Лучшие предложения Брюса Мюррея: Air Canada, Uber, Meta

Рынок находится на более высоком уровне своего исторического диапазона соотношения цены и прибыли (P/E) из-за продолжающегося укрепления экономики по мере того, как мы преодолеваем последние пандемические отключения и, как следствие, всплеск инфляции. Я считаю, что в условиях роста производительности и занятости мы все еще находимся на ранних стадиях нового бизнес-цикла. Недавнее повышение процентных ставок в США стало реакцией на более высокие ожидаемые показатели экономического роста в США. Текущая политическая обстановка как в Северной Америке, так и в Европе становится более благоприятной для бизнеса. Предстоящие переговоры по тарифам могут замедлить восстановление доверия бизнеса, но после проведения переговоров бизнес будет работать с ними.

Мы продолжаем следить за тем, чтобы “великолепные” компании увеличивали прибыль двузначными темпами, что оправдывает их более высокие показатели рентабельности. Многие секторы рынка по-прежнему демонстрируют сложные перспективы, которые, по нашему мнению, преувеличены, поскольку мы считаем, что происходит циклическое восстановление. Рост добычи потенциально приведет как к сохранению цен на прежнем уровне, так и к их снижению, а также к повышению рентабельности. Большинство сырьевых компаний, за исключением производителей урана и некоторых драгоценных металлов, являются дешевыми компаниями. Мы продолжаем искать возможности для развития этих компаний. Например, медь будет пользоваться огромным спросом по мере того, как мы электрифицируем экономику и строим центры обработки данных, необходимые для искусственного интеллекта (ИИ).

Я ожидаю, что перспективы Канады останутся неопределенными до тех пор, пока наша политическая ситуация не прояснится. Потенциальное консервативное правительство поддержало бы расширение экспортных трубопроводов, что привело бы к повышению уровня жизни по всей стране, что положительно сказалось бы на нашем энергетическом рынке.