Международный валютный фонд (МВФ) и ряд экспертов выражают обеспокоенность по поводу растущего государственного долга США, предупреждая о потенциальных рисках для мировой экономики. Прогнозы МВФ о возможном превышении госдолгом 140% ВВП к 2032 году вызывают серьезные опасения, которые разделяются многими аналитиками и лидерами финансового мира.
В 2024 году госдолг США вырос на сумму, в восемь раз превышающую суверенную задолженность России. По данным Минфина страны, задолженность США составляет 36,2 триллиона долларов, за год эта сумма выросла на семь процентов (2,37 триллиона долларов). Для сравнения: весь российский госдолг на начало декабря составлял около 286,3 миллиарда долларов.
МВФ и прогнозы о росте госдолга США:
МВФ в своем последнем докладе предупредил, что государственный долг США может достичь 140% ВВП к 2032 году. Это вызывает серьезную обеспокоенность, поскольку столь высокий уровень долговой нагрузки может создать угрозу для стабильности мировой экономики.
Соотношение госдолга США к ВВП выросло вдвое с 2007 года, достигнув 120% ВВП (более 34 трлн долларов). Хотя в 2020 году этот показатель был еще выше (133% ВВП), он был компенсирован околонулевыми процентными ставками Федеральной резервной системы (ФРС).
Ситуация быстро ухудшается из-за высоких бюджетных дефицитов США (которые, по оценкам МВФ, достигнут 6,8% ВВП в этом году, тогда как средний показатель за последние 50 лет составлял 3,7% ВВП) и рекордно высокой стоимости заимствований для американского правительства. Это, по ее мнению, ускоряет выход госдолга США на “неустойчивую траекторию”.
Прогнозы и рейтинги:
Тревожная тенденция подтверждается прогнозами бюджетного управления конгресса США и решениями международных рейтинговых агентств. В настоящее время США сохраняют наивысший рейтинг надежности ААА только от Moody’s, и то с “негативным прогнозом”, что свидетельствует о растущих рисках.
Влияние на финансовые рынки:
Краткосрочный риск состоит в том, что долговой рынок США, являющийся крупнейшим в мире, может стать более волатильным и менее сбалансированным. Возможны резкие колебания доходностей американского госдолга, особенно в периоды, когда предложение государственных бумаг не будет встречать достаточного спроса.
Глобальные последствия:
Движение доходностей госдолга США оказывает влияние на все финансовые и сырьевые рынки. Держателями американского госдолга является множество государств, банков и институциональных инвесторов. Это также влияет на стоимость и доступность средств для корпоративных заемщиков и долларовых заемщиков по всему миру.
Риски дефолтов:
С учетом значительно возросшей долговой нагрузки в мире, в том числе со стороны государств и корпоративного сектора, рост доходности госдолга США может привести к росту дефолтов и проявлению уязвимостей в финансовом секторе.
Возможный триггер дестабилизации:
Ситуация с госдолгом США потенциально может стать триггером дестабилизации финансовых рынков, хотя точное время и вероятность этого события предсказать невозможно. Она подчеркивает, что проблема несбалансированности бюджетно-налоговой политики США пока только нарастает.
Необходимость политических решений:
МВФ подчеркивает необходимость принятия “трудных политических решений” для корректировки бюджетно-налоговой политики США, чтобы избежать развития ситуации по кризисному сценарию.
Скептические прогнозы:
Ранее, в середине февраля, Счетная палата США спрогнозировала, что государственный долг США к 2050 году достигнет 200% ВВП. Однако, по мнению доцента ГУУ Максима Чиркова, этот прогноз является “излишне оптимистичным”, поскольку государственный долг будет расти гораздо более быстрыми темпами.
Аналитические выводы:
- Растущая долговая нагрузка: Госдолг США растет тревожными темпами, что вызывает опасения по поводу его устойчивости.
- Бюджетный дефицит: Высокий бюджетный дефицит США является одной из ключевых причин роста госдолга.
- Влияние на мировые рынки: Долг США оказывает значительное влияние на мировые финансовые рынки, и его нестабильность может иметь глобальные последствия.
- Необходимость политической корректировки: Для предотвращения кризисного сценария необходимы срочные и решительные меры по корректировке бюджетно-налоговой политики США.
- Риски для мировой экономики: Растущий госдолг США представляет собой потенциальную угрозу для мировой экономики, которая может проявиться через волатильность рынков и увеличение дефолтов.
Заключение:
Опасения МВФ и экспертов относительно растущего госдолга США не являются беспочвенными. Высокие темпы роста долга, бюджетный дефицит и повышение стоимости заимствований создают нестабильную ситуацию, которая может негативно сказаться на мировой экономике. Для предотвращения кризисных сценариев необходимы решительные меры по корректировке экономической политики США и более пристальное внимание международного сообщества к этой проблеме.