Приветствую всех на своем канале!
Так уж получается, что все имеет свою цикличность. Рост и спад на рынке. Причем неважно на каком. Погода и времена года. Даже актуальность статей, которые пишутся мной и другими авторами. Сейчас, по моему мнению, настал момент, когда уместно будет вспомнить некоторые из них. Точнее не сами статьи, а мысли, которые там были изложены. Это вполне объяснимо т.к., с изменениями рынка в своей цикличности, изменяется точка актуальности изложенных ранее мыслей.
О чем хочу сказать.
Фондовый рынок всегда привлекает к себе новых участников. Как правило, это люди, мало понимающие, зачем сюда пришли и что нужно делать. Эти люди не плохие и не хорошие, это просто новые в этом деле люди. Мы не можем обвинять их ни в чем, хотя бы потому, что просто не имеем на это право. В конечном итоге они рискуют своими, а не нашими деньгами. В свою очередь совершаемые ошибки, это своего рода плата за обучение. Мы же ни кому и ничего не будем доказывать. Показатель моего портфеля меня поддерживает и неоднократно убеждает в правоте подхода к инвестициям. Сегодня просто поделюсь актуальными для настоящего времени мыслями.
Иллюзия легких денег.
Сейчас, когда рынок находился в своих низах на него тоже пришли новые участники. Они покупали акции по низким ценам. Многие из них не считают доходность и не смотрят на цены. Основной критерий отбора акций, это наличие дивидендов и общий фон создаваемый блогерами. Также немало важную роль играют аналитики разных мастей от крутых организаций и банков. И новички, конечно же, воспринимают данную информация, как руководство к действию. Особенно учитывая, что наверное у всех совсем не давно мысль сходилась. В первую очередь в том, что цены на акции снижены, и надо их покупать. Любая информация имеет свои сроки актуальности. К примеру, по некоторым эмитентам считал, что цены перегреты даже в самой нижней точке их снижения в данную коррекцию. В мой портфель такие акции не попадали. Но, это не беда т.к., на рынке было достаточно привлекательных бумаг, доли которых с успехом увеличил в своем портфеле. Те, же бумаги которые не достигли нужной мне цены куплю позже но, по тем ценам, которые меня будут устраивать.
Но сейчас хочу заострить внимание на другом. Новички покупали акции на низах. Сейчас многие из них видят рост, в своем портфеле. У них вполне обоснованно возникает уверенность, что они все правильно делали. С этим поспорить сложно. Так оно и есть. Только сейчас ситуация начинает меняться. В портфеле уже есть плюс. Возможно 2-5 т.р. Это уже деньги. Причем честно заработанные. И сейчас уже есть те, кого одолевает соблазн зафиксировать прибыль. И это вполне нормально. Ведь сделав продажу подорожавших активов, они действительно заработают деньги. Обязательно найдется тот, кто совершит продажу. В одном случае начинающий инвестор будет верить, что рынок вскоре снова снизится и у него будет возможно еще раз успешно крутануть пару сделок. В другом случае, подождав немного, они докупят те же акции но дороже. После снова их продадут и возможно снова купят. Но, что же произойдет на самом деле?
Пример:
Есть акция компании «Рога и копыта». Ее стоимость 100р. в нижнем значении. В максимальных значениях она достигала 200р. но, это нас сейчас не интересует.
Новичок купил эту бумагу одну акцию за сто рублей.
Бумага подросла и стала стоить 120р.
