📌 ММК опубликовал операционные результаты за 2024 год, которые стали худшими за последнее десятилетие. Сегодня разберёмся, так ли всё плохо у крупнейшего металлурга, и что стоит ждать от него дальше.
📊 РЕЗУЛЬТАТЫ:
• Производство чугуна по итогам 2024 года сократилось на 4,5% до 9,5 млн тонн. При этом производство чугуна в четвёртом квартале почти достигло пятилетнего квартального минимума, ниже этот показатель был лишь во втором квартале 2020 года (начало пандемии) и во втором квартале 2022 года (начало СВО).
• Производство стали снизилось на 13,8% до 11,2 млн тонн – самый худший результат за последние 10 лет.
• Продажи металлопродукции сократились на 9,8% и составили 10,6 млн тонн. Продажи премиальной продукции снизились на 6,4% до 4,7 млн тонн.
❓ ПРИЧИНЫ СЛАБЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ:
• Главным потребителем металлопродукции является строительный сектор, в котором сейчас наблюдаются значительные трудности на фоне отмены массовой льготной ипотеки и высокой ключевой ставки.
• ММК до сих пор проводит капитальные ремонтные работы в доменном переделе, что снижает уровень производства стали.
• Немаловажным фактором является перепроизводство стали в Китае, которое привело к снижению цен на сталь на мировом рынке, и, как следствие, к замедлению бизнеса многих международных металлургов.
✏️ ВЫВОДЫ:
• ММК представил рекордно низкие результаты по итогам 2024 года, которые ни для кого не стали сюрпризом. Скорее всего, в ближайшие 1-2 квартала не стоит ожидать от ММК позитивных результатов, так как высокая ключевая ставка, снижение спроса со стороны строительного сектора и капитальные ремонты в доменном переделе будут оказывать давление на объемы производства и реализации компании.
• Текущие риски присущи для всех металлургов, поэтому на сегодняшний день стоит с осторожностью относиться к акциям металлургического сектора РФ. С другой стороны, сейчас – возможно, идеальное время для покупки акций металлургов с прицелом на 1-2 года. Рано или поздно спрос на сталь восстановится, ремонтные работы доменных печей завершатся, и металлурги вновь выйдут на прежние темпы производства.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там вы найдете еще больше аналитики и обзоров компаний.
💼 Мой профиль в Пульсе: Raptor_Capital