Рубнер видит, что попытки покупки акций на спаде уже начинают ослабевать. Рекомендует инвесторам рассмотреть тактические идеи торговли на понижение
По мнению Скотта Рубнера, управляющего директора по глобальным рынкам в Goldman Sachs Group Inc., на рынке американских акций намечается медвежий тренд.
Рубнер отметил, что рынок становится всё более насыщенным, а спрос на акции снижается. Он также подчеркнул, что в 2025 году рынок может столкнуться с негативными изменениями.
В своём сообщении в среду Рубнер отметил, что это его последнее оптимистичное письмо за первый квартал. Он подчеркнул, что все участники рынка, включая розничных инвесторов, инвесторов в 401(k), а также корпорации, активно участвуют в торгах.
Источник: Goldman Sachs FICC и акции
«Динамика спроса на акции быстро меняется, и мы приближаемся к отрицательным сезонным колебаниям», — сказал Рубнер.
С начала года индекс S&P 500 вырос на 3%. Даже если это боковое движение, рынок демонстрирует устойчивость. Ни опасения по поводу DeepSeek, ни тарифы, введённые президентом США Дональдом Трампом, не вызвали масштабной коррекции рынка.
Инфляция, которая оказалась выше ожидаемой в среду, стала последним примером быстрого восстановления акций после внутридневного минимума, несмотря на негативные новости.
«Я уверен, что способность покупать акции на спаде снижается», — сказал Рубнер.
Среди факторов, которые могут замедлить спрос на акции, есть тенденция к снижению, которая преобладает среди инвесторов. Эти инвесторы, которые специализируются на торговле сырьевыми товарами, или CTA, по оценкам, продадут около 61 миллиарда долларов акций США в течение следующего месяца, если рынки пойдут вниз, по сравнению с примерно 10 миллиардами долларов покупок в случае бычьего сценария.
Корпоративные выкупы по-прежнему поддерживают рынок, но их активность завершится 16 марта.
Между тем, хедж-фонды снова начали вкладывать средства в рынок, и на прошлой неделе мировые акции показали крупнейшую чистую покупку за два месяца, сообщил Рубнер.
Розничная торговля показала выдающиеся цифры. Три самых крупных дня за всю историю наблюдений произошли в 2025 году. Источник: Goldman Sachs GSET Team по состоянию на 12 февраля.
Остаётся неясным, насколько сильны позиции розничных инвесторов, которые активно покупали акции в последние 22 торговых дня. Эти инвесторы быстро покупали любые спады, что привело к «огромным числам», включая три дня с самым высоким розничным дисбалансом за всю историю. Эти потоки, как правило, ослабевают в марте.
Рубнер предложил рассмотреть тактические стратегии для торговли на понижение, включая двойные бинарные и пут-спред-опционы на индекс S&P 500, так называемые хедж-опционы с учётом прошлого опыта или комбинацию сделок с Euro Stoxx 50 и курсом евро к доллару.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Американский индекс S&P 500 в среду достиг нового максимума
Американские акции растут, поскольку акции технологических компаний поддерживают рост Трампа
BofA заявляет, что мягкая политика Трампа спровоцирует рост отстающих акций