В мае 2024 года НОВАТЭК стал пионером размещения долларового выпуска с расчетами в рублях. Это очень заинтересовало инвесторов: объем размещения вырос с $200 млн до $750 млн, а купон зафиксировали на уровне 6,25%.
Теперь НОВАТЭК возвращается с новым выпуском долларовых фиксов.
Параметры выпуска
- купон: фикс до10% годовых (выплаты ежемесячные);
- срок: 3 года;
- объем: от $200 млн;
- оферта и амортизация: нет;
- рейтинг: AAA (Эксперт РА, стабильный);
- доступ: для всех;
- сбор заявок: 6 февраля;
- размещение: 12 февраля.
Что с бизнесом?
НОВАТЭК – крупнейший частный производитель газа в России и ключевой игрок на рынке СПГ. Компания продолжает наращивать добычу:
- в 2024 году объем добычи увеличился на 3%;
- производство жидких углеводородов выросло на 11%;
- а вот реализация газа, включая СПГ, снизилась на 1%.
Объем запасов готовой продукции на конец года вырос. Это означает сложности с экспортом, но если улучшится логистика, может дать дополнительный прирост выручки.
При этом НОВАТЭК остается в центре санкционной мишени: Европа пытается ограничить поставки российского СПГ. Но спрос на него пока остается высоким.
Как с финансами?
Все уверенно растет:
- выручка за первое полугодие 2024 прибавила 17% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года;
- EBITDA выросла на 15,6%;
- чистая прибыль удвоилась.
При этом растет и долговая нагрузка: чистый долг впервые за долгое время стал положительным. Однако соотношение Чистый долг / EBITDA = 0,3x – это очень низкий уровень, так что бизнес устойчив.
Что в итоге?
НОВАТЭК – один из самых надежных заемщиков на российском рынке, он продолжает расти, а долговая нагрузка остается минимальной. Для такого уровня эмитента доходность 10% в валюте – отличная сделка.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!