DeFi добился значительного прогресса с момента «DeFi-лета» 2021 года.
Сегодня DeFi сформировал несколько зрелых секторов, которые достигают самоподдерживающегося роста и активности. Однако вся криптоиндустрия все еще находится на ранних стадиях развития по сравнению с традиционными финансами (TradFi). В настоящее время общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 3,3 триллиона долларов США, в то время как рыночная капитализация TradFi достигает 133 триллионов долларов США.
Основная цель DeFi — устранить неэффективность традиционных финансов с помощью инновационных и эффективных систем. Эти решения продемонстрировали значительную степень соответствия продукта рынку (PMF) во многих секторах.
Ключевые области DeFi обычно демонстрируют олигопольную рыночную структуру, ниже представлены последние обновления в текущих областях.
Конкуренция на рынке децентрализованных бирж (DEX)
В 4-м квартале 2024 года @RaydiumProtocol стал новым лидером на рынке DEX, заняв около 61% доли рынка по объему торгов, успешно обогнав @Uniswap.
Тем не менее, общий объем средств, заблокированных в Raydium (TVL), составляет всего 39% от Uniswap. Этот контраст может быть связан с бумом мемкоинов на @solana, но его долгосрочные рыночные результаты все еще предстоит оценить.
Победитель бессрочных контрактов DEX (Perp DEX)
На рынке DEX с бессрочными контрактами @HyperliquidX является неоспоримым победителем. С третьего квартала 2024 года рыночная доля Hyperliquid выросла с 24% до 73%, что составляет трехкратный рост.
Между тем, общий объем торгов на Perp DEX также быстро растет. С 4-го квартала 2024 года он увеличился с 4 миллиардов долларов в день до 8 миллиардов долларов; Hyperliquid бросает вызов централизованным биржам (CEX), постепенно становясь важной платформой для определения цен.
Продолжающийся рост в области кредитования
В области кредитования доминирование @aave продолжает усиливаться. С 2024 года его рыночная доля значительно увеличилась как в депозитах, так и в займах:
- Доля рынка депозитов выросла с 42.1% до 65.78%
- Доля рынка займов выросла с 31% до 61%
Хотя ставки, предлагаемые Aave, не являются наиболее привлекательными на рынке, его долгосрочная репутация и доверие пользователей делают его предпочтительной платформой в области кредитования.
@pendle_fi ведет развитие в области доходов, его общий объем заблокированных средств (TVL) на Ethereum ($ETH) достиг исторического максимума, составив около 1.59 миллиона долларов.
Его основная конкурентоспособность заключается в том, чтобы стать предпочтительным движущим силой для определения цен в этой области, даже в условиях общего замедления в индустрии DeFi и снижения рыночных настроений, все равно удается поддерживать исторически высокий TVL. Это подтверждает высокую степень соответствия его продукта потребностям рынка (PMF).
Ликвидный стейкинг (Liquid Staking) в настоящее время является крупнейшей областью в DeFi, с общим значением около 35 миллиардов долларов по TVL.
В этой области @LidoFinance является безусловным лидером, контролируя около 70% рыночной доли и практически монополизируя рынок ликвидных стейкинг-токенов (LST). TVL Lido достиг 24.8 миллиарда долларов, что в 5.17 раз больше, чем у следующего конкурента @binance с $bETH (4.8 миллиарда долларов).
Доминирование Lido не основывается на доходах от стейкинга, а связано с ценностью активов $stETH:
- Оптимальное использование активов: $stETH является самым широко используемым активом в экосистеме DeFi.
- Наиболее надежные услуги: как решение для стейкинга на уровне институций, Lido является предпочтительным выбором для фондов и компаний.
В этой области доверие и надежность являются ключевыми факторами, способствующими принятию пользователями.
В области ликвидного повторного стейкинга (Liquid Restaking) мы также наблюдаем аналогичные тенденции.
Особое внимание стоит обратить на то, что доля рынка @ether_fi продолжает расти, увеличившись с 35.3% до 63%. Даже после завершения акций по стейкингу (stakedrop) S1 и S2, его TVL в 2024 году возрос примерно на 770%.
Основные факторы, способствующие этому росту, включают:
- Преимущества первых игроков в экосистемах, таких как @eigenlayer, @symbioticfi и @Karak_Network.
- Глубокая интеграция с DeFi-протоколами.
- Высокий уровень доверия к пакету продуктов.
@Lombard_Finance демонстрирует результаты в области BTC-Fi, которые постепенно приближаются к тенденциям LST (ликвидные стейкинг-токены) и LRT (ликвидные повторные стейкинг-токены), его рыночная доля стабильно растет до 49.5%.
С учетом дальнейшего развития @babylonlabs_io (в настоящее время рыночная капитализация составляет 55 миллиардов долларов), ожидается, что спрос на биткойн ($BTC) как на ведущий криптоактив безопасности вырастет в геометрической прогрессии. В будущем рыночные возможности в этой области могут достигнуть 2 триллионов долларов.
@Lombard_Finance успешно овладел стратегией доминирования в этой области.
Его токен $LBTC является наиболее интегрированным и часто используемым LRT в экосистеме DeFi с акцентом на безопасность. Это преимущество делает Lombard знаковым активом, аналогичным $stETH, способным завоевать доверие институтов и обеспечить широкое применение.
В целом, различные области DeFi постепенно определили свои позиции и, будучи полноценной экосистемой, взаимно дополняют друг друга и развиваются вместе.
Это знаменует собой восхождение совершенно новой финансовой модели, которая нарушает традиционные централизованные финансовые (CeFi) структуры, и мы имеем честь быть свидетелями этой трансформации.
С входом DeFi в следующую стадию расширения мы увидим больше попыток исследовать новые области, включая разработку еще не охваченных рынков и даже глубокую интеграцию с CeFi:
- @ethena_labs планирует интегрировать функции традиционных финансовых платежей в свои продукты.
- @Mantle_Official запустил индексный фонд Mantle и банк Mantle, целью которых является сочетание криптовалюты с традиционными финансовыми услугами.
Кроме того, все больше институциональных инвесторов начинают обращать внимание на DeFi, такие как @BlackRock, который участвует в DeFi через $BUIDL, и инвестиционный портфель DeFi от @worldlibertyfi, а также спотовые ETF. Эти тенденции указывают на то, что в будущем потенциал развития DeFi весьма многообещает.
P.S не забывайте подписаться на мой блог и делиться своим мнением в комментариях