Adobe — международная компания по разработке программного обеспечения, основанная в 1982 году Джоном Уорноком и Чарльзом Гешке. Компания является лидером в графическом дизайне, благодаря таким флагманским продуктам, как Adobe Photoshop, Illustrator и Acrobat. Компания Adobe зарекомендовала себя как лидер в индустрии креативного программного обеспечения.
Структура выручки Adobe выглядит следующим образом:
Цифровые медиа - на них приходится 69-70% выручки. Этот сегмент включает в себя программы для обработки контента, такие как Photoshop для фотографий, After Effects для видео и другие.
Цифровой опыт - составляет 27-29% выручки. В первую очередь сервисы для маркетологов, такие как Audience Manager для сбора потребительской аналитики или PrimeTime для персонализированной рекламы.
Издательское дело и реклама - менее 5% от выручки. Этот сегмент предлагает продукты и услуги для электронного обучения, публикации технической документации, разработки веб-приложений и высококачественной печати.
За последние 7 лет, с 2017 по 2024 год, компания Adobe пережила огромный рост. Выручка выросла в три раза, увеличившись с $7,3 млрд в 2017 году до $21,5 млрд в 2024 году, при этом среднегодовой темп роста составил 17%. За тот же период прибыль выросла с $1,69 млрд до $5,56 млрд, увеличившись в 3,3 раза при среднегодовом темпе роста 18,5%. Этот впечатляющий рост не только говорит о финансовом успехе компании, но и отражает растущее качество продуктов и услуг Adobe. Очевидно, что в Adobe прибыль находится на быстром пути к тому, чтобы опережать рост выручки.
Рентабельность компании находится на высоком уровне, что говорит о ее высоком качестве. Рентабельность собственного капитала (ROE) составляет 35%, рентабельность активов (ROA) — 16%, а отношение прибыли к выручки— 26%. Эти цифры отражают силу и устойчивость компании перед лицом вызовов и кризисов. В случае роста расходов или снижения выручки компания, скорее всего, продолжит получать прибыль.
Соотношение долга к собственному капиталу незначительно и составляет 42% на конец 2024 года, что указывает на низкую долговую нагрузку.
По состоянию на 2024 год доля Adobe в индексе S&P 500 составляет 0,38%, в индексе Nasdaq Composite — 0,07%, а в Nasdaq-100 — 0,23%. Эти цифры демонстрируют значимость и влияние Adobe на финансовый ландшафт.
С фундаментальной точки зрения, Adobe является сильной и динамично развивающейся компанией
С фундаментальной точки зрения Adobe – сильная и динамично развивающаяся компания с относительно низким для IT-компаний коэффициентом P/E – 35.
Технический анализ
С технической точки зрения компания в настоящее время находится на уровне сопротивления. В случае прорыва она может достигнуть $550 и потенциально даже $630 за акцию с потенциалом роста 20-40%.
В заключение, несмотря на то, что индекс S&P 500 находится на пике и коррекция индекса и рынка в целом высока, на этом фоне компания может испытывать коррекцию (даже несмотря на то, что корреляции между акцией и индексом за последние 5 лет не наблюдалось). На мой взгляд, компания превзойдет индекс в целом, так как она уже претерпел существенную коррекцию и обладает сильными фундаментальными показателями.