Бессрочные фьючерсные контракты
Бессрочные фьючерсные контракты (Perpetual Contracts) — это особый вид фьючерсных контрактов, который не имеет даты экспирации. Это означает, что трейдеры могут удерживать свои позиции столько, сколько захотят, если они соблюдают маржинальные требования биржи. Основной особенностью бессрочных контрактов является то, что их цена тесно связана со спотовой ценой базового актива благодаря механизму ставок финансирования.
Ставка финансирования — это комиссия, которая периодически выплачивается между трейдерами с длинными и короткими позициями для поддержания цены бессрочного контракта в соответствии с ценой спотового рынка. Если цена бессрочного контракта превышает спотовую цену, трейдеры с длинными позициями платят комиссию трейдерам с короткими позициями, и наоборот. Это предотвращает значительное расхождение между ценами бессрочного контракта и спотового актива.
Пример:Если цена биткоина на спотовом рынке составляет $58.000, а цена бессрочного контракта — $58.500, то трейдеры с длинными позициями по бессрочным контрактам будут платить комиссию в пользу трейдеров с короткими позициями, чтобы стимулировать сближение цен.
Основные особенности бессрочных контрактов:
1. Отсутствие даты экспирации: Это даёт трейдерам больше гибкости в управлении своими позициями, поскольку нет необходимости закрывать контракт в определённую дату.
2. Механизм ставок финансирования: Этот механизм помогает сближать цены бессрочных контрактов и спотового рынка, поддерживая баланс между длинными и короткими позициями.
3. Доступ к кредитному плечу: Трейдеры могут использовать кредитное плечо для увеличения потенциала прибыли, как и в случае с обычными фьючерсными контрактами, но это также увеличивает риск.
Инверсные фьючерсные контракты
Инверсные фьючерсные контракты (Inverted Contracts) — это тип фьючерсных контрактов, в которых расчёты ведутся в базовой криптовалюте, а не в стейблкоинах или фиате. Например, для биткоина расчёты по инверсным контрактам производятся в BTC, а не в USDT или USD. Этот тип контрактов используется, когда трейдеры хотят торговать фьючерсами, не прибегая к фиатным валютам или стейблкоинам.
Основные особенности инверсных контрактов:
1. Расчёты в базовой криптовалюте: Например, при торговле инверсным контрактом на биткоин, расчёт прибыли и убытков производится в BTC, а не в USDT. Это делает инверсные контракты привлекательными для тех, кто хочет удерживать криптовалюту в качестве основной валюты.
2. Гибкость в использовании криптовалют: Инверсные контракты позволяют трейдерам спекулировать на росте или падении цены криптовалюты, при этом сохраняя базовую валюту без необходимости постоянно обменивать её на стейблкоины.
Пример использования инверсного контракта: Если трейдер торгует инверсным контрактом на биткоин с расчётом в BTC, и цена биткоина растёт, то прибыль будет рассчитываться в BTC. Это выгодно в условиях растущего рынка, так как трейдер не только зарабатывает на фьючерсной позиции, но и на росте цены базового актива (BTC).
Основные риски инверсных контрактов:
1. Изменение цены базового актива: Поскольку расчёты производятся в криптовалюте, снижение цены базового актива может уменьшить прибыль или увеличить убытки, если трейдер не хеджирует свои риски.
2. Увеличенные риски волатильности: Волатильность криптовалют добавляет дополнительные риски при расчётах в базовом активе, что может сделать управление позицией сложнее.
Важность выбора между бессрочными и инверсными контрактами
Оба вида контрактов предоставляют трейдерам гибкость в управлении позициями, но выбор между ними зависит от конкретных целей и предпочтений:
· Бессрочные контракты подходят трейдерам, которым важна ликвидность и тесная привязка к спотовой цене без необходимости следить за сроками экспирации.
· Инверсные контракты интересны тем, кто хочет торговать криптовалютой без использования фиатных валют или стейблкоинов, сохраняя владение базовым активом и рассчитывая на его долгосрочный рост.
Отличия между бессрочными и квартальными фьючерсами.
Бессрочные фьючерсы (Perpetual Contracts)
Бессрочные фьючерсы — это тип фьючерсного контракта, который не имеет фиксированной даты истечения (экспирации). Это означает, что трейдеры могут удерживать свои позиции на бессрочных фьючерсах сколько угодно долго, пока выполняются условия по маржинальным требованиям.
Основной механизм, который поддерживает бессрочные фьючерсы, — это ставки финансирования (funding rate). Ставка финансирования — это регулярные выплаты между участниками рынка (каждые 8 часов или иное время в зависимости от биржи), которые компенсируют разницу между ценой бессрочного фьючерса и спотовой ценой актива. Если ставка положительная, трейдеры с длинными позициями платят трейдерам с короткими позициями, и наоборот.
Преимущества бессрочных фьючерсов:
· Гибкость: Нет необходимости закрывать позиции в определённую дату, что позволяет трейдерам удерживать свои позиции длительное время.
