Циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 приближается к рекордным значениям. Исторически это предвещало масштабное снижение рынка акций.
Индекс S&P 500 интервалами 1 месяц
Циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 — важнейшая финансовая метрика, используемая для анализа рынка акций — приближается к рекордным значениям. Исторически это предвещало заметное снижение рынка акций США.
В декабре данный показатель находился на отметке 37,9, в два с лишним раза превышая долгосрочное среднее значение в 17,6. Также важно отметить, что за всю историю (начиная с 1920 года) данный показатель лишь дважды поднимался еще выше — это происходило во время пузыря доткомов и в 2021 году, когда рынок акций США взлетел на фоне невиданного по масштабам антиковидного стимулирования.
Коэффициент CAPE вычисляется путем сравнения текущей оценки акций с исторической. Для этого текущая цена акции делится на среднеарифметическую прибыль на акцию за последние 10 лет (с поправкой на инфляцию).
Таким образом сглаживаются краткосрочные колебания и охватываются несколько экономических циклов. Чем выше значение CAPE, тем более дорогой выглядит бумага.
Из приведенной ниже таблицы, охватывающей пять крупнейших пузырей на рынке акций США, видно, что достижение значения CAPE выше 20 обычно предшествует масштабной коррекции индекса S&P 500.
Слева направо: название пузыря, пик коэффициента CAPE индекса S&P 500 в рамках данного пузыря, месяц достижения пика, процентное изменение S&P 500 через год после достижения данного пика. Источник: VisualCapitalist
Подготовлено ProFinance.ru по материалам VisualCapitalist
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Уоррен Баффетт перестал продавать акции Apple
Эксперт Goldman рекомендует инвесторам присмотреться к игре на понижение американских акций
Сейчас нужно продавать акции США и покупать европейские — Barclays
Рынок акций США резко вырос: Трамп одержал первую победу в торговой войне
Акционеры Nvidia теряли за день $200 млрд уже шесть раз за последние полгода