В пятницу многие инвесторы ждали чуда и это было заметно не вооруженным взглядом. Прям на утренней секции рынок хорошо подрос, а потом начались качели. В 13.30 было озвучено решение ЦБ и котировки полетели вниз. Это инвесторы, которые зашли с утра распродавали активы, ведь активный рост был отменен всего одной картинкой...
Про пресс-конференцию
Я понимала, что вряд ли на пресс-конференции будет сказано что-то принципиально новое, но решила ее послушать. В целом было повторено то, что выложили на сайте ЦБ в тексте полного решения. Инфляция остается высокой, ЦБ повысил прогноз по инфляции, а значит ключевая ставка будет оставаться высокой дольше чем планировалось ранее.
На последнем заседании даже не рассматривался вариант с понижением ключевой ставки. Следующее заседание назначено на 21 марта 2025 года. Еще рано загадывать что там будет, но пока нет предпосылок для снижения ставки. А далее заседание пройдет только 25 апреля 2025 года, то есть уже через 2 месяца. И самое главное, согласно среднесрочному прогнозу на 2025 год, средняя ключевая ставка составит 19-22%. А раньше по прогнозу она могла составить 17%, но что было, то прошло. Собственно и этот прогноз могут изменить и еще увеличить среднюю ключевую ставку, но...
Про акции
После распродажи на Московской биржи, которая правда уже закончилась, у наших акций по сути было 2 возможных драйвера роста:
- Завершение СВО, отмена санкций. В этом случае многие компании смогут перенастроить свой бизнес, уменьшить как минимум логистические издержки, а может даже заплатить щедрые дивиденды. Этот драйвер уже не плохо подстегнул котировки в феврале 2025 года, хотя пока идут только словесные интервенции. Но для компаний все пока складывается не самым лучшим образом, ведь Европа стоит в стороне, ее вычеркнули, а ведь нам важнее, чтобы она сняла санкции. Америка может разрешить своим компаниям забыть про потолок цен на нефть, но они ее и не покупают, им он безразличен. Да и потолок давно забыт, но тут я заговорила о нем просто для примера. Если США перестанет всех пугать вторичными санкциями, станет легче, но хотелось бы конечно, чтобы Европа смягчилась, это мы быстрее почувствуем на своей шкуре. Но на самом деле рано пока говорить об отмене санкций, еще слишком много чего не понятно;
- Снижение ключевой ставки. В этом случае инвесторы начнут частично выводить деньги из депозитов, накопительных счетов и фондов денежного рынка и покупать акции. Это безусловно подстегнет их котировки.
Вот сейчас один драйвер чуть отработал, второй не сулит ничего хорошего. Получается, что котировки могут подрасти, но в то же время многие инвесторы решат не выходить из консервативных активов с гарантированной высокой доходностью раз уж пока никто не понижает ключевую ставку. И вот тут не предскажешь, куда дальше пойдут котировки ведь все решает геополитика. Но с другой стороны можно вспомнить простую истину "покупай дешево", ведь когда ключевую ставку начнут снижать, то акции начнут дорожать. И именно поэтому я решила, что, как и хотела ранее сейчас сосредоточусь на акциях компаний, которые хорошо просели в 2024 году. Самолет сейчас уже сильно отрос, так что делаю упор на Сегежу. Когда наберу ее на заметную сумму, буду переключаться на другого эмитента, а возможно уже и дивидендный сезон начнется, тогда я по традиции буду покупать акции в моих любимых гэпах. На самом деле не так уж и много времени остаётся до начала сезона.
Мое мерило 16.1%
Я считала, что сейчас уже настали времена, когда стоит забыть о флоатерах. Сейчас я начинаю сомневаться в правильности своего решения, а точнее пытаюсь посмотреть на мир с другой точки зрения.
У нас с мужем есть ипотека, взятая под 16.1%. Ипотеку взята уже и не вспомню на сколько лет, но не на 30. Но естественно нам не хочется платить так долго. Сейчас нам нет смысла вносить досрочные платежи, ведь я могу купить облигации, которые принесут больший доход. И мне на самом деле интересно вкладываться в активы, которые приносят не менее чем 16.1/0.87=18.5%. То есть мне элементарно выгоднее открыть вклад, чем делать досрочное погашение по ипотеке. Но я понимаю, что мне интересно переложиться до середины февраля 2026 года. Такой горизонт инвестиций появился потому, что там надо будет покупать страховки, а их стоимость зависит от остатка долга. Плюс если я говорю про флоатеры, я понимаю, что ставку все же будут понижать, поэтому мне выгодно взять облигации с погашением в начале 2026 года, чтобы гарантировано получить назад номинал, а не думать почем я могу их продать. И опять же, если ставка останется высокой в январе 2026 года, то никто не запрещает мне переложить деньги в другие облигации или на депозиты. А если ставку опустят, то значит пора бежать из облигаций-флоатеров.
Но в то же время можно подумать про более длинные облигации с хорошим постоянным купоном, но исключительно надежных эмитентов. Правда таких не так уж и много, что бы и длинные и надежные и, доход такой чтобы не быдл жалко тратить на них свое время. Я начала искать подходящие выпуски в сервисе по подбору облигаций и выбора-то особо нет... Я кстати вчера опубликовала список облигаций, который меня заинтересовал, правда не все они оказались короткими как я хотела изначально. Так что на сей раз мои возможности не совпали с моими желаниями.
Если де говорить в целом, то решение оставить ключевую ставку на прежнем уровне скорее не повлияло на меня. Я по-прежнему планирую покупать акции и облигации, чтобы был баланс. Ну разве что я сейчас понаблюдаю за поведением котировок фондов недвижимости и если они пойдут вниз, перестану реинвестировать в них свои доходы. А может и не перестану, тут же надо не забывать наблюдать за тем, что происходит в самих фондах. Тот же Парус намерен по одному из фондов в скором времени полностью отказаться от использования заемных средств, а это огромный позитив, который может уже завтра сказаться на котировках. Кстати, давно я не писала про Парус, как думаете, стоит рассказать что там с ним творится?
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.