Все гениальное просто: чем крупнее компания - тем больше ей долю выделяем в портфеле.
Очевидный плюс: не надо следить за долями компаний и выполнять ребалансировку. Вслед за изменениями рыночной стоимости акций компании будет меняться ее капитализация, и, как следствие, плановая доля в итоговом портфеле.
Если смотреть стратегию в контексте трех аспектов Доходность, Риск, Диверсификация, то у меня сложилось такое впечатление, что в этом подходе вообще не уделяется внимание максимизации доходности.
Риски здесь тоже как-то отдельно не выделяются, но по смыслу можно предположить, что основной риск, который решается этой стратегией - отставание от среднерыночных результатов.
Если мы покупаем все компании пропорционально их участию в общем результате, то на выходе и получим этот самый общий результат.
А судя по статистике прошлых данных, в этом случае мы уже обойдем 80% инвесторов (но это не точно).
Диверсификация здесь будет максимально возможная, так как мы включаем в портфель вообще все бизнесы, которые нам подходят.
Минусы подхода
Среди минусов я бы выделил отсутствие защиты от "пузырей" на фондовом рынке. При чем негативное проявление возможных "пузырей" на итоговый результат будет максимальным: ведь чем сильнее пузырь надуется, тем бОльшую долю он будет занимать в портфеле.
И второй минус: микродоли компаний. Есть ли смысл размазывать 1% портфеля на пару десятков компаний с долями 0,1-0,01%?
Для снижения влияния этих минусов можно добавить ограничения на максимальную и/или минимальную долю эмитента или даже всего сектора экономики, чтобы иметь хоть какую-то защиту от "пузырей" и необходимости учета мизерных долей компаний.
Примерами таких портфелей могут служить большинство биржевых индексов (SP500, iMOEX).
А моя шальная идея с покупкой одной миллионной доли всех акций каждой компании - это прям эталонный пример (писал про идею тут)
Вывод
Для себя я принял необходимым учитывать капитализацию компаний при выделении долей в портфеле, потому что лично для меня "размер имеет значение".
Обязательно буду использовать ограничения доли одной компании как сверху, так и снизу (это чтобы сильно не мельчить). И про диверсификацию по секторам тоже нужно не забыть.
Пользуясь случаем, приглашаю всех в свой Телеграм-канал: https://t.me/rationalapp