«Разумному инвестору» 76 лет. Актуально ли его читать сейчас?
Мы решили запустить новую рубрику: разбор популярных книг об инвестициях. И, конечно, не могли начать с чего-то, кроме как со старого доброго «Разумного инвестора». Перечитать его вызвалась София, наш финансовый журналист. И вот что она рассказала.
Книгу Бенджамина Грэма «The Intelligent Investor» многие считают «библией инвестора». Он написал ее в 1949 году, но ее уроки до сих пор актуальны.
Ну, почти.
Что меня зацепило?
1. Грэм — это глыба, отец инвестиционного анализа. Его главная идея: инвестируй с умом, а не с эмоциями. И вот тут прямо хочется сказать спасибо: сколько раз мы с вами видели, как люди покупают акции на хайпе, а потом жалуются на «манипуляции рынка».
2. Принцип безопасности. Покупай активы только с запасом прочности — чтобы их реальная стоимость явно превышала цену, которую ты за них платишь.
Это все равно что купить дом за половину рыночной стоимости и тем самым минимизировать риск потерь.
В эпоху, когда половина инвесторов играет в «инфлюенсеров» и выбирает бумаги «потому что это круто», эта идея Грэма – как глоток свежего воздуха.
3. Распределение активов. Грэм за баланс между акциями и облигациями. Конечно, его мир был проще — никаких тебе ETF, крипты и прочих «радостей». Однако подход «держи яйца в разных корзинах» не устарел.
Но есть нюансы…
Местами книга как винтажный свитер: уютный, но слегка неуместный. Многие примеры из прошлого века сложно применить к сегодняшнему рынку.
Например, облигации Грэма и облигации 2025 года — это разные вещи. В его время они действительно были «тихой гаванью» с минимальными рисками. Ну а сегодня высокая инфляция и волатильность рынка могут сделать их столь же рискованными, как и акции.
Ну и его вера в «эффективность рынка» вызывает вопросы, когда видишь, как толпа тянет Tesla на Луну…
Чему научил меня Грэм?
Дисциплине и системности:
- не гонись за «горячими» идеями;
- думай долгосрочно, а не «сейчас я сорву куш»;
- развивай критическое мышление и фильтруй «шум».
Стоит ли читать?
Определенно да! Хотя бы чтобы понимать, откуда растут ноги у современных подходов.
Конечно, это не та книга, которая изменит ваш взгляд на рынок, если вы уже не новичок. Зато она напомнит о базовых принципах и заставит посмотреть на свои эмоции как на главного врага.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!