- Согласно исследованию Джастина Дрейка, Эфириум должен сократить объем выпуска.
- Блокчейн должен выполнить свои обещания по дефляции.
Предложение Эфира на блокчейне Эфириум с момента обновления «Слияние» оставалось стабильным. Это обновление 2022 года считается важным событием, и сообщество Эфириума по всему миру собиралось на вечеринки, чтобы его отпраздновать. Но в криптовалютной индустрии, выступающей против фиатной валюты, этого недостаточно.
Обновление «Слияние» означает долгожданный переход Эфириума от своей текущей механики консенсуса «доказательство работы» к системе «доказательство доли».
Эфир не смог достичь своего статуса «ультразвуковой валюты» (ultrasound money), заявил исследователь Фонда Эфириума Джастин Дрейк в длинной статье на платформе X в среду. Его предложение должно снизиться, а ценность должна вырасти.
Тем не менее, в прошлом году цена токена Эфириума колебалась около 3000 долларов, несмотря на то что другие криптовалюты значительно выросли в цене, что побудило сторонников глубоко задуматься.
Чтобы решить эту проблему и спасти Эфириум от кризиса, Джастин Дрейк — один из самых влиятельных голосов в экосистеме Эфириума — заявил о поддержке предложения ограничить ставки, которое является ключевой особенностью, введенной во время обновления «Слияние».
Это изменение направлено на то, чтобы сделать Эфир снова дефляционным, чтобы защитить инвесторов от воздействия размывания ценности токенов.
Джастин Дрейк заявил, что разработчики Эфириума должны обновить блокчейн, чтобы остановить выпуск новых Эфиров, как только половина уже находящихся в обращении Эфиров будет заложена.
«К сожалению, как и механизм выпуска Биткойна, механизм выпуска Эфириума неадекватен», - написал Джастин Дрейк. «Текущая кривая выпуска явно имеет проблемы и требует изменений».
Ультразвуковая валюта
Перед обновлением «Слияние» Эфириум был похож на Биткойн: он полагался на механизмы, называемые доказательством работы (proof-of-work), что требует высокопроизводительных компьютеров для обеспечения безопасности сети. После обновления он перешел на новую систему, называемую доказательством доли (proof-of-stake).
Пользователи могут заблокировать или заложить свои Эфиры для обеспечения безопасности сети. Взамен заложившие получат определенный годовой доход.
Обновление «Слияние» изменило так называемую денежную политику Эфириума, уменьшив количество новоизданного Эфира. Поскольку блокчейн будет бессрочно уничтожать Эфир, используемый для оплаты транзакционных сборов, эта криптовалюта должна была стать дефляционной.
Если Биткойн считается «цифровым золотом» из-за его ограниченного предложения, то Эфир после «Слияния» будет лучше, утверждают сторонники.
Он станет «ультразвуковой» валютой, говорят они. Многие пользователи также добавляют символ летучей мыши в свои имена на платформе X, намекая на то, что летучие мыши могут использовать ультразвуковые сигналы для навигации в темноте.
В течение некоторого времени Эфир действительно демонстрировал дефляционные характеристики. В сентябре 2022 года, во время «Слияния», общее количество Эфира в обращении составило 120.5 миллионов. К апрелю 2024 года объем обращения снизился до 120 миллионов.
Но его предложение снова начало расти. По состоянию на среду общее количество Эфира в обращении уже превысило общее количество на момент «Слияния».
Тем временем токены Эфириума разочаровывают инвесторов. За последний год Биткойн и Солана удвоили свою цену, Dogecoin вырос в три раза, а XRP даже вырос в пять раз. В то же время рост Эфириума составил всего 22%. Согласно данным платформы отслеживания цен CoinGecko, соотношение Эфириума к Биткойну упало до самого низкого уровня за четыре года.
Решение Дрейка
«В настоящее время предложение Эфириума увеличивается на 0.5% в год». Дрейк сообщил на X (бывший Twitter): «Чтобы ETH снова стал 'ультразвуковой валютой', необходимо либо уменьшить объем выпуска, либо увеличить объем уничтожения».
Он считает, что оба должны произойти. Сначала он предложил кривую выпуска, похожую на форму круассанов.
Когда одна четверть Эфириума будет заложена, объём новоизданного ETH должен достичь пикового значения в 1% от общего предложения. С увеличением количества заложенного ETH, новоизданный ETH постепенно уменьшается, и в конечном итоге, когда половина ETH будет заложена, новоизданный объем упадет до нуля.
«На мой взгляд, мягкий лимит в 50% по ставке является нейтральным и практичным». - написал Дрейк. В это же время Эфириум также должен продолжать снижать транзакционные сборы, добавил он.
Снижение транзакционных сборов означает, что количество ETH, уничтожаемого в каждой транзакции, будет снижаться, но это снижение будет компенсировано наплывом новых пользователей — тех, кто ранее избегал блокчейна Эфириума из-за высоких сборов.
«По сравнению с 100 транзакциями в секунду (TPS) и 100 долларами за каждую транзакцию», - сказал он, - «модель на 10 миллионов транзакций в секунду и 0.001 доллара за каждую транзакцию будет более выгодной».
Ликвидное залоговое кредитование
Это не первый раз, когда исследователи Фонда Эфириума выступают за снижение ставки. В прошлом году двое исследователей фонда предложили умеренно сократить объем новоизданного ETH, чтобы ограничить рост ликвидных залоговых протоколов, таких как Lido. На протяжении многих лет исследователи предупреждали, что ликвидные залоговые протоколы (представляющие пользователей, которые закладывают ETH) могут контролировать большую часть Эфириума в обращении и тем самым оказывать чрезмерное влияние на блокчейн.
Но критики считают, что ситуация может быть совершенно противоположной.
Они указывают, что снижение доходности от залога приведет к тому, что только самые крупные и профессиональные операторы будут мотивированы участвовать, что приведет к сокращению числа независимых залоговых участников, тем самым ослабляя децентрализацию Эфириума. Предложение Дрейка также подверглось некоторой критике, но по совершенно другим причинам. В начале длинной статьи, описывающей долгосрочные преимущества Эфириума, Дрейк прямо заявил: «Блокчейн Биткойна уже 'испорчен'».
Он считает, что Эфириум может долгое время предоставлять вознаграждения участникам, обеспечивающим его безопасность, в то время как у Биткойна нет такой механики. Однако такая критика Биткойна вызывает недовольство у некоторых, включая известного разработчика Эфириума Ника Коннера. Разочарованный управлением Фонда Эфириума, Коннер недавно объявил, что больше не будет поддерживать эту блокчейн, которую он помогал строить.
«После того, как нас так сильно побили на конкурентной арене за последние четыре года, сейчас не самое подходящее время для насмешек над BTC», - ответил Коннер Дрейку.