Я уже несколько раз рассказывал, что существует альтернативная монетарная система в мире, которая не привязана ни к какой-либо валюте, стране, центральному банку или пресловутым золотовалютным или еще каким-нибудь резервам.
По не очень мне понятным причинам тема евровалютной системы не достаточно изучена, в сравнении с темой «роли центрального банка или регулятора в экономике». Исследования есть, но они в своем большинстве фрагментарны. Не вбирают себя масштаб «проблемы» с его связями в разные кризисные периоды. Тем не менее, евродолларовая система существует уже давно.
Например, вот мистер Ли пишет о том, как Сингапур собирался привлечь финансовые компании:
Синим маркером я отметил ключевые моменты тех лет, 1968-1970. «По аналогии с пулом иностранной валюты в Гонконге» - евродолларовый рынок уже существовал на тот момент. Тогда он еще только разгонялся и не был прямо глобальным, от него зависели страны северной и восточной Азии. Но спрос на валютные кредиты или депозиты уже был масштабным. Впрочем, именно поэтому Сингапур при помощи американских банкиров стал центром финансов всего за 5 лет, а не за 10, как закладывал Куан Ю.
Важно запомнить, как там сделан акцент на том, что евродолларовый рынок в тот период был сформирован только межбанковскими операциями и для самих банков, так как никто больше не понимал специфику деривативов и кредитов-депозитов. И межбанк именно международный. Эти банки могли фондировать любые операции любым другим банкам в мире, не только сингапурским. И еще очень важный фактор успеха - отсутствие резервов.
В обычной национальной банковской системе резервы есть всегда, таково банковское законодательное регулирование. Например, в РФ ставка резервирования около 6% — банки должны 6% от всех своих депозитов клиентов держать либо в виде наличности, либо в депозите в центральном банке. Такого регулирования в евродолларовой системе нету. Если банк получил депозит, он может ссудить всю сумму. Чисто теоретически, ничто не мешает банку выдать даже больше - две суммы депозита. Мультипликация здесь волшебная.
По мере роста рынка Юго-Восточной Азии и привлечения новых финансовых институтов в город рос спрос на новые продукты. Так сингапурская биржа стала предлагать новые продукты - фьючерсы на евродоллар. Параллельно с этим были заключены договоры по взаиморасчетам с биржей Чикаго! Воистину цикл торгов стал бесперебойным и глобальным. Вдобавок местные банки и биржи стали предлагать уже любые валюты к торгам. Ведь никто их толком не мог ограничить, да и никто бы не стал, ведь именно этот период считается расцветом мировой экономики и глобализации.