Сегодня вышли аудированные консолидированные финансовые результаты Норникеля по МСФО за 2024 год. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про причину приобретения эмитента можно прочесть в подборке «Покупки акций» этого блога.
Если коротко, то отчет получился ожидаемо слабый. Компания продолжает переживать непростые времена, что отрицательно сказывается на основных показателях Норникеля.
Консолидированная выручка составила $12,5 млрд, сократившись на 13% в годовом выражении (г/г) вследствие снижения рыночных цен на никель и металлы платиновой группы (МПГ), сообщается в пресс-релизе компании.
Чистая прибыль уменьшилась на 36,8% г/г до $1,815 млрд.
Показатель EBITDA снизился на 25% г/г до $5,2 млрд из-за сокращения выручки и действия временных экспортных пошлин в течение всего 2024 года. Рентабельность EBITDA сократилась на 7 процентных пунктов до 41%.
Чистый долг увеличился на 6% г/г до $8,6 млрд , его отношение к показателю EBITDA составило 1,7x по состоянию на 31 декабря 2024 года, и продолжает находить на консервативном уровне.
Дивиденды
Менеджмент Норникеля будет рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2024 год. Об этом сообщил журналистам первый вице-президент – финансовый директор компании Сергей Малышев.
«В условиях сохраняющейся турбулентности сырьевых рынков и высоких геополитических рисков нашим абсолютным приоритетом является поддержание финансовой устойчивости компании, повышение операционной эффективности и инвестиции в рынки и продукты будущего» — отметил топ-менеджер ГМК.
Выводы. Компания продолжает испытывать непростые времена. Перенаправление основного потока поставок продукции в Азию вместо Европы, низкие цены на сырье и высокие капексы давят на котировки компании. Осенью еще и дочерние структуры компании попали под санкции США. Но рост прогноза по производству основных видов сырья на 2025 год (это было анонсировано в отчете за 3 квартал внушает осторожный оптимизм – значит, спрос есть. Да и долгосрочно компания интересная. Из возможных драйверов роста – продолжение ослабления ставки ФРС США, возможное укрепление рубля и повышение спроса на корзину металлов компании. Так что ждем, мы же долгосрочные инвесторы. 🤑
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs–express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.