Доброго времени суток, уважаемые подписчики и гости моего канала.
Газпром нефть первой из нефтяных компаний опубликовала отчёт по МСФО за 2024 год, а т. к. у меня есть немного акций данной компании в моём инвестиционном портфеле, то естественно этот отчёт меня заинтересовал.
Забегая наперёд скажу так, отчёт получился очень интересный и есть над чем подумать.
Но прежде чем перейти к заголовку статьи предлагаю ознакомиться с отчётом по МСФО Газпром нефть за 2024 год.
Основное:
Выручка:
Газпром нефть составила 4,1 трлн руб., что на 16,5% лучше результата 2023 года.
При этом добыча углеводородов увеличилась на 5,3%, переработка — на 1,1%.
Вот вам и снижение объёма добычи и потолок цен.
Здесь всё просто замечательно.
Прибыль до налогообложения:
Газпром нефть до налогообложения в 2024 г. снизилась на 10,8% по сравнению с 2023 годом и составила 684,5 млрд руб.
Расходы по налогу на прибыль увеличились с 130,1 млрд руб. до 183,7 млрд руб, это связано с увеличением начисления процентов на доходы на прибыль компаний, которые установил МинФин.
EBITDA:
Скорректированная EBITDA за 2024-й год выросла на 5,8%, до 1,4 трлн руб.,
Чистый долг/EBITDA увеличился с 0,26 до 0,61.
Чистая прибыль:
Вот тут не всё гладко из-за увеличения налога на прибыль чистая прибыль Газпром нефть рухнула на 25% год к году и составила 479,5 млрд. рублей.
Дивиденды:
Согласно дивидендной политики Газпром нефть направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, поэтому я так жирно и выделил этот показатель в статье выше.
Но Газпром нефть платит дивиденды дважды в год и за первое полугодие 2024 года дивиденды уже выплачены в размере 75% от чистой прибыли по МСФО за первое полугодие, а следовательно на дивиденды за второе полугодие пойдёт прибыль за второе полугодие, а она к сожалению всего 151 млрд. и зная этот показатель мы можем предположить размер дивидендов которые нас ожидают в июле текущего года.
Всего у Газпром нефть 4,7413 млрд. шт. акций.
Из этого мы можем расчитать два не очень радостных варианты дивидендов за второе полугодие:
Плохой сценарий дивидендов:
Если Газпром нефть направит на дивиденды 75% от чистой прибыли по МСФО.
151х0, 75/4, 7413=28, 33 руб на акцию
ДД. 3,8% при цене 624,3 руб за акцию
Очень плохой сценарий:
Если Газпром нефть направит на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО.
151/2/4, 7413=15, 92 руб на акцию.
ДД. 2,5%
И это до налогообложения.
Про ужасный сценарий думать не хочется, если вдруг произойдёт отказ от выплаты дивидендов.
Резюмирую:
Анализируя отчёт, претензий к работе компании у меня нет абсолютно ни каких, компания работает при этом выполняет свою работу не плохо, выручка растёт, добыча и переработка так же увеличилась, что касается снижения чистой прибыли и при этом сразу на четверть, то тут всему виной внешние факторы, а не работа компании.
Для себя в своей записной книжке по будущим дивидендам внёс изменения в меньшую сторону и поправил будущие выплаты от Газпром нефть, и записал 20,78 руб на акцию уже после уплаты налогов, очень скромный результат, но что есть.
И мне кажется это первая ласточка с таким отчётом из нефтяного сектора и надо быть готовому к повторению таких отчётом от других компаний.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.