Торговая напряженность между США и Китаем в самом разгаре. Новые пошлины, ответные меры, валютные интервенции и попытки сохранить экономический рост – все это лишь первые выстрелы в торговой войне, рисующейся на горизонте. Однако, судя по текущим сигналам, страны Восточной Азии, и прежде всего Китай, демонстрируют готовность противостоять текущим и будущим вызовам.
Новые пошлины и первый ответ Китая
Ситуация обострилась, когда президент США Дональд Трамп объявил о введении 10%-ной пошлины на весь спектр китайского импорта. Пекин отреагировал быстро и жестко: ввел ответные тарифы на американские товары и начал расследование в отношении Google по подозрению в нарушении антимонопольного законодательства. Кроме того, правительство КНР возобновило экспортный контроль на стратегические металлы, включая вольфрам – важный компонент в высокотехнологичных отраслях и оборонной промышленности.
Эти действия наглядно демонстрируют готовность Китая использовать свое влияние на мировые цепочки поставок. Кстати, доля Китая в мировом экспорте редких металлов, включая вольфрам, крайне высока, что вызывает опасения по поводу возможного дефицита и резкого роста цен на рынках вне КНР.
Медная интрига: что происходит на сырьевых рынках?
На фоне тарифной войны цены на цветные металлы колеблются сильнее обычного. Ключевой индикатор, медь, в Лондоне удержала позиции, поскольку игроки пока оценивают последствия взаимных пошлин и пытаются понять, как быстро восстановится спрос из Поднебесной после завершения празднования Китайского Нового года. Торги на Шанхайской бирже возобновились, при этом цены на медь там чуть просели, а на цинк — так и вовсе упали сильнее остальных металлов.
Аналитики связывают осторожное поведение участников рынка с неясными перспективами торговых переговоров. С одной стороны, продолжительная конфронтация грозит замедлением экономического роста в Китае и снижением потребления промышленных металлов. С другой – существует вероятность, что Пекин, столкнувшись с давлением США, усилит внутренние меры по стимулированию экономики, что способно поддержать цены на медь и другие ресурсы. Уже сейчас в экспертном сообществе звучат прогнозы, что Китай будет инвестировать в инфраструктуру и сектор высоких технологий, тем самым стабилизируя спрос.
Юань под защитой: курс ниже 7,2 за доллар
Важным элементом борьбы Пекина с внешним давлением остается валютная политика. Народный банк Китая стабилизирует курс юаня, ежедневно устанавливая так называемый «референсный курс» ниже психологического уровня 7,2 юаня за доллар. Это сигнал о том, что Пекин не готов допустить значительной девальвации даже под давлением торговых ограничений. Некоторые эксперты ожидали, что Китай разрешит юаню ослабнуть, чтобы поддержать экспорт, но фактически наблюдаем обратную картину – регулятор сдерживает падение и балансирует между интересами экспортеров и стремлением не обострять конфликт с Вашингтоном.
Тем не менее в долгосрочной перспективе аналитики Goldman Sachs и Национального австралийского банка не исключают постепенного ослабления курса вплоть до уровня 7,4–7,5 за доллар, если договоренность с США не будет достигнута. Свою роль здесь играют динамика долларовых ставок и настроения глобальных инвесторов.
Рекорд в кинотеатрах и оптимизм потребителей
Пока вокруг тарифов бушуют страсти, китайский внутренний рынок интересный сигнал. Во время празднования Нового года по лунному календарю кинопрокат в Китае собрал рекордные 1,3 млрд долларов. По сравнению с прошлогодними результатами сборы выросли на 18%, что стало самым высоким показателем за всю историю.
Особую популярность завоевали сиквелы полюбившихся зрителям фильмов: анимационная лента «Ne Zha 2» и продолжение знаменитой серии «Detective Chinatown». Свою долю успеха получил и формат IMAX: с выручкой в 53 млн долларов, которая стала рекордом для китайского кинорынка. Такие цифры свидетельствуют о том, что хотя внешние торговые конфликты и влияют на макроэкономику, внутренний спрос на развлечения и культурный досуг остается высоким. Подобная динамика может поддержать доверие китайских потребителей к собственному рынку в непростое время.
Южная Корея: рост цен и опасения за экономику
Однако не все азиатские экономики демонстрируют столь радостную картину. В Южной Корее инфляция в январе ускорилась до 2,2% на фоне возросших расходов на энергоносители и продукты питания. Часть роста цен объясняется сдвигом календаря (Лунный новый год выпал в январе), когда традиционно увеличивается потребительская активность. Но есть и объективные макроэкономические факторы: ослабление корейской воны и подорожание нефти.
Банк Кореи сигнализирует о вероятном снижении процентных ставок, чтобы поддержать экономику, которую могут серьезно затронуть торговые конфликты. При этом финансовые власти озабочены сохранением стабильности национальной валюты: слишком мягкая политика рискует еще сильнее ударить по воне. Подобная двойственность ставит регулятора перед сложным выбором: как стимулировать экономику, избегая потери доверия инвесторов к корейскому рынку.
Заключение
Пока что первые раунды торговых стычек между Вашингтоном и Пекином дают понять, что Восток не спешит капитулировать. Китай демонстрирует силу как на дипломатическом, так и на валютном фронте, подкрепленную активной внутренней экономикой и готовностью правительства предпринимать дополнительные шаги по стимулированию. Страны региона внимательно следят за развитием событий: для Южной Кореи и других азиатских игроков ключевым фактором остается баланс между поддержанием роста и финансовой стабильностью.
Торговая война только набирает обороты, и как она отразится на глобальных цепочках поставок, сырьевых рынках и движении капиталов, покажет ближайшее время. Одно ясно: в условных «первых битвах» Восток выглядит подготовленным и решительно настроенным защищать свои позиции.