Привет, это команда «Шард». В этой статье вы узнаете, что такое «обернутые» токены и как они работают.
Часть криптоактивов на бирже можно перевести посредством сети, на которой теоретически они располагаться не могут. К примеру, отправить биткоин через BNB Chain или TON с помощью сети Ethereum. Однако многие пользователи не понимают смысл этой операции и не думают о том, какой токен на самом деле придет получателю. Совсем не обязательно вникать в механику процесса перевода криптовалюты, но отсутствие базовых знаний в этой области может привести к утрате ваших токенов.
Что это такое
«Обертывание» или «упаковка» (wrapping) — технология, позволяющая отправлять «обернутые» токены (wrapped token), то есть криптоактивы, которые являются «копиями» оригинального токена, существующего на ином блокчейне или в другом формате. Поэтому становится возможным использование криптовалюты в не поддерживающих ее экосистемах. Из-за этого «обернутые» токены считаются полезными в области децентрализованных финансов и межсетевых свопах. Все монеты такого вида обладают базовым активом в соотношении 1:1, благодаря чему их стоимость равна оригинальной. Кроме того, «обертывание» позволяет увеличить скорость перевода и сэкономить на комиссиях сети. Так, дешевле и быстрее отправить биткоин через сети BNB Chain, чем посредством Bitcoin.
Таким образом, «обертывание» — это создание нового токена или его обмен на исходный. Такие криптоактивы используют там, где применение подлинных невозможно.
Зачем это нужно
Чаще всего обернутые токены обеспечивают более дешевый и быстрый перевод биткоина. Однако большие возможности открываются в сфере децентрализованных финансов:
- Перемещение активов между сетями с помощью блокчейн-мостов. Например, благодаря Wrapped Bitcoin (WBTC) биткоин может функционировать в сети Ethereum, что позволяет применять его в DeFi-приложениях.
- Торговля на децентрализованных биржах, не поддерживающих подлинные активы. В таком случае трейдеры могут обменять «обернутые» токены на прочие активы без использования централизованных платформ. Так, например, могут быть «обернуты» оригинальные ETH и BNB, которые не соответствуют стандарту ERC-20 и BEP-20.
- Кредит, взятый с помощью децентрализованных протоколов, позволяет вносить подлинный актив в обеспечение и получать «обернутый» токен в качестве займа. Он подойдет для практически любых нужд, что исключает надобность продажи оригинального актива.
Принцип работы
Смарт-контакт — основной элемент в процессе токенизации исходного актива и регулирования его обращения. Первый шаг «упаковки» заключается в отправке оригинального актива (например, Bitcoin) на адрес, находящийся под контролем смарт-контракта на родном блокчейне. Подлинный актив блокируется для обеспечения безопасности.
При получении исходного актива смарт-контракт создаст эквивалентную численность «обернутого» токена (например, WBTC) на целевом блокчейне (к примеру, Ethereum). Это происходит в два этапа:
- Проверка наличия оригинального актива;
- Создание нового токена в соответствии с заранее заданным правилами.
Затем в экосистеме DeFi будет доступен созданный токен, позволяющий участвовать в кредитовании, торговле и других децентрализованных приложениях. Wrapped-токены, подобно стандартным, действуют на целевом блокчейне, например, как ERC-20.
При необходимости вернуть оригинальный актив, нужно отправить «обернутый» токен обратно на адрес смарт-контракта, где его уничтожат, а подлинный — вернут пользователю.
Кроме того, можно обменять оригинальный токен на «обернутый» на централизованной криптобирже: нужно положить на депозит биткоин и вывести такой же, только уже в качестве токена.
Существующие риски
Вопреки всем преимуществам у «обернутых» токенов есть свои недостатки, которые прежде всего связаны с их эмитентами. Например, биткоин в «холодном» кошельке, принадлежит только пользователю. В случае с «обернутым» активом его ценность зависит не только от стоимости, но и от эмитента, надежности смарт-контракта и регуляторов юрисдикции, в которой зарегистрирован эмитент. Таким образом, «обернутым» монетам присущи риски, свойственные и централизованным финансам:
- Размещение средств пользователей у кастодианов создает возможность их лишения в случае небрежного поведения (exit-scam) или банкротства хранителей. Из-за чего стоит проверять эмитентов на надежность и добросовестность.
- Слабые места в смарт-контрактах, приводящие к потере средств. Из-за этого необходима проверка на предмет наличия «дыр».
- Низкая ликвидность некоторых «обернутых» токенов ограничивает возможности их быстрой продажи, ведь «обернутый» токен — не подлинный, и не каждый готов его принять.
- Большая волатильность, чем у оригинальных монет. Так, в августе 2024 года сильно упал в своей цене обернутый токен Ethereum от Lido (wstETH) в результате ликвидаций на DeFi-платформах. В критических ситуациях люди потеряют доверие к «обернутым» токенам быстрее, чем к децентрализованным активам.
Тем не менее, уязвимости в смарт-контрактах — наибольшая угроза. Последствия взлома могут исчисляться в сотнях миллионов долларов и привести не только к банкротству эмитента, но и к потере всех его активов. К примеру, $334 миллиона были утеряны вследствие атаки протокола Wormhole в 2022 году. После того как злоумышленники выявили уязвимость в коде, было выпущено 120,000 обернутых Ethereum (wETH) без обеспечения эквивалентного количества ETH на стороне Ethereum.
Перед отправкой wrapped-токена важно убедиться в его поддержке холодным кошельком или биржей. В противном случае высока вероятность возникновения проблем с получением доступа к токену, которые, возможно, не получится решить быстро.
Некоторые известные примеры
- Wrapped Bitcoin (WBTC): создание которого связано с компаниями Kyber Network, Ren, BitGo, и другими. WBTC базируется на Ethereum и обеспечивается биткоином. Нужен для использования BTC в экосистеме Ethereum. Хранителем для WBTC является BitGo, ответственный за безопасность резервов BTC;
- Wrapped Ether (WETH): Обернутый ETH, созданный с целью повышения совместимости со смарт-контрактами на Ethereum;
Таким образом, «обернутые» токены не только упрощают процесс перевода биткоина, но и расширяют возможности работы в области децентрализованных финансов. Однако не стоит забывать о существовании ряда недостатков, которые в крайнем случае могут обернуться серьезными проблемами.
Узнать больше о криптовалюте можно в блоге на нашем сайте. Там мы делимся обучающими материалами и проведенными нами расследованиями.