Предлагаю сегодня рассмотреть новые выпуски корпоративных облигаций, которые только собираются разместиться на бирже, но заявку на участие оставить можно уже сейчас.
Как правило, такие выпуски отличаются большей доходностью , но и риски тут не меньше. Ведь предлагать доходность выше средней по рынку больше вынужденная мера и связана она по большей части с обслуживанием своих долговых обязательств:
ТГК-14 $TGKN - предлагает нам два выпуска облигаций, доходность до 29% годовых.
📍 Первый Выпуск 1Р5 (ТГК-14-001P-05) доступен всем, купон фиксированный, до 26% (доходность к погашению — до 29,34%).
📍 Второй Выпуск 1Р6 (ТГК-14-001P-06). Флоатер, только для квалов, ориентир купона: КС+600 б. п.
• Номинал: 1000 ₽
• Объем: от 500 млн ₽
• Срок: 4 года
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация и оферта: нет
• Кредитный рейтинг: BBB+ (АКРА и Эксперт РА)
• Сбор заявок — 24 января
• Размещение — 30 января 2025 года
Компания занимает 30-50% энергорынка Бурятии и Забайкальского края, это ключевой поставщик энергии в регионах с низкими температурами.
Главный драйвер роста — региональный спрос, подкрепленный энергодефицитом и суровым климатом. Также ТГК-14 планирует модернизацию мощностей: к 2029 году завершится строительство новых энергоблоков на Улан-Удэнской ТЭЦ-2.
Фин. показатели: за 9 месяцев года выручка увеличилась на 14,5%, чистая прибыль – почти на 40%.
Основные риски:
• Большой долг и проблемы с ликвидностью компании. Выручка ТГК-14 растёт медленнее, чем долги, из-за чего компания активно занимает средства.
• Уменьшение капитала и активов. Также к рискам относят ветшающие основные средства компании.
Сейчас ТГК-14 активно занимает средства: в сентябре 2024 года она провела SPO, а с декабря уже второй раз выходит с двойными выпусками. Однако все эти деньги идут на решение проблем с ликвидностью, ведь выручка растет гораздо медленнее, чем долги.
📍 КАМАЗ $KMAZ - Флоатер Камаз-БО-П14 доступен всем, ориентир купона: КС+400 б. п.
• Номинал: 1000 ₽
• Объем: 5 млрд р.
• Срок: 2 года
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация и оферта: нет
• Кредитный рейтинг: (АКРА/Эксперт РА): AA(RU)/ruAA
• Сбор заявок — 30 января
• Размещение — 04 февраля 2025 года
КАМАЗ – крупнейшая автомобильная корпорация Российской Федерации. Входит в ТОП-15 ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей. Производственные мощности составляют 71 тысячу автомобилей в год.
Финансовые результаты за 1П2024: Выручка – 187,5 млрд руб. (+12,4% г/г); EBITDA – 20,1 млрд руб. (-5% г/г); Рентабельность по EBITDA – 11%; Чистый долг / EBITDA ltm – 2,5х
Основные риски:
• Затяжная жесткая денежно-кредитная политика Банка России.
• Достаточно высокая долговая нагрузка.
📍 Облигации Монополия 001Р-03 - доступен всем, купон фиксированный, до 28% (доходность к погашению — до 31,89%)
• Номинал: 1000 ₽
• Объем: 500 млн ₽
• Срок: 1 года
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация и оферта: нет
• Кредитный рейтинг: (АКРА): BBB+(RU)
• Сбор заявок — 27 января
• Размещение — 30 января 2025 года
АО «МОНОПОЛИЯ» — логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий.
Финансовые результаты за 1П2024: Выручка – 29,6 млрд руб. (+42% г/г); EBITDA – 1,3 млрд руб. (+39% г/г); Валовая прибыль – 1,7 млрд руб. (+28% г/г); Чистый долг / EBITDA – 3,9х.
Основные риски:
• Затяжная жесткая денежно-кредитная политика Банка России.
• Более 75% долга компании составляют займы с плавающей ставкой.
Попробую принять участие в этом размещении на минимальную сумму, исключительно с целью тестирования высокой доходности. Благодарю за прочтение.
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
'Не является инвестиционной рекомендацией