Делимобиль: каршеринг гонится за такси

Сервис каршеринга представил операционные результаты за 2024 год. Делимобиль активно конкурирует с сервисами такси и привлекает новых клиентов за счет низких цен. Но только последствий в этой стратегии он не учел низких темпов роста, которые давят на показатели. О том, что будет в будущем отчете компании по МСФО, рассказали аналитики Market Power.

В 2024 году количество проданных минут увеличилось на 20% год к году и достигло 1,9 млн. Автопарк вырос на 19%, до 31,7 тыс. автомобилей.

Количество клиентов увеличилось на 17%, до 11,2 млн пользователей, число активных пользователей (MAU) при этом выросло на 15%, до 600 тыс.

Количество СТО увеличилось на 8 год к году, до 15 станций, география сервиса также расширилась на 3 новых города. Сейчас Делимобиль работает в 13 городах России.

Компания ожидает роста выручки в 2024 году на уровне 35%. В 2023 году показатель составлял ₽20,9 млрд.

Мнение аналитиков МР

Отчет негативный. Динамика операционных результатов слабая, а прогнозируемый компанией рост выручки ниже наших ожиданий (35% против 43%).

Считаем, что это связано с более низким ростом среднего чека проданной минуты, на что могла повлиять более широкая географическая диверсификация поездок, чем год назад (стоимость минуты поездки в регионах ниже, чем в Московской и Санкт-Петербургской агломерациях).

Мы также не исключаем, что Делимобиль старается увеличивать клиентскую базу и конкурировать с такси за счет более выгодных цен, поэтому рост цен проданных минут в 2024 году был более сдержанным.

По нашим оценкам, темпы роста средней стоимости поездки ниже, чем темпы роста поездок на такси. Это означает, что разница между стоимостью каршеринга и такси увеличилась за год. В результате появляются предпосылки для более агрессивного наращивания чека сервисами каршеринга в будущем.

Мы не видим долгосрочной инвестидеи в акциях Делимобиля. Скорее всего, отчетность по МСФО за год, которая может быть опубликована в начале апреля, будет слабой. Давить на результаты может рост операционных затрат, причем темпами выше, чем рост выручки. Кроме того, повлияет и увеличение процентных расходов из-за высокой долговой нагрузки.