Рынок ушел в боковик на волне ожидания заседания ЦБ по ключевой ставке, которое уже вот-вот состоится, прямо на день всех влюбленных. Вероятно, это событие станет определяющим дальнейшее движение котировок на ближайшие пару месяцев.
Пока сильные мира сего решают, куда дальше пойдет российская экономика, у меня есть свои инвесторские радости, такие как публикация первой годовой отчетности за 2024 год компанией Северсталь. Уже руки чешутся быстрее приступить к анализу и поделиться его результатами с вами.
Для тех, кто впервые на этом канале, должны знать, что начало проекту "Инвестиции в реальном времени" было положено 4 января 2022 года, где в рамках моей инвестиционной стратегии я каждый вторник осуществляю покупки активов на Московской фондовой бирже на сумму 8`000 рублей и планирую к 2035 году создать капитал в размере 30`000`000 рублей в ценах 2022 года.
Поэтому, чтобы быть в курсе всех портфельных событий не забудьте подписаться на мой Телеграм-канал.
Текущая структура портфеля
Подбор активов начинаю с подробного рассмотрения текущего распределения их по классам, чтобы спланировать инвестиционный поток в "нужные" места, то есть в туда, где фактическая доля отстает от целевой.
Фонды и облигации, традиционно, отстают от своих плановых долей, но есть ощущение, что эта недоработка скоро начнет устраняться, как только Эльвира Сахипзадовна обрадует смягчением монетарной политики.
Недвижимость в лице единственного ЗПИФН Атриум начала расти как не в себя, но не думаю, что такая цена продержится долго... Тем не менее никаких спекулятивных действий по этому поводу предприниматься не будет.
Кэш и эквиваленты, скорее всего, тоже в ближайшее время восстановят свою целевую долю. Ведь уже совсем скоро будет выплачен налоговый вычет по ИИС, который прямиком пойдет на брокерский счет.
Золото... Золото тоже растет. Да так, что мне с июля 2024 года ни разу не пришлось докупать этот драгоценный металл. И что удивительно, оно, похоже, не собирается останавливаться...
Акции - это основной антагонист Фондам и облигациям...
Планирование покупок
Сегодня к покупке планируются акции, долгосрочные ОФЗ и фонды. Мне кажется, что фонды я не покупал уже, как минимум, год... И вот их время постепенно приходит.
Облигации
Стоимость ОФЗ снова поползла ниже средней цены и если так пойдет дальше, то придется снова формировать план покупок ОФЗ. Но думаю раньше следующего заседания ЦБ, которое намечено на 14 февраля, мне это не грозит.
Напомню, что я не случайно набираю ОФЗ в портфель. Они выполняют определенную функцию, а именно:
- во-первых, они позволяют получать денежных поток в "мертвые" месяцы для выплат дивидендов: февраль, март, сентябрь, ноябрь
- во-вторых, это возможность зафиксировать высокую доходность денежного потока в надежных инструментах
Акции
Начну с распределения акций по секторам, так как это мой главный инструмент балансировки, без которого не происходит ни одной покупки в портфель. Правда сейчас он бесполезен и я не вижу смысла его показывать, поэтому перехожу сразу к планированию покупок.
Распределением по секторам еще рано считать идеальным, но стоит отметить, что многие перекосы, которые можно было наблюдать ранее, стали устраняться.
Алроса
Если судить по результатам отчетности за 2023 год, то компания вполне неплохо себя показала, даже с учетом не простой ситуации на рынке алмазов. Но главное, что компания делает отличный продукт и имеет 28% долю на мировом рынке алмазов, то есть самую большую в мире. А если у компании есть доля на рынке и качественный продукт, то рано или поздно его начнут покупать в нужных объемах.
В 2024 году я готов был покупать акции компании по цене не более 123 рубля, а максимальная допустимая доля в портфеле была не более 3%.
ММК
Как вы помните, ранее я говорил, что в 2023 году компания, в рамках реализации своей инвестиционной программы, проинвестировала почти 95 млрд. рублей (это на 26% больше, чем в 2022, чтоб вы понимали) в ремонт доменных печей (№6, №7 и №8). Разумеется, это не могло не повлиять результаты операционной деятельности компании, которые стали даже хуже, чем в пандемийный 2020 год.
Ключевая ставка тоже не особенно способствует росту производства чугуна. Поверьте, девелоперам, как основным потребителям продукции ММК, сейчас весьма не сладко, там помимо ставки, еще льготную ипотеку прикрыли.
Но к чему это я все? Да к тому, что капитальные ремонты на доменных печах №6 и №8 завершены, а значит можно будет увеличить объемы производства чугуна, главное чтобы было куда его сбыть... А вот за этим я буду пристально следить в последующие кварталы.
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 129 руб., а максимально допустимая доля в портфеле не более 2,3%
Селигдар
По результатам 2023 года компания нарастила обязательства и нематериальные активы и тем самым уменьшила свою балансовую стоимость более чем на 35%. При таком раскладе, чтобы купить акции этого эмитента с минимальным риском, их стоимость должна быть 26 рублей.
В течение года я пристально наблюдал за тем, как компания реализует свою инвестиционную программу. Я не скажу, что там все идет по маслу, но результаты скорее есть, чем нет и все это с учетом повышающейся ключевой ставки, растущей стоимости золота (вспоминайте золотые облигации этого эмитента) и много чего другого...
Моя доля в этой компании очень мала и стратегия позволяет мне покупать рисковые активы до 1% на одного эмитента или не более 5% для совокупности рисковых активов.
В 2024 году я готов был покупать акции этого эмитента по цене не более 26 рублей и максимально допустимой долей в портфеле не более 0,5%.
Транснефть
По результатам анализа этого эмитента складывается хорошее впечатление. Да, наше государство ведет себя на фондовом рынке как слон в посудной лавке со своими "индивидуальными" налогами. Но спасибо хоть позволили компании проиндексировать тарифы...
В 2024 году я готов был покупать акции этого эмитента по цене не более 2`050 рублей за штуку, а максимально допустимая доля в портфеле не более 1,4%.
Фонды
Вот постепенно и приходит время фондов... Пока это так, проба пера, потому что еще есть множество не переоцененных акций, но это рано или поздно закончится и все к этому идет.
SBSC - фонд акций средней и малой капитализации
Причина, по которой я решил начать покупать именно этот фонд проста и не замысловата - этот фонд имеет наибольшую просадку в портфеле и наименьшую долю среди остальных фондов.
Напомню, что фонды я покупаю как для диверсификации, так и для снижения налоговой нагрузки по выплачиваемым дивидендам. В этом случает, значительно дешевле заплатить комиссию фонду за управление, чем налог, особенно, это касается дивидендных фондов.
Резюме
Примерная стоимость всех покупок составит около 9`000 рублей...
Спасибо за время, потраченное на мое "творчество". Не забывайте ставить лайки - для вас это не трудно, а мне приятно и сильно помогает в развитии канала =)
Ну и подписывайтесь на мой телеграм-канал или пишите мне на почту: finfenyx@yandex.ru