· Связь со спотовым рынком: Благодаря механизмам финансирования, цены бессрочных фьючерсов обычно следуют за спотовым рынком, что делает их удобными для краткосрочных спекуляций.
· Кредитное плечо: Большинство бессрочных фьючерсов предоставляют возможность использовать кредитное плечо, что делает их привлекательными для тех, кто хочет увеличить объём своих позиций с минимальным капиталом.
Пример: Трейдер покупает бессрочный фьючерс на биткоин, ожидая, что его цена вырастет. Он может удерживать позицию сколько угодно долго, выплачивая или получая ставки финансирования каждые 8 часов, в зависимости от того, как изменяется разница между ценой фьючерса и спотовой ценой.
Квартальные фьючерсы
Квартальные фьючерсы — это контракты с фиксированной датой экспирации, обычно через три месяца. Эти контракты чаще всего используются трейдерами, которые хотят зафиксировать цену актива на долгий срок или имеют более долгосрочные торговые стратегии.
В отличие от бессрочных фьючерсов, квартальные контракты не требуют ставок финансирования, так как в конечном итоге они должны быть исполнены или закрыты в момент истечения контракта. По мере приближения даты экспирации цена квартальных фьючерсов обычно начинает сходиться со спотовой ценой актива.
Преимущества квартальных фьючерсов:
· Нет ставки финансирования: Трейдеры не обязаны выплачивать ставки финансирования, что делает этот тип контрактов более предсказуемым для долгосрочных позиций.
· Хеджирование: Квартальные фьючерсы часто используются для хеджирования, так как они предоставляют возможность зафиксировать цену на несколько месяцев вперёд.
· Чёткий временной горизонт: Дата экспирации контракта позволяет трейдерам лучше планировать свои сделки, что особенно важно для крупных позиций.
Пример: Трейдер ожидает, что цена эфира через три месяца вырастет, и покупает квартальный фьючерс с экспирацией в декабре. Если его прогноз окажется верным, к моменту экспирации он получит прибыль на разнице между ценой покупки и ценой актива на момент исполнения контракта.
Основные отличия между бессрочными и квартальными фьючерсами
1. Дата экспирации:
· Бессрочные фьючерсы не имеют даты экспирации, что даёт трейдерам свободу удерживать позиции сколько угодно долго.
· Квартальные фьючерсы имеют фиксированную дату экспирации, после которой позиция автоматически закрывается.
2. Ставки финансирования:
· В бессрочных фьючерсах регулярно взимаются или выплачиваются ставки финансирования для того, чтобы цены фьючерсов соответствовали спотовым ценам.
· Квартальные фьючерсы не имеют ставок финансирования, что может быть преимуществом для долгосрочных позиций. Отсутствие ставок финансирования влечет за собой работу рыночного механизма спроса и предложения, что вызывает разницу между спотовой ценой и ценой фьючерса.
3. Связь со спотовым рынком:
· Бессрочные фьючерсы более точно следуют за спотовой ценой благодаря механизмам финансирования, что делает их более удобными для краткосрочных трейдеров и спекуляций.
· Квартальные фьючерсы могут иметь значительное расхождение со спотовой ценой на начальных этапах контракта, но к моменту экспирации цена обычно сходит на нет и приближается к спотовой.
4. Кредитное плечо:
Оба типа фьючерсов предоставляют возможность использования кредитного плеча, однако бессрочные контракты чаще используются для высокорисковых краткосрочных стратегий, тогда как квартальные могут подходить для более долгосрочных подходов.
5. Применение в стратегиях:
· Бессрочные фьючерсы чаще используются для краткосрочных спекуляций на движении цен, а также для стратегий с высоким уровнем риска, таких как скальпинг.
· Квартальные фьючерсы идеально подходят для хеджирования и стратегий, направленных на защиту долгосрочных инвестиций или фиксацию цены актива на будущее.
Бессрочные и квартальные фьючерсы предоставляют трейдерам и инвесторам уникальные возможности для управления капиталом и хеджирования рисков. Бессрочные фьючерсы лучше всего подходят для краткосрочных стратегий и активной торговли с использованием кредитного плеча, тогда как квартальные фьючерсы идеально подходят для тех, кто хочет зафиксировать цену актива на определённый срок или защитить свои позиции от волатильности. Оба инструмента могут быть полезны в зависимости от целей трейдера и текущих рыночных условий.
Спасибо, что дочитали до конца! Если вам понравился материал, пожалуйста, поставьте лайк и поделитесь им со своими друзьями. Получите бесплатные знания о том, как работает рынок криптовалют на самом деле из статей на канале. Также не забудьте подписаться на мой телеграмм канал Golden Hash, где я регулярно публикую аналитику, интересные и полезные статьи по теме майнинга и управлением капиталом на криптовалютном рынке. Жду вас в телеграмм!
Отказ
Инвестирование на рынке криптовалют связано с высокими рисками, и рекомендуется, чтобы пользователи проводили независимое исследование и полностью понимали характер активов и продуктов, которые они приобретают, прежде чем делать какие-либо инвестиционные решения. Golden Hash не несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.