Доллар по 85 рублей: эксперты оценили шансы дальнейшего укрепления российской валюты

В ближайшее время возможно продолжение ослабления доллара и евро, однако прогнозы предполагают достижение новых минимумов в конце зимы — начале весны 2024 года. Главным фактором, влияющим на курс, остаются геополитические риски, которые продолжают оказывать давление на рубль.

На долговом рынке наблюдается затишье, но с уменьшением инфляции растут ожидания улучшения ситуации с ценами на облигации федерального займа (ОФЗ), что может привести к снижению их доходности. Более того, укрепление рубля оказывает сдерживающее влияние на инфляцию, что, в свою очередь, повышает вероятность того, что Центробанк России примет решение о снижении ключевой ставки в ближайшем будущем.

На товарных рынках продолжается волатильность: нефть Brent постепенно восстанавливается, торговля барреля стабилизировалась выше отметки 75 долларов, золото продолжает обновлять исторические рекорды, преодолев цену 2950 долларов за унцию и приближаясь к рубежу в 3000 долларов. В то же время цена на природный газ снизилась после резкого роста в январе, опустившись до уровня 3,95 долларов за миллион британских термальных единиц.

В начале недели рубль сохранял стабильность, а в конце прошлой недели достиг полугодовых максимумов. В то же время доллар и евро слабо отошли от многомесячных минимумов. По данным на 25 февраля, небиржевой курс доллара и евро составил 88,2 и 92,51 рубля соответственно. В то же время китайский юань впервые с конца августа опустился ниже 12 рублей.

На валютных рынках продолжается неуверенная динамика. Несмотря на падение иностранных валют с начала года почти на 20%, эксперты не исключают продолжение ослабления рубля в ближайшее время, так как риски геополитической нестабильности остаются актуальными. Однако, по мере снижения геополитической напряженности и с улучшением переговорных позиций России и США, некоторые специалисты видят улучшение на рынках, что может отразиться в краткосрочной стабилизации валютных курсов.

Текущая неделя, в том числе завершение налогового периода, может ослабить давление на рубль. Кроме того, введение новых санкций в отношении российской нефтяной отрасли, а также уже начавшийся эффект от налоговых выплат, приведет к снижению стоимости иностранной валюты и остановит рост курса рубля. С учетом этого, эксперты отмечают, что рубль может быть временно перекуплен.

Однако существует вероятность реализации сценария, при котором курс доллара может снизиться до 85 рублей. Это приведет к ослаблению девальвационных ожиданий, что станет дополнительным дезинфляционным фактором. В этом случае Центробанк России может ускорить снижение ключевой ставки, что, возможно, приведет к снижению ставки на 2 процентных пункта уже в июне и к уровню 13% к концу года. На этом фоне рынок облигаций может начать переоценку, что сделает инвестиции в ОФЗ более привлекательными по сравнению с банковскими вкладами.