О! Это здорово. Он продает эту акцию и зарабатывает свои честные 20%. Теперь у него есть уже 120р. Он ждет снижение цены но, рынок ползет вверх. Теперь бумага стоит уже 130р. И наш новичок начинает сожалеть, что не купил эту бумагу по 125р. В итоге немного подумав, он берет ее по 130р. Проходит время и бумага стала стоить 145р. Круто! Опять есть прибыль. И он снова ее продает. Теперь у него 145р. в руках. По факту он вложил 110р. Теперь у него заработано уже не 20 рублей как в первой продаже. Теперь у него заработано целых 35р. Здесь в руку падение цены и он смело берет еще акцию, но уже по 140р. Причем берет смело. У него уже есть накопленная история в виде пары тройки сделок. Уверенность в себе растет. С этой уверенностью начинают расти и риски. В итоге после череды таких манипуляций он забирается вверх по ценовой лестнице. И на руках оказывается акция при цене в 170р. Заработанных денег на руках нет. Они все в цене акции. Вот в этом самом месте выходит отчет компании за прошлый год. В этом отчете цифры оказались не такими оптимистичными. И цена бумаги заметно снижается. Примерно до 140р. Доходность продиктовала цену. При этой цене дивидендная доходность в 16,8р. составила 12% годовых. При цене, по которой теперь акция в портфеле доходность будет 9,88%. Прошу обратить внимание, что в ближайший год ключевая ставка вряд ли снизится до 12%. Следовательно, вклад в самом надежном банке дал бы больше доходности. Вот теперь скажите мне, где в этой схеме инвестор заработал? Думаю, что сейчас многие сами себе ответят, что нигде. Но здесь стоит ответить, что инвестор не то, что бы ни заработал, но еще и потерял несколько процентов доходности. При этом еще имеет на руках минусовую позицию. Потому, что руководствуясь иллюзией легкого заработка, задрал среднюю цену по позиции в своем портфеле.
Теперь стоит посмотреть, что было бы, если инвестор остановился в покупках на рубеже 130р. То, сейчас он имел бы более высокую доходность и плюс по позиции. Если его не устраивает данная доходность то, он имеет возможность продать этот актив и даже приобрести облигации с доходностью 15-16%. Но, в данной ситуации он лишил себя этой возможности.
Теперь, когда мы рассмотрели неудачный путь трейдера и убедились, что иллюзия легких денег, это не заработок то, стоит рассмотреть еще один пример. Теперь наш инвестор просто продолжает покупать акции на растущем рынке. Причем не важно, на сколько, устойчивый рост. Он может быть вызван колебаниями, а может быть смена самого тренда. Начал он покупать акцию с 100р. Закончил покупать на 170р. В среднем он получил позицию, где средняя цена может быть вполне на уровне 150-160р. В этом случае он опять же лишил себя возможности получить более актуальную доходность. И снова на руках минусовая позиция. Соглашусь, что существует такой прием как усреднение. Это когда инвестор продолжает покупать акции при снижении ее цены. Тем самым снижает среднюю стоимость позиции в портфеле. Все верно. Этот способ работает. Но, здесь есть одно существенно «но». Заключается оно в том, что имея позицию в 155р. при текущей стоимости акции в 140р. усреднение толком не сработает. Оно даст очень низкий результат, который нельзя будет считать положительным. Следовательно, это еще одна иллюзия, что всегда все можно исправить. Усреднение сработает тогда, когда текущая цена дает вам минус по позиции в портфеле от 40%. Вот тогда усреднение даст результат. Но, до определенного момента. В нашем случае, цена может болтаться в разбеге 20 рублей еще очень долго. Тем самым она лишит инвестора, как доходности, так и гибкости. Здесь мы получим «торчек». Инвестор будет вынужден торчать в этой позиции, либо продать ее в минус.
Как же правильно поступить?
Здесь однозначного ответа нет. Не думаю, что навязывать кому либо, свое мнение, правильно. Здесь каждый сам для себя устанавливает актуальность своих поступков. Сам принимает решение. Несет за них ответственность. Могу рассказать, что для себя считаю правильным. То, что сейчас будет описано, соответствуем принятой мной стратегии и применимо только для моего портфеля.
