“Кредитный цикл только начинается” – почему частные деньги снова двигают рынки? -
объясняет Андрес Стено Ларсен*
* Популярный макроэкономический аналитик и инвестор.
Несмотря на жёсткую политику ФРС, ликвидность продолжает расти. Частный сектор берет на себя роль основного драйвера экономики, а производственный сектор США выходит из спада. Что это значит для рынков?
📊 Кредитный цикл только начинается: что это значит для рынков?
Экономика США и мировые рынки вступают в новую фазу. Несмотря на жёсткую политику ФРС, ликвидность продолжает расти. Почему?
🔹 Три источника ликвидности
💰 ФРС контролирует базовый уровень денег, но не спешит запускать QE.
🏦 Частный сектор активно расширяет кредитование – банки создают новые доллары.
🇺🇸 Казначейство США выбрасывает ликвидность через фискальные дефициты.
🔹 Рынки растут, несмотря на высокие ставки
📈 Фондовый рынок и криптовалюты обновляют максимумы.
💸 Рост денежного мультипликатора поддерживает активы с высоким риском.
📊 Казначейский счёт (TGA) может дать краткосрочный импульс ликвидности.
🔹 ФРС, инфляция и доллар
📉 Инфляция замедляется, особенно в США.
💵 Доллар на вершине цикла – ожидается его ослабление.
🔻 Доходности облигаций США могут снизиться.
🔹 Выводы
✅ Ликвидность продолжает подпитывать рынки.
✅ Акции, банки и промышленность – главные бенефициары нового цикла.
✅ ФРС смягчит политику раньше других центробанков.
✅ Доллар начнёт слабеть, а Европа может стать неожиданным лидером роста.
🔥 Рынки переоценивают риски, а реальная картина гораздо лучше, чем кажется.
Статья написана МакроГрабли по материалам:
📍 “МакроГрабли” – наступаем на тренды первыми.
#АндреасСтеноЛарсен