Общий объем корпоративного кредитного портфеля в декабре 2024 года незначительно сократился на 0,1 трлн рублей (-0,2%), составив 87,8 трлн рублей. Это снижение произошло после заметного роста на 0,7 трлн рублей (+0,8%) в ноябре.
Сокращение в декабре обусловлено, главным образом, погашением или урегулированием старых валютных кредитов, которые уменьшились на 0,9 трлн рублей в рублевом эквиваленте (-6,5%).
Рублевое кредитование продолжило демонстрировать рост, увеличившись на 0,7 трлн рублей (+1%), однако темпы роста замедлились по сравнению с ноябрем (+1,5%). Это связано с жесткой денежно-кредитной политикой (ДКП), сезонным увеличением государственных расходов в конце года и, как следствие, погашением ранее взятых кредитов для исполнения государственных заказов. Кроме того, банки активно использовали накопленный ранее капитал для финансирования быстрого роста.
Итоги года: впечатляющий прирост, несмотря на трудности
В целом, за 2024 год объем корпоративных кредитов увеличился на 17,9%, что сопоставимо с результатом 2023 года (+20,7%). Более половины прироста приходится на сегменты, которые менее чувствительны к повышению процентных ставок:
- Кредитование уже начатых инвестиционных проектов (около 45% прироста).
- Строительство жилья (около 16% прироста), где сохраняются относительно низкие ставки благодаря механизму проектного финансирования с использованием счетов эскроу.
Прибыль есть, риски остаются
Несмотря на повышение ставок, компании в большинстве отраслей демонстрируют достаточную прибыльность, что позволяет им обслуживать кредиты. Однако у некоторых компаний с высокой долговой нагрузкой могут возникнуть трудности. В целях повышения устойчивости банковского сектора Банк России планирует ввести макропруденциальные надбавки по кредитам и облигациям крупных компаний с высокой долговой нагрузкой.
Вместе с облигациями: общий рост долговой нагрузки
С учетом корпоративных облигаций требования к компаниям за месяц выросли на 0,1 трлн рублей (+0,1%), по сравнению с ростом на 0,9 трлн рублей (+1,0%) в ноябре. За весь 2024 год рост составил 13,8 трлн рублей (+17,7%), что несколько ниже, чем в 2023 году (+12,4 трлн рублей, +19,1%).
Несмотря на незначительное сокращение в декабре, корпоративное кредитование продемонстрировало впечатляющий рост в 2024 году. Однако повышение процентных ставок и высокая долговая нагрузка некоторых компаний создают определенные риски для банковского сектора, что требует пристального внимания со стороны регулятора.
Ипотека на господдержке: выживание рынка в условиях высоких ставок
В декабре 2024 года ипотечный рынок России продемонстрировал устойчивость, во многом благодаря программам государственной поддержки. Предварительные данные свидетельствуют о сохранении темпов роста ипотечного портфеля на ноябрьском уровне – 0,4%.
Объем выданных ипотечных кредитов незначительно увеличился, достигнув 291 млрд рублей (+6% к ноябрю). Этот рост обусловлен увеличением выдачи ипотеки с господдержкой, которая выросла примерно на 15%, до 239 млрд рублей в декабре (по сравнению с 210 млрд рублей в ноябре).
“Семейная ипотека” - локомотив рынка.
Решающую роль сыграло увеличение лимита по программе “Семейная ипотека” на 2,4 трлн рублей. Это позволило банкам кредитовать без ограничений, в результате чего объем выданных кредитов по этой программе достиг 183 млрд рублей, что почти на 10% больше, чем в ноябре (165 млрд рублей).
Рыночная ипотека под давлением ставок.
В то время как программы господдержки поддерживают рынок на плаву, выдачи рыночной ипотеки, напротив, сократились, опустившись до 52 млрд рублей с 65 млрд рублей в ноябре. Это связано с высоким уровнем процентных ставок, делающим рыночную ипотеку менее доступной для населения.
Итоги года: замедление после рекорда.
В целом, прирост ипотеки за 2024 год замедлился до 13,4% после рекордных 34,5% в 2023 году, когда рынок был перегрет благодаря массовой льготной ипотеке.
По объему выданных кредитов результат 2024 года (4,9 трлн рублей) почти на 40% ниже перегретого 2023 года (7,8 трлн рублей). Однако он сопоставим с адекватными объемами выдач в 2020 и 2022 годах (4,4 трлн и 4,8 трлн рублей соответственно). Основное замедление произошло во втором полугодии 2024 года после завершения массовой “Льготной ипотеки” и ужесточения условий “Семейной ипотеки”.
В условиях высоких процентных ставок рынок ипотечного кредитования в России в значительной степени опирается на программы государственной поддержки. “Семейная ипотека” остается ключевым драйвером роста, в то время как рыночная ипотека испытывает трудности из-за высокой стоимости. Результаты 2024 года показывают, что рынок возвращается к более сбалансированным значениям после периода аномального роста, вызванного льготными программами.
Потребительское кредитование: сжатие в декабре, умеренный рост за год
В декабре 2024 года рынок потребительского кредитования ощутил заметное сжатие, сократившись на 1,9% (с учетом сделок секьюритизации). Это контрастирует с околонулевым результатом ноября (+0,1%) и свидетельствует об охлаждении потребительского спроса.
Основными причинами сокращения стали:
- Высокие процентные ставки: Кредиты стали менее доступными для населения из-за возросшей стоимости заимствований.
- Ужесточение требований к заемщикам: Банки стали более избирательно подходить к выдаче кредитов, ужесточив требования к кредитной истории и платежеспособности заемщиков. Это связано с жесткой макропруденциальной политикой Банка России, направленной на ограничение роста закредитованности населения.