По-прежнему придерживаюсь мнения, что необходимо всегда рассматривать за решающий фактор цену приобретения. Инвестора не должно интересовать дополнительные опции бумаги, такие как дивидендные выплаты. Присутствие дивидендов дает заметную прибавку к цене акции. В свою очередь отсутствие дает минус. Целый отряд инвесторов, которых правильно будет назвать «дивидендными стратегами», игнорируют мои взгляды. Для них решающий факт присутствие дивидендов. Они не способны ответить на вопрос, для чего нужны акции, по которым нет дивидендных выплат. Особенно не смогут ответить на то, как в них заработать денег. Тем не менее, таких акций на рынке много. Долгосрочные инвесторы на них успешно зарабатывают. Причем размеры заработка измеряются порой трехзначными величинами. Ни один дивидендный стратег до такого заработка не доходит. Хотя возможно встречаются исключения в виде случайного приобретения без последующего увеличения средней стоимости позиции в портфеле. Но, это исключения, а не статистика. Не устану приводить в пример любимый мной Газпром. Дивидендные стратеги его обычно ругают и считают полным шлаком. Они ставили мне дизлайки когда говорил, что сейчас (когда он стоил 360р.) его брать нельзя. Они утверждали, что акции со временем только дорожают. Они называли меня недоинвестором и советовали лучше положить деньги на вклад. Большинства из тех «специалистов» сейчас в чатах не наблюдаю. Тем не менее, акции Газпрома у меня в портфеле есть. Покупал их еще на этой коррекции. Средняя цена по позиции 127р. Как вы понимаете, позиция у меня в плюсе. Т.е., сейчас могу ее продать с выгодой для себя, а не ставить таким как я дизлайки злясь на то, что у кого-то лучше. Сейчас, когда писал, что нужно покупать Газпром, они также ставили мне отрицательные отметки. Когда его акции будут стоить хотя бы 260р. то, буду наблюдать рост стоимости 100%. Продажа уже будет оправдана. Но, внимательно следя за политикой, предполагаю, что поставки Газпромом в Европу могут быть в обозримом будущем более чем актуальными. Также вполне можно допустить ввод в эксплуатацию «Северный поток-2». Вот тогда по акциям Газпрома мы все увидим ту, цену по которой в 2021 году его покупали по 360р. В этом случае вполне могут быть актуальными крайние дивидендные выплаты Газпрома. Как вы помните, дивиденды тогда составили 51,03р. на одну акцию. И были те, кто покупали его под эти дивиденды почти по 300р. Теперь давайте посмотрим, какая доходность будет в моем портфеле, если Газпром повторит дивиденды на уровне 50р. на одну акцию. При настоящей инфляции, это вполне возможно. Применим нашу простую формулу.
50/127*100=39,37%.
Друзья, получается, что если получу всего три таких выплаты то, позиция будет полностью окуплена. Т.е., то, что было вложено вернется ко мне полностью. Да и дивидендная доходность почти 40% будет заведомо выше рынка. Продавать позицию по 360р. дивидендным стратегам, или держать ее дальше решить смогу самостоятельно. Но, они тогда снова будут ставить мне свои пальцы вниз. Не обижаюсь на них за это. Не в моих правилах радоваться неудачам других.
Примеров как Газпром сейчас достаточно. Та же Алроса, Норильский Никель, РуссНефть и т.д. Во всех этих компаниях скрыт большой потенциал роста. Здесь стоит учитывать, что при увеличении дивидендов обязательно значительно увеличится и цена на эти акции. Они у меня уже закуплены. Это как билет на поезд, который жду. Дивидендные стратеги будут стараться купить свой билет уже на уходящий поезд. И места в этом поезде им достанутся даже не в плацкартном вагоне. Но, это их выбор.
Вам же желаю заблаговременно покупать свои билеты. Рынок всегда предоставляет возможность купить их в комфортабельных вагонах с большой скидкой. После вам останется только смотреть в окно как другие пытаются запрыгнуть на подножку последнего вагона.
Почему так?
Только потому, что решающую роль играет цена бумаги, которая диктует ее доходность и ликвидность. Только цена, не обремененная наличием больших дивидендов, дает возможность хорошо заработать. Щедрые дивиденды всегда толкают цену на акцию вверх на неоправданные высоты. Отсутствие дивидендов, это, как правило, дает неоправданно низкую цену. Вот в этот момент и нужно совершать свои покупки.
На сегодня на этом закончим. Надеюсь, что сумел раскрыть смысл того, что хотел сказать. Задавайте вопросы и ставьте свои отметки в виде лайков и дизлайков кому как нравится.
Все мысли и материалы, приводимые в статье, являются только моими мыслями и действиями. Не являются инвестиционной рекомендацией. Не обязательно к повторению. Приводятся как пример.
Всем желаю удачи!