Инфляция vs рынок почему инвесторы игнорируют плохие новости

Взрывной рост российского рынка акций случился вчера на вечерней сессии после появления информации о телефонном разговоре президентов России и США и их договоренности начать переговоры по урегулированию ситуации на Украине.

На вечерке Индекс Мосбиржи 2 взлетел на 5,8%, суточные обороты торгов превысили 300 млрд руб. Наибольшим спросом пользовались акции, сильнее других пострадавшие от санкций – «НоваТЭК», «Газпром», «Совкомфлот», ВТБ. Ранее мы неоднократно отмечали, что данные бумаги выглядят инвестиционно непривлекательно. Эту точку зрения разделяли и другие участники торгов, и по этим и некоторым другим акциям было открыто много шортов. Их закрытие и спровоцировало мощный рост «подсанкционки». Есть также надежды, что с урегулированием проблемы часть санкций с России будет снята.

Сегодня с утра подъем продолжается – за первые утренние часы рынок растет еще на 2,5%. Перекупленность высока, и многие спекулянты, особенно те, кто брал вчера бумаги плечами, начнут фиксировать прибыль. Однако это не должно привести к серьезной коррекции, поскольку вечером не торгуют многие крупные инвесторы, и они будут подбирать продаваемые бумаги. На технические факторы не стоит обращать сильного внимания, сейчас рынком правят эмоции.

Неудовлетворенный спрос будет перекидываться в акции, «недокупленные» вчера. Например, вчера акции американского ВПК отторговались в разы хуже рынка. За исключением Boeing, который тоже работает на оборонку - он вырос на 3,2%. Вероятно, это связано с ожиданиями, что после урегулирования украинского кризиса с России будет снята часть санкций, и американский авиагигант вновь сможет покупать российский титан и изделия из него, которые выигрывают у конкурентов по качеству и цене. В связи с этим рекомендуем присмотреться к акциям «ВСМПО Ависма». Долгосрочным инвесторам бумаги одного из крупнейших мировых производителей титана точно не помешают в портфелях.

Неудивительно, что рынок проигнорировал не очень хорошие данные по инфляции. За неделю с 4 по 10 февраля рост потребительских цен ускорился до 0,23% с 0,16% неделей ранее. При этом годовая инфляция снизилась до 10% с 10,14%. Несмотря на ускорение недельных цен и высокую годовую инфляцию, Банк России с большой вероятностью оставит завтра ставку неизменной, а его риторика будет либо нейтральной, либо мягкой. Это даст еще один толчок для роста рынка. Вероятность снижения ставки существует, но она небольшая.

Позитивно отреагировал на переговоры лидеров России и США рубль. Сегодня с утра ближайший фьючерс на курс доллара торгуется уже ниже 92,5 руб. Перекупленность рубля высока, но это также какое-то время будет игнорироваться рынком. С точки зрения доходов бюджета, ЦБ завтра неплохо бы снизить ставку, чтобы остудить рублевых «быков».

Работа с ценными бумагами является рискованным видом деятельности, результаты инвестирования в прошлом не определяют доход в будущем. При подаче поручений клиенту следует самостоятельно оценить целесообразность, экономическую обоснованность, юридические и иные последствия, риски и выгоды от сделки или иной операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами, принимая решения исключительно своей волей и в своем интересе, в том числе предварительно изучив условия заключенных с Компанией договоров и ознакомившись с предупреждением о рисках, связанных с проведением операций на рынке ценных бумаг и срочном рынке (Приложение 5 к Регламенту брокерского обслуживания Компании https://www.alorbroker.ru/openinfo/regulations-brokerage-services).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Брокерские услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-04827-100000, выданной ФСФР России. ООО «АЛОР +» ИНН 7709221010 КПП 772501001. Депозитарные услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии ФСФР № 077-10965-000100 от 22.01.2008 г.