Несмотря на декабрьское снижение, благодаря активному росту весной и летом (1,3-2,0% ежемесячно), портфель потребительских кредитов по итогам 2024 года увеличился на 11,2%, что ниже показателя 2023 года (15,7%).
Кредитные карты – растущая доля рынка.
Значительный вклад в рост портфеля потребительских кредитов внесли кредитные карты, которые в настоящее время составляют около 27% портфеля, что на 5 процентных пунктов выше, чем годом ранее. Рост популярности кредитных карт объясняется тем, что ставки по ним менее чувствительны к повышению ключевой ставки. Кроме того, в условиях высоких ставок по вкладам люди предпочитали сберегать деньги, используя льготные периоды по кредитным картам для оплаты текущих расходов.
Автокредитование: замедление после ажиотажа.
Автокредитование демонстрирует сдержанный рост после повышения утилизационного сбора с 1 октября 2024 года. Предварительный прирост в декабре составил 0,4% после 1,2% в ноябре. Для сравнения, с марта по сентябрь портфель автокредитов ежемесячно увеличивался на 4-5%.
В целом за 2024 год автокредиты выросли на существенные 51,7% (+41,6% за 2023 год). В начале года дилеры активно распродавали запасы автомобилей, а осенью спрос подогревался опасениями роста цен из-за повышения утилизационного сбора.
Рынок потребительского кредитования в России продемонстрировал неоднозначные результаты в 2024 году. Высокие процентные ставки и ужесточение требований к заемщикам привели к сжатию рынка в декабре, однако благодаря активному росту в первой половине года удалось достичь умеренного увеличения портфеля потребительских кредитов по итогам года. Кредитные карты стали важным драйвером роста, в то время как автокредитование замедлилось после ажиотажа, вызванного опасениями повышения цен.
Качество кредитных портфелей: стабильность с оттенком тревоги
В декабре 2024 года ситуация с проблемными кредитами в российских банках оставалась относительно стабильной. Доля проблемных кредитов в корпоративном портфеле не изменилась и составила 3,8%, а в розничном – 4,6%.
Корпоративный сектор: улучшение благодаря росту портфеля
В течение 2024 года доля проблемных корпоративных кредитов сократилась на 0,6 процентных пункта – с 4,4% на начало года. Однако это снижение в большей степени связано с общим ростом корпоративного кредитного портфеля, чем с фактическим улучшением качества заемщиков. Объем же самих проблемных кредитов в корпоративном секторе за год вырос на 4,1%.
Розничный сектор: постепенное ухудшение
В розничном секторе наблюдается противоположная тенденция. Доля проблемных кредитов, напротив, выросла на 0,5 процентных пункта за год. Это связано с постепенным “созреванием” кредитов, выданных по высоким процентным ставкам, а также ростом просрочек по кредитам наличными, выданным в первом полугодии 2024 года, когда банки активно кредитовали новых заемщиков без кредитной истории.
Уровень резервирования: достаточный, но снижается
Сохраняется достаточный уровень покрытия проблемных кредитов индивидуальными резервами. В корпоративном кредитовании этот показатель на начало января 2025 года не изменился по сравнению с началом декабря 2024 года и составил 72%. В розничном кредитовании уровень резервирования снизился с 88% до 87%.
Ситуация с проблемными кредитами в российских банках в 2024 году остается относительно стабильной, однако есть некоторые признаки ухудшения в розничном секторе. Рост доли проблемных розничных кредитов, несмотря на высокий уровень резервирования, свидетельствует о необходимости более консервативной кредитной политике банков и более тщательной оценке платежеспособности заемщиков.
Банки активно инвестируют в ОФЗ: ставка на плавающий купон
В декабре 2024 года российские банки значительно увеличили свои вложения в долговые ценные бумаги – на 3,3 трлн рублей (+15,1%). Основной причиной роста стала активная покупка банками новых выпусков ОФЗ (облигаций федерального займа) с плавающим купоном.
ОФЗ с плавающим купоном – фавориты банков.
Вложения банков в ОФЗ выросли на 2,3 трлн рублей, что обусловлено выкупом новых выпусков примерно на 2 трлн рублей. Кроме того, положительная переоценка на 0,3 трлн рублей, возникшая в результате снижения доходности на всех сроках (на 1-4 процентных пункта), также способствовала росту портфеля ОФЗ. Рынок пересмотрел свои ожидания по динамике ключевой ставки после её сохранения на уровне 21% в декабре.
Минфин России – активный игрок на рынке ОФЗ.
Активность Министерства финансов России в декабре была очень высокой. Объем размещения ОФЗ составил около 2 трлн рублей (по сравнению с 0,1 трлн рублей в ноябре). При этом около 95% новых выпусков выкупили банки. Важно отметить, что выпускались только бумаги с плавающим купоном, что свидетельствует о стремлении Минфина привлечь средства в условиях неопределенности относительно будущей динамики ключевой ставки.
Прочие облигации и корпоративный долг.
Портфель прочих облигаций вырос на 0,8 трлн рублей за счет переуступки потребительских кредитов в форме секьюритизации в рамках банковской группы. На консолидированном уровне сделка имела нейтральный эффект на нормативы. Вложения в корпоративные облигации увеличились на 0,2 трлн рублей.
В декабре 2024 года банки активно инвестировали в ОФЗ с плавающим купоном, что свидетельствует об их стремлении зафиксировать доходность в условиях неопределенности относительно будущей динамики ключевой ставки. Активная деятельность Минфина по размещению ОФЗ и высокий спрос со стороны банков позволили привлечь значительные средства на финансовый рынок.