Эксперты финансового рынка рекомендуют сосредоточиться на финансовых инструментах, которые могут обеспечить высокую доходность в будущем.
Доходность по вкладам в российских банках превышает 22% годовых. В настоящее время это значительно выше официального уровня инфляции, однако в ближайшем будущем процентные ставки могут начать снижаться, а банки редко предлагают высокую доходность в долгосрочной перспективе. Кроме того, существует риск, что рубль продолжит обесцениваться по отношению к мировым валютам, снижая свою покупательную способность.
2025 год - год рублевых облигаций
Помимо депозитов, другие продукты, доступные владельцам инвестиционных счетов, теперь могут получить более высокие процентные ставки.
Флоатеры и фонды денежного рынка. О-первых, это облигации с плавающей ставкой,так называемые флоатеры. Их доходность равна основной процентной ставке Банка России. Вы можете выбрать отдельные ценные бумаги самостоятельно или поручить это управляющей компании (далее- УК). УК предлагает пакетное предложение, то есть фонд для флоатеров.
Также через УК можно инвестировать в фонды денежного рынка. Мы как физические лица не имеем прямого доступа к фондам денежного рынка. Однако управляющие могут продать нам паи фондов денежного рынка. Эти фонды также могут приносить доход, соответствующий основной процентной ставке ЦБ.
Однако это все на короткий срок инвестирования. Если рассматривать нынешние высокие процентные ставки как явление на какой-то исключительный период времени, то хотелось бы зафиксировать эту доходность не на три месяца, а на несколько лет. И стоит присмотреться к более длинным инструментам.
Рублевые облигации. В России сейчас очень сложно планировать на 10-15 лет, нужна смелость, чтобы купить 10-летний инструмент. Но есть промежуточные варианты, которые позволяют зафиксировать более высокую процентную ставку, скажем, на три года. Это, конечно же, рублевые облигации.
Действительно, промежуточная длина позволяет зафиксировать более низкие процентные ставки - 16-18 % для государственных облигаций и более 21 % для краткосрочных инструментов. Однако если предположить, что эти 21% позже превратятся в 17%, 15% или 12%, то промежуточная доходность в 18% выглядит очень привлекательно.
И, конечно, в текущих условиях следует выбирать эмитентов с низким кредитным риском, то есть заемщиков с высокой надежностью и низкой кредитоспособностью, чтобы не допустить дробления таких эмитентов большим и дорогим долгом. Лучшими примерами являются средне- и долгосрочные государственные и корпоративные облигации с высокой кредитоспособностью.
Акции. В настоящее время рынки неспокойны, и на них трудно сохранять спокойствие. Высокие процентные ставки заставляют инвесторов избегать акций. Однако важно понимать, что российский фондовый рынок сильно недооценен, и это создает большой задел для здорового роста.
Пока сложно понять, что будет с процентными ставками в будущем и достигнут ли их пик сейчас или нет. Однако если рассматривать акции как долгосрочный товар, то в идеале следует покупать компании, которые, скорее всего,
будут существовать и приносить прибыль через пять лет. В этом случае не так важно, как долго Центральный банк будет удерживать процентные ставки на высоком уровне. Если инфляция стабилизируется, а курс рубля будет снижаться хотя бы в течение двух лет, то акции нам подходят. В то же время нет необходимости искать пик процентных ставок.
Конечно, 2024 год - это не год акций и облигаций. Это год денежных рынков. После года русской поэзии наступил год семьи, после него - год спорта и так далее. То же самое относится и к фондовому рынку: после года денежного рынка всегда наступает другой год. Я считаю, что 2025 год станет годом рублевой облигации. Ожидается, что в ближайшие полгода Центральный банк России перейдет к снижению процентных ставок, что станет хорошей новостью для большинства классов финансовых активов на российском рынке.