Такое мнение в подкасте Research@Citi высказала Джоанна Чуа, глава отдела экономики развивающихся рынков Citi. В то же время не исключено, что по отдельным позициям тарифы могут достичь и 60%.
– Мы предполагаем, что эффективная тарифная ставка, которую США повысят в отношении Китая на этот раз, в конечном счете составит около 15%. 60% может быть, по некоторым товарам, может быть, будут какие-то исключения, но в целом это будет 15%, что на самом деле очень похоже на то, что мы уже видели в 2018-2019 годах, – заявила Джоанна Чуа, глава отдела экономики развивающихся рынков Citi.
Данный вывод был сделан Джоанной после тщательного изучения политики Дональда Трампа в его первый срок – в 2016-2020 годах. Более того, рост тарифов в отношении китайского импорта будет происходить постепенно.
По оценкам Citi, несмотря на некоторое снижение зависимости от китайских товаров, которой добились США, страна ещё «крайне привязана» к Китаю. Доля китайских товаров на внутреннем рынке Штатов составляет не менее 70%.
– Так что заменить их будет не так-то просто, – подчеркнула аналитик.
В Citi считают, что продуманный подход новой администрации Дональда Трампа к тарифам против Китая связан с ростом инфляции. И министры нового президента будут всячески избегать роста цен. В Citi на днях был опубликован индекс инфляционных ожиданий в Мичигане за один год, и в последнем опросе он вырос на 50 базисных пунктов. Так что это единственное ограничение.
Говоря об укреплении доллара, Джоанна пояснила, что данный процесс связан не столько с тарифной политикой администрации, сколько с тем, что в США никто не ожидает рецессии. При этом аналитик отметил, что в последнее время наблюдается некоторое замедление роста индекса доллара (DXY).
– Я имею в виду, что с тех пор, как победил Трамп, индекс DXY вырос более чем на 6%, а затем мы как бы сдались, может быть, на полпроцента. И наш стратег говорит, что в итоге мы, возможно, не получим того драконовского результата, которого ожидали в ходе предвыборной кампании, – прогнозирует аналитики Citi.
По её оценкам, индекс доллара может вырасти на 1-2%, но это будет пиком.
На данном этапе в экономике Китая существует множество проблем и слабостей, которые не связаны с Трампом и его «тарифными» угрозами. Более того, Китай предпринимает значительные усилия и стимулирующие меры, чтобы купировать проблемы. Джоанна обеспокоена тем, что данных стимулирующих мер окажется недостаточно для стабилизации экономического роста.
Автор: Федор Чайка
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.