации Трампа», — отметили в заметке в среду стратеги, включая Марка Маккормика, Джаяти Бхарадваджа и Рэя Нга. «Хотя доллар не достиг недавних максимумов, это снижение — возможность для покупки на спаде, а не начало разворота».
Стратеги считают, что рынки слишком оптимистичны в отношении тарифов, и «макроэкономическая нестабильность может привести к большему напряжению», — заявили они.
Модели TD показывают снижение стоимости доллара, но команда заявила, что в целом она остаётся оптимистичной по отношению к доллару.
Стратеги заявили, что они предпочитают японскую иену в сочетании с другими валютами Группы 10, добавив, что им нравятся длинные позиции по USD/CAD в опционах и короткие позиции по EUR/JPY в наличных.
В среду курс доллара вырос второй день подряд после падения в январе, что стало первым снижением за четыре месяца, поскольку настроения на рынках изменились между склонностью к риску и неприятием риска из-за новостей о тарифах.
«Наши краткосрочные модели позиционирования и оценки указывают на то, что доллар был переоценён с начала года», — пишут стратеги TD. «Недавнее снижение цены очистило премию за риск и вернуло позиционирование на более нейтральные уровни».
По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, спекулятивные трейдеры сокращали ставки на повышение четвёртую неделю подряд до 11 февраля, хотя позиции по доллару остаются длинными.
«Проблема этого узкого мышления заключается в том, что рынки отражают изменение существующего мирового торгового порядка, но не имеют чёткого представления о том, что будет дальше», — говорят стратеги.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Имперские амбиции Трампа вызвали у рынков шок и трепет