🎁 Подарок для роста капитала
Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай".
В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.
Подписывайтесь и забирайте подарок!
Отчет о движении денежных средств (ОДДС) является одним из ключевых элементов финансовой отчетности, предоставляя информацию о потоках денег, поступающих и уходящих из компании. Этот отчет обязателен к раскрытию по стандартам РСБУ и МСФО, но существует множество нюансов, которые отличают его представление и использование в зависимости от стандартов учета.
ОДДС по РСБУ и МСФО: структура и различия
В обоих стандартах ОДДС включает три основных компонента:
- Денежный поток от операционной деятельности.
- Денежный поток от инвестиционной деятельности.
- Денежный поток от финансовой деятельности.
Однако принципы составления отчета и требования к его раскрытию различаются. В РСБУ структура и форма отчета стандартизированы, и компании обязаны следовать жестким правилам при составлении ОДДС. В то время как в МСФО, компании могут самостоятельно определять глубину раскрытия данных, а строгой формы отчета не существует.
Главным различием между двумя подходами является метод составления отчета. Существуют два метода: прямой и косвенный. Разберемся в их ключевых особенностях.
Косвенный метод: связь с отчетом о прибылях и убытках
Косвенный метод отчета о движении денежных средств тесно связан с отчетом о финансовых результатах и балансом. Основной задачей этого метода является корректировка прибыли с учетом неденежных статей, таких как амортизация или курсовые разницы.
Шаги составления:
- Коррекция прибыли. Прибыль из отчета о прибылях и убытках корректируется на неденежные статьи. Например, амортизация не связана с фактическим движением денег, поэтому добавляется обратно.
- Учет чистого оборотного капитала. Важный этап – анализ изменений в чистом оборотном капитале, который включает дебиторскую и кредиторскую задолженность. Пример с дебиторской задолженностью наглядно показывает, как неденежные статьи влияют на реальные денежные потоки. Если компания увеличивает дебиторскую задолженность, это снижает денежную выручку, даже если выручка в отчетах остается высокой.
- Оценка реальных потоков. После учета всех корректировок получается чистый денежный поток от операционной деятельности — ключевой показатель, отражающий способность компании генерировать деньги.
Прямой метод: движение по денежным счетам
Прямой метод предполагает непосредственный учет всех денежных поступлений и выплат, сгруппированных по видам деятельности. Это позволяет увидеть детальную картину движения денежных средств по конкретным статьям, например, оплаты поставщикам или расчеты с клиентами.
Принцип работы:
- Сверка по счетам. Все проводки, связанные с денежными счетами компании, выгружаются из бухгалтерской базы и распределяются между операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью.
- Пример применения в РСБУ. Прямой метод является обязательным для отчетности по РСБУ. Его основное преимущество — это высокая точность данных о реальных денежных потоках, что делает его особенно полезным для оценки ликвидности компании. Однако прямой метод не предоставляет информации о связи с результатами деятельности, что ограничивает его аналитическую ценность.
Денежные потоки: операционная, инвестиционная и финансовая деятельность
Операционная деятельность
Операционный денежный поток показывает, сколько денег компания генерирует от своей основной деятельности. Он важен для оценки способности компании поддерживать свои повседневные операции. Например, если операционная прибыль растет, но денежные потоки падают, это может сигнализировать о неэффективном управлении оборотным капиталом, как в случае роста дебиторской задолженности.
Инвестиционная деятельность
Инвестиционная деятельность включает денежные потоки, связанные с покупкой или продажей основных средств, нематериальных активов и других инвестиций. Капитальные затраты (CAPEX) часто используются для оценки того, сколько компания тратит на расширение бизнеса. Важно учитывать, куда направляются эти средства: на поддержание текущей деятельности или на расширение, что может свидетельствовать о будущих перспективах роста.
Финансовая деятельность
Денежный поток от финансовой деятельности отражает операции с долгами и капиталом компании. Сюда относятся выплаты по долгам, выпуск акций, дивидендные выплаты. Если компания выплачивает значительные дивиденды, как, например, «Северсталь», это может привести к отрицательным денежным потокам в этом разделе, что требует дополнительного анализа финансовой устойчивости.
Прогнозирование и анализ через ОДДС: ключевые аспекты
Косвенный метод дает более широкие возможности для анализа, так как он показывает взаимосвязь между прибылью компании и ее денежными потоками. Этот отчет позволяет увидеть не только, сколько денег генерирует компания, но и как они распределяются между операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью.
Важным преимуществом косвенного метода является его использование для прогнозирования денежных потоков. Это основа для построения DCF-моделей (Discounted Cash Flow), которые инвесторы используют для оценки стоимости компании на основе будущих денежных потоков.
Крупные статьи и их анализ
При анализе ОДДС стоит внимательно изучать крупные статьи, такие как «приобретение основных средств» или «курсовые разницы». Например, у компаний с высокими инвестициями в основные средства, как у «Газпрома», значительная доля операционного денежного потока может уходить на капитальные затраты. Это снижает свободные денежные средства (FCF), что может повлиять на выплаты дивидендов или обязательства по долгам.
Значение ОДДС для анализа и прогнозирования
Отчет о движении денежных средств является ценным инструментом для анализа финансового состояния компании. Он не только показывает, как компания генерирует и использует деньги, но и помогает понять, насколько устойчивым является ее бизнес. Для инвесторов важным показателем является способность компании поддерживать положительные денежные потоки от операционной деятельности, что свидетельствует о долгосрочной стабильности. Анализируя ОДДС, можно получить ясную картину того, как компания справляется со своими финансовыми обязательствами и какие перспективы открываются перед ней в будущем.
- ПОДДЕРЖАТЬ ПРОЕКТ ЧЕРЕЗ ПРЕМИУМ
- МОЙ ЮТУБ КАНАЛ
- МОИ КНИГИ В ЛИТРЕС ПО ИНВЕСТИЦИЯМ
Друзья, благодарю вас за внимание к моим материалам! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, где я провожу в том числе разбор эмитентов, а также обязательно проходите мой бесплатный курс по инвестициям в Дзен или в плейлисте YouTube.