Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
________________________________________________________________________
Криптовалютные рынки могут быть вихрем, но если увеличить масштаб, то каждый из нескольких лет рассказывает свою историю. 2021 год был периодом изобилия и инноваций. В 2022 году мы увидели неизбежное лопание этого спекулятивного пузыря. В 2023 году мы, естественно, стали рассказывать о неблагоприятных факторах: снижении долговой нагрузки, оттоке капитала, поиске пользователями других рынков и усилении контроля со стороны регулирующих органов. Однако с наступлением 2024 года появились первые признаки того, что каждый из этих «встречных ветров» начинает превращаться в «попутный ветер». Теперь, когда мы заглядываем в 2025 год, он может стать годом, когда множество попутных ветров подтолкнут отрасль к ускоренной фазе роста.
Политический и регуляторный перелом
Политический и регуляторный ландшафт цифровых активов претерпевает парадигмальные изменения. Криптовалюты стали ключевой силой в американской политике, и мы считаем, что «крипто-голос» сыграл решающую роль в исходе выборов. Если взглянуть на данные, то можно утверждать, что индустрия цифровых активов стала решающим голосом и, подобно «опорной точке» в капитальном стеке, может оказать непропорциональное влияние на дальнейшее развитие событий. Этот сдвиг - не просто политический театр; всего за пару недель он уже доказал свою значимость, проложив путь к более четким правилам, которые будут способствовать инновациям и предпринимательской энергии.
Такая ясность в регулировании давно назрела. Промышленность давно требует четких правил и приветствует разумное регулирование. Без него отрасль работала в парадоксальных условиях: проекты, которые избегали создания ценности, как мемкоины, не встречали сопротивления, а те, кто стремился создать значимые продукты, приносящие реальную пользу, часто оказывались задушенными. Мы считаем, что новая всеобъемлющая законодательная база изменит эту динамику, создав систему, поощряющую инновации и создание стоимости.
Увеличение притока капитала
Биткойн-ETF имели ошеломительный успех: они привлекли более $35 миллиардов чистого притока и превысили $100 миллиардов активов под управлением, что делает их самыми успешными ETF за все время. Примечательно, что в прошлом году биткоин ETF обогнал по притоку средств даже NASDAQ QQQ, второй по популярности фондовый индекс.
Мы считаем, что это только начало, и ожидаем волну новых запусков ETF, включая стейкинг ethereum, solana и мультиактивные продукты. Рынки капитала также открываются, банки Уолл-стрит активно продвигают криптокомпании в преддверии активной деятельности. Возобновление притока капитала и просвещение инвесторов будут и дальше способствовать развитию отрасли.
Улучшение фундаментальных показателей
Фундаментальные основы криптоиндустрии сильны. Реальная экономическая стоимость блокчейна первого уровня, эквивалентная доходу от транзакций, составляет $6 миллиардов в год. Общий годовой доход, генерируемый приложениями onchain, составляет $10 млрд. Вовлеченность пользователей также достигла новых максимумов в этом цикле: ежедневные активные адреса находятся на уровне 17 миллионов. Как мы уже подчеркивали ранее, стейблкоины становятся «фишкой» криптовалют, а объемы переводов и предложения ончейн достигают новых пиков, доказывая их полезность в качестве платежного и сберегательного решения.
Мы считаем, что в конечном итоге цены определяются фундаментальными факторами, и улучшение этих показателей - как на макроуровне, так и на уровне конкретных проектов - должно заложить основу для устойчивого роста.
Рациональная политика и деловая практика
Повышение ясности нормативно-правовой базы может высвободить предпринимательский потенциал, который долгое время был ограничен. Индустрия жила в этой сумеречной зоне, где если вы запускали токен с явным отсутствием какого-либо подобия ценности - это было законно. Но если вы пытались создать ценность и привязать ее к своему токену - вас закрывали. Это противоположность нормальному функционирующему обществу. Капитализм строится на правильных стимулах, и мы считаем, что возвращаемся к рациональным методам ведения бизнеса.
Новый президент заявил, что хочет, чтобы США стали «криптостолицей планеты». Это очень важно, поскольку в последние несколько лет мы наблюдали отток талантов, капитала и инноваций в этой отрасли в другие юрисдикции. Инновации следуют за предпринимателями, и сейчас мы ведем множество разговоров с теми, кто ранее покинул США и теперь сигнализирует о своей готовности вернуться домой.
Особенно важно отметить создание в Белом доме должности министра по искусственному интеллекту и криптовалютам. Это назначение ставит криптовалюты в один ряд с искусственным интеллектом. Это имеет смысл, если учесть, что в ближайшие годы это будут два самых быстрорастущих и захватывающих сектора в мире.