В январе возобновились торги акциями Х5. Сегодня разберем, почему я планирую активно докупать данную позицию в портфель.
Что это такое?
«КЦ ИКС 5» (X5, X5 Group) - лидер продуктового ритейла в России. Объединяет несколько торговых сетей: «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик» и т.п.
Под управлением Компании суммарно находится более 26 тысяч магазинов с лидирующими позициями в Москве и Санкт-Петербурге и значительным присутствием в европейской части России. Среднее количество покупок в день более 23 млн. Среднее количество онлайн заказов более 306 тыс.
С начала 2025 года завершился процесс редомициляции, таким образом, это уже полностью российская компания. (Для сделок предусмотрен повышенный налог из-за особенностей процедуры принудительной редомициляции - держите это в голове)
Операционные результаты 3Q 24 продолжают рост:
- Число магазинов 26047 шт (+11% г/г);
- Торговая площадь 10727 тыс м2 (+9% г/г);
- Средний чек 515₽ (+11% г/г);
- LFL продажи (сопоставимые продажи — это продажи без учета открытия новых магазинов) увеличились на 13,8% на фоне роста LFL трафика на 2,2% и LFL среднего чека на 11,4%;
- Отдельно выделю скорость развития формата жИсторически дивиденды не высокие, т.к. много денег уходит на дальнейшее развитие бизнеса. Последний раз компания выплатила дивиденды по итогам 9 месяцев 2021 года. На эти цели было отправлено 20 млрд. После этого дивиденды были приостановлены из-за иностранной регистрацииестких дискаунтеров: сеть «Чижик» 2002 магазина (+87% г/г), средний чек 608₽ (+9,5% г/г).
Дивиденды
Исторически дивиденды не высокие, т.к. много денег уходит на дальнейшее развитие бизнеса. Последний раз компания выплатила дивиденды по итогам 9 месяцев 2021 года. На эти цели было отправлено 20 млрд. После этого дивиденды были приостановлены из-за иностранной регистрации.
Ожидается спец дивиденд в мае в районе 400-800₽ на акцию.
Перспективы
У рынка ритейла есть куда расти, а Х5 этим активно пользуется и открывает все больше и больше магазинов.
Так же активно развивается "доставка" продуктов. А онлайн продажи в целом набирают обороты, молодежь практически не ходит в магазины в крупных городах.
Выводы
ИКС 5 — лидер продуктового ритейла РФ. Компания полностью завершила переезд в Россию.
Операционные и финансовые результаты 3Q 2024 растущие. Финансовое положение устойчивое.
Перспективы связаны с дальнейшим ростом сети. Ближайшие три года рост бизнеса ожидается на уровне не менее 17-18%.
В начале 2025 года планируется обновление див политики. Также возможно, что компания выплатит спец дивиденд (ориентировочно, 20% доходности).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, но я обязательно буду брать себе в портфель.
__________________________________________________________________________________________
А какие мысли у вас насчет Х5?
Вопросы, замечания, пожелания, обсуждения - прошу в комментарии
➡️ Если было интересно, то поставь, пожалуйста, лайк👍 и подпишись