Сколько публичных блокчейн-компаний существует?
Существует 46 публичных блокчейн-компаний, на которые стоит обратить внимание. Неудивительно, что большинство блокчейн-компаний котируются на Nasdaq, всего 24 компании. На данный момент крупнейшей является криптовалютная биржа Coinbase (COIN) с рыночной капитализацией 74 миллиарда долларов. Компания по добыче биткойнов Mara Holdings (MARA) идет следом, но ее капитализация в 10 раз ниже - 7 миллиардов долларов.
Фондовая биржа Nasdaq является самой сосредоточенной на технологических компаниях. В индексе Nasdaq 100 (NDX), который не включает финансовые компании, 59,6% из 100 компаний с наибольшей рыночной капитализацией приходятся на сектор ИТ.
Самая маленькая публичная блокчейн-компания - это компания по производству блокчейна для метавселенной (BCII), но она доступна только для внебиржевой торговли (OTC). В децентрализованном внебиржевом рынке есть 18 блокчейн-компаний, доступных для торговли.
На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) только две публичные компании занимаются криптовалютами, а именно Bit Mining (BTCM) и Hyperscale Data (GPUS). Последняя является примером тренда, так как она переименовалась из Ault Alliance (AULT), сосредоточенной на добыче криптовалют, в GPUS, став провайдером инфраструктуры дата-центров для ИИ.
46 публичных блокчейн-компаний, включая Galaxy Digital (GLXY), возглавляемую Майклом Новогратцем, котируются только на Торонто фондовой бирже (TSX).
Стоит отметить, что 47 блокчейн-компаний котируются на различных биржах Канады, от TSX и TSX Venture до CSE и Cboe. Однако крупнейшие компании также котируются на Nasdaq, в то время как большинство других компаний имеют рыночную капитализацию ниже 10 миллионов долларов или являются ETF. Таким образом, Galaxy Digital, котирующаяся на TSX, является единственным заметным исключением из числа недорогих акций.
К какому сектору относятся большинство блокчейн-компаний?
Можно ожидать, что из 46 крупнейших публичных блокчейн-компаний большинство сосредоточено на бизнесе по добыче криптовалют, что составляет 25 компаний. Хотя некоторые компании уже расширили свой бизнес с добычи на решения в области искусственного интеллекта и Web 3, такие как Bluesky Digital Assets, их можно грубо разделить на пять секторов.
После четвертого уменьшения вознаграждения за добычу биткойнов, которое снизилось с 6,25 BTC до 3,125 BTC, тренд диверсификации явно ускорился. Используя существующие серверные расширения и специализированные знания по обслуживанию инфраструктуры, компании по добыче биткойнов начинают выходить на рынок высокопроизводительных вычислений (HPC) и дата-центров ИИ.
Наиболее заметным примером этой тенденции являются ранее обанкротившиеся Core Scientific (CORZ), Hut 8 Mining (HUT), TeraWulf (WULF), HIVE Digital Technologies (HIVE) и CleanSpark (CLSK). Тем не менее, в отношении общей рыночной капитализации публичных компаний в области криптовалют, небольшое количество компаний доминирует.
Рыночная капитализация блокчейн-компаний по сравнению с общей капитализацией рынка криптовалют
Из 46 публичных блокчейн-компаний Coinbase (COIN) - единственная, представляющая сектор бирж, как уже упоминалось, с рыночной капитализацией 2,2%. Однако рыночная капитализация Coinbase составляет 71,2 миллиарда долларов, что делает все остальные компании незначительными, кроме MicroStrategy (MSTR), у которой капитализация 97,7 миллиарда долларов.
Если исключить рыночную капитализацию MicroStrategy как единственной компании, использующей стратегию долгового левереджа для накопления BTC и использования колебаний цен на BTC, то рыночная капитализация составит 121,9 миллиарда долларов.
Хотя Coinbase является единственной частью синего кругового графика с рыночной капитализацией 71,2 миллиарда долларов, что составляет около 63,6%, стоимость акций сектора добычи составляет 31,7 миллиарда долларов, в основном за счет MARA (7 миллиардов долларов), CORZ (4,2 миллиарда долларов), RIOT (4,7 миллиарда долларов) и CLSK (3,4 миллиарда долларов). Рыночная капитализация других компаний по добыче составляет менее 3 миллиардов долларов.
Аналогично, в финансовом и инвестиционном секторе стоимостью 7,1 миллиарда долларов Galaxy Digital занимает большую часть с 6,7 миллиарда долларов. В целом рыночная капитализация публичных блокчейн-компаний составляет 199,5 миллиарда долларов. Это всего лишь 5,8% от общей капитализации криптовалют в 3,45 триллиона долларов.
Методология
Данные актуальны на 3 февраля 2025 года. Для определения количества публичных компаний и их рыночной капитализации мы использовали открытые данные североамериканских внебиржевых и институциональных бирж. Канадские биржи в основном держат ETF, которые исключаются, так как они не построены в виде корпоративной структуры, а в виде инвестиционного фонда. Несмотря на наложение с американскими биржами, Galaxy Digital является единственным заметным исключением, так как это недорогая акция, цена которой значительно превышает 5 долларов за акцию.