🐟 Инарктика ($AQUA) – Как гибель рыбы повлияла на результаты компании? Операционный отчет за 2024 г.

📌 Производитель рыбы Инарктика, не отличающийся высокой популярностью среди инвесторов, опубликовал операционные результаты за 2024 год. Предлагаю рассмотреть ключевые показатели и выяснить, как на них повлияли проблемы, с которыми столкнулась компания в прошлом году.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла на 10,5% год к году и составила 31,5 млрд рублей благодаря росту цен на продукцию. Учитывая, что объем продаж снизился, Инарктика вполне может посоревноваться с ритейлером X5 в способности перекладывать инфляцию на потребителей.

• Инарктика год назад столкнулась с биологическими проблемами, тогда это привело к падению объема биомассы более чем в 2 раза. Сейчас из потерянных 18,4 тысяч тонн Инарктике удалось восстановить 7 тысяч тонн во втором полугодии. Полное восстановление по прогнозам менеджмента должно произойти к концу 2025 года, но учитывая текущие темпы роста биомассы, вернуться к прежним объемам Инарктика может уже в 3 квартале.

❗ РИСКИ:

• Несмотря на рост выручки, объём продаж снизился на 8,9% до 25,7 тысяч тонн. Биомасса рыбы в воде на конец 2024 года показала снижение на 33,5% по сравнению с 2023 годом и составила 22,6 тысяч тонн.

• Причинами падения объема продаж и биомассы рыбы стали аномально низкая температура воды, заражение рыбы вошью и повреждения медузами. Летом 2024 года все перечисленные биологические риски были устранены.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Инарктика по-прежнему находится в процессе восстановления объема биомассы рыбы, что негативно отразится в предстоящем финансовом отчёте. Подобные биологические риски уже реализовывались у компании, и нет никаких гарантий, что в дальнейшем Инарктика снова не столкнётся с падением биомассы рыбы.

• С другой стороны, даже в таких условиях Инарктика добилась роста выручки, так как является бенефициаром высокой инфляции и девальвации рубля. К концу 2025 года компания планирует восстановить прежний уровень производства, в 2026-2027 годах выйдут на полную мощность несколько новых заводов.

• Учитывая перспективы развития Инарктики, акции компании вполне могут подойти для диверсифицированного портфеля долгосрочного инвестора, принося при этом около 7-8% дивидендной доходности. Что касается меня, то я покупал акции Инарктики в свой долгосрочный портфель ещё в начале 2023 года, продолжаю их держать с небольшой долей около 1%.

_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там вы найдете еще больше аналитики и обзоров компаний.
💼 Мой профиль в Пульсе: Raptor_Capital