Как думаете, что стало точкой невозврата, поспособствовавшей началу кризиса 2008?
Появлению сей незабываемого события посодействовало многое (распущенность банков, например). Считаю, что отправной точкой же стал рост объёмов деривативных контрактов. Если быть точнее, то полное отсутствие их регулирования. Сегодня Александра-сан хочет немного рассказать о женщине, которая возможно могла бы предотвратить или сильно ослабить кризис 2008.
1 Кто ты, Бруксли?
Бруксли Элизабет Борн — бывшая государственная служащая, которая с 26 августа 1996 по 1 июня 1999 была председателем Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Окончила Стэнфордский университет, а затем училась в Стэнфордской юридической школе. Во время обучения Борн была первой и лучшей в классе. Имела хорошие отношения с Хиллари Клинтон.
Бруксли прославилась своей попыткой регуляции деривативов в 1997-1998 гг.
К сожалению, это всё что удалось найти. Могу лишь добавить, что Борн уже 84 года и она является опытным и сильным юристом. Гораздо больше информации даёт уже история с производными финансовыми инструментами.
2 Что там с деривативами?
15 апреля 1994 года Борн попала в CFTC (Комиссию по торговле товарными фьючерсами), точнее стала её главой. Женщина особенно была обеспокоена свопами, у которых отсутствовала прозрачность. Думаю, здесь точнее сказать, что её в общем плане волновал быстрорастущий и слабоконтролируемый рынок внебиржевых деривативов.
CFTC хоть и обладало полномочиями по регулировке некоторыми производными финансовыми инструментами, но для данной ситуации их всё равно не хватало.
В 1997-1998 Бруксли начала свою кампанию, которая встретила сопротивление. Против регулирования выступал уже знакомый нам Алан Гринспен (председатель ФРС США), а также Роберт Рубин (министр финансов) и Лоуренс Саммерс. Данная троица имела схожие взгляды на рынок, что позволило им без проблем объединиться против Борн. Они утверждали, что действия Бруксли "stifle financial innovation". Потом к ним присоединился и Артур Левитт.
Такое противостояние стало "идеологической войной", которую глава CFTC, к сожалению, проиграла.
Борн ушла с поста председателя 1 июня 1999, вскоре после того, как Конгресс принял закон, запрещающий ее агентству регулировать деривативы. В 1998 году стало трясти хедж-фонд LTCM. Как оказалось, это были только цветочки...
3 Hell-o, кризис 2008 :D
Рынок деривативов ожидаемо рос. И вот в 2008 наступил крах Lehman Brothers, одного из крупнейших банков США. Для сравнения можете представить, что обанкротился Сбер.
Если не ошибаюсь, Уолл-Стрит заверял, что кризиса нельзя было избежать)))
До марта 2009 Борн не давала комментариев по разворачивающейся ситуации:
"The market grew so enormously, with so little oversight and regulation, that it made the financial crisis much deeper and more pervasive than it otherwise would have been."
💡 А что же я думаю о Бруксли?
Женщина мне весьма симпатизирует. Судя по найденной информации, её волновало то, к каким последствиям могут привести "азартные игры банков". И речь не о бизнесе, а о простых американцах. Как мои совята запомнили по фильму "99 домов", рядовому гражданину США пришлось столкнуться и с потерей дома, и с безработицей.
Признаться, даже как-то удивляет, что её не сделали козлом отпущения с фразой "плохо старалась ввести регулирование".
Я считаю, что если бы Борн выиграла идеологическую войну, рецессии возможно вообще не было. А если и случилась бы, то не в таких масштабах.
* * * * * * *
Подписывайтесь на Notes ATs в Telegram. Там выкладываю больше материала про инвестиции и фондовый рынок.