Аналитический обзор компании «Ozon» (АДР)

Компания Ozon, основанная в 1998 году, является одним из крупнейших российских маркетплейсов, сочетающим розничную торговлю, финтех-услуги и логистические решения. Ниже представлен детальный разбор её текущего состояния, финансовых метрик, технического анализа и перспектив.

!! Покупка акций данной компании доступно только квалифицированным инвесторам !!

Обзор компании

Основные направления деятельности:

1. Маркетплейс — платформа для продажи товаров 50+ категорий, включая электронику, продукты питания, одежду и др..
2. Ozon Банк — финтех-направление с продуктами Ozon Kard, вкладами и инвестиционными решениями.
3. Логистика — сеть из 46 фулфилмент-центров, 150 сортировочных узлов и 50 тыс. пунктов выдачи (общая площадь — 3 млн м²).
4. Цифровые сервисы — Ozon Travel (бронирование билетов), рекламные и аналитические инструменты на базе ИИ.

География: Доставка по РФ, в Казахстан, Армению, Кыргызстан, Узбекистан, Беларусь

Финансовые показатели 2023-2025 гг.

Мультипликаторы (2025):

• P/E: -13 (ниже сектора: 6.71).
• P/BV: 0 (выше сектора: -17.95).
• EV/EBITDA: 156.13 (выше рынка: 2.22).
• Цена/справедливая цена: 3635 ₽ / 3760 ₽ (недооценка ~3-4%).

Рентабельность:

• ROE: 0% (ниже сектора: 6.38%).
• ROA: 0% (ниже рынка: 17.61%).

Технический анализ акций

Текущая цена (10.02.2025): 3635 ₽.

• Годовой диапазон: 2535.5–4779.5 ₽.
• Тренд: Восходящий (EMA-20, EMA-50 и EMA-100 пересечены вверх).
• Уровни сопротивления: 3700 ₽, 3791–3810 ₽ (цель 2025).
• Уровни поддержки: 3235 ₽, 3376 ₽, 3530 ₽.
• Индикаторы:
  RSI: 67 (зона перекупленности).
  MACD: Снижение в положительной зоне — сигнал к коррекции.
  Stochastic: Рост в верхней зоне — подтверждение восходящего тренда.

Прогнозы движения:

• Оптимистичный сценарий: Рост до 3810–4000 ₽ к концу 2025 г. при пробое сопротивления 3700 ₽.
• Консервативный сценарий: Коррекция до 3363–3460 ₽ с последующим восстановлением.

Конкурентные преимущества

1. Логистическая инфраструктура: Экспресс-доставка (1 час в Москве), 3 млн м² складов, интеграция с Почтой России (+200% заказов).
2. Диверсификация доходов:
   Рекламные услуги (+191% в 2023).
   Финансовые сервисы (Ozon Kard, вклады).
3. ИИ и автоматизация: Роботизация складов, персонализация предложений.

Риски для инвесторов

1. Финансовые:
   Убыточность (чистый убыток 22.05 млрд руб. в 3 кв. 2023).
   Высокий EV/EBITDA (156.13).
2. Операционные:
   Зависимость от потребительского спроса (риск снижения покупательской способности).
   Пожар на складе в 2022 году (убытки 10.8 млрд руб.).
3. Рыночные:
   Волатильность акций (годовая волатильность 46.03%).
   Санкционные риски (история блокировки Ozon Банка).

Рекомендации:

• Долгосрочные инвесторы: Потенциал роста за счет экспансии в СНГ и монетизации 4 млн пользователей «РосОблако».
• Краткосрочные трейдеры: Участие в коррекциях с использованием уровней поддержки (~3235–3384 ₽).

Сравнение с сектором

Сравнение с сектором

Заключение

Ozon демонстрирует устойчивый рост GMV и выручки, но остается убыточной компанией с высокой долговой нагрузкой. Ключевые драйверы:

• Расширение логистики и экспорта в Китай.
• Монетизация финтех-направления.
• Государственная поддержка IT-сектора

👉Подписывайтесь на наш канал в Telegram

Информация носит ознакомительный характер и не является индивидуальной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками.