Хочу напомнить, что в Дзене выходят только статьи. Остальная информация публикуется в нашем совместном с коллегой Телеграмме, так что если хотите получать актуальные новости, дивидендные календари и тд., подписывайтесь!
В середине недели мы рассмотрели данные по кредитованию на основе статистики Сбербанка, а сегодня изучим финансовые результаты самого банка.
👉 Основные операционные результаты:
— Розничный кредитный портфель снизился на 0,5% за месяц (-0,3% без учета секьюритизации жилищных кредитов и цессии по автокредитам) до 17,4 трлн руб. Частным клиентам в январе было выдано 201 млрд руб. кредитов.
— Корпоративный кредитный портфель снизился на 0,8% в январе (-0,5% без учета валютной переоценки) и составил 27,5 трлн руб. За месяц корпоративным клиентам было выдано 1,1 трлн руб. кредитов.
— Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности на уровне 2,3%.
👉 Основные финансовые результаты:
— Чистые процентные доходы выросли на 9,4% по сравнению с прошлым январем, продемонстрировав результат в размере 231,5 млрд руб. на фоне роста объема работающих активов.
— Чистые комиссионные доходы увеличились на 2,6% до 50,0 млрд руб. на фоне роста транзакционной активности.
— Чистая прибыль по итогам периода составила 132,9 млрд руб. Это на 15,5% больше, чем в прошлом году и самый высокий показатель для января за последние годы.
👉 Мой комментарий:
— Высокие показатели чистой прибыли за январь обусловлены снижением резервирования. Если скорректировать чистую прибыль на резервы (график на слайде), то результат будет на уровне прошлого года. "Игры" с резервами для демонстрации помесячного роста чистой прибыли продолжают оставаться на повестке.
— Просрочка выросла до 2,3%. За последние пол года данный показатель увеличился на 0,3%. Только в ноябре было 2,1%. Тенденция негативна и продолжает довольно стремительно развиваться.
— Учитывая рост ценных бумаг и постепенное замедление корпоративного кредитования, акции Сбербанка уже перестают быть такими интересными. Буду думать над частичной фиксацией позиции при достижении диапазона 330-340 